【正文】 大化與增加股東財(cái)富有同等意義?！纠}2(2009年)，但不一定增加股東財(cái)富，因此企業(yè)價(jià)值最大化不是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述，但不一定增加股東財(cái)富，因此股東權(quán)益價(jià)值最大化不是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述【答案】BCD【解析】利潤(rùn)最大化僅僅是企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的一種，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確表述是股東財(cái)富最大化，企業(yè)價(jià)值=權(quán)益價(jià)值+債務(wù)價(jià)值，企業(yè)價(jià)值的增加，是由于權(quán)益價(jià)值增加和債務(wù)價(jià)值增加引起的，只有在債務(wù)價(jià)值增加=0以及股東投入資本不變的情況下，企業(yè)價(jià)值最大化才是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述，所以，選項(xiàng)B的說法正確；股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來衡量，只有在股東投資資本不變的情況下，股價(jià)的上升才可以反映股東財(cái)富的增加，所以，選項(xiàng)C的說法正確；股東財(cái)富的增加被稱為“權(quán)益的市場(chǎng)增加值”，權(quán)益的市場(chǎng)增加值就是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值，所以，選項(xiàng)D的說法正確。股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使三項(xiàng)之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。多項(xiàng)選擇題】為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（ ）。選項(xiàng)A和B屬于監(jiān)督，選項(xiàng)D屬于激勵(lì)，選項(xiàng)C是債權(quán)人為了保護(hù)自身利益而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的限制。契約限制、終止合作【例題4　　 　 　　　 　　 　 【答案】ABCD【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)。四、財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者（1）利益相關(guān)者注意的問題協(xié)調(diào)沖突的方法辦法與企業(yè)決策有利益關(guān)系的人，不僅僅是股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人，還有客戶、供應(yīng)商、職工和政府等。股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益；（2）股東和其他利益相關(guān)者之間既有共同利益，也有利益沖突。單項(xiàng)選擇題】 下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)表述正確的是( )。從根本上說，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的目標(biāo)，所以財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和企業(yè)的目標(biāo)是一致的,所以C正確。（二）特征：特征解釋理財(cái)原則必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受。理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。各種財(cái)務(wù)管理程序和方法，是根據(jù)理財(cái)原則建立的。已經(jīng)開發(fā)出來的、被廣泛應(yīng)用的程序和方法，只能解決常規(guī)問題，當(dāng)問題不符合任何既定程序和方法時(shí)，原則為解決新問題提供預(yù)先的感性認(rèn)識(shí)，指導(dǎo)人們尋找解決問題的方法。原則的正確性與應(yīng)用環(huán)境有關(guān)，在一般情況下它是正確的，而在特殊情況下不一定正確。多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于理財(cái)原則的表述中，正確的有（　 ）。原則為解決新問題提供預(yù)先的感性認(rèn)識(shí)，指導(dǎo)人們尋找解決問題的方法。一個(gè)重要應(yīng)用是委托——代理理論，另一個(gè)重要應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本的概念。雙方交易原則要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能“以我為中心”，在謀求自身利益的同時(shí)要注意對(duì)方的存在，以及對(duì)方也在遵循自利原則行事；雙方交易原則還要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)注意稅收的影響。信號(hào)傳遞原則指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說明力。引導(dǎo)原則指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。它只在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過高。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動(dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，此外還可應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng)。比較優(yōu)勢(shì)原則要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上，而不是日常的運(yùn)行上。期權(quán)原則是指在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值。有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法，另一個(gè)應(yīng)用是沉沒成本概念。所謂“對(duì)等關(guān)系”，是指高收益的投資機(jī)會(huì)必然伴隨巨大風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)小的投資機(jī)會(huì)必然只有較低的收益。投資分散化原則具有普遍意義，不僅限于證券投資，公司各項(xiàng)決策都應(yīng)注意分散化原則。在資本市場(chǎng)有效的前提下，投資金融工具的凈現(xiàn)值為零?！柏泿诺臅r(shí)間價(jià)值”是指貨幣在經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。（一）理解含義【例題7　　　“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域　 【答案】ABD【解析】經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資或直接投資是“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域。單項(xiàng)選擇題】下列行為中屬于自利行為原則應(yīng)用的有（ ）。一個(gè)公司涉及的利益關(guān)系人很多，其中最重要的是股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人，這些利益集團(tuán)，都是按照自利行為原則行事的。這種互相依賴又相互沖突的利益關(guān)系，需要通過“契約”來協(xié)調(diào)。（三）注意相關(guān)結(jié)論【例題9 ，購(gòu)買和出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零 【答案】AB【解析】資本市場(chǎng)有效原則是指在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。第四節(jié)　金融市場(chǎng)測(cè)試內(nèi)容能力等級(jí)（1）金融資產(chǎn)1（2）資金提供者和資金需求者2（3）金融中介機(jī)構(gòu)2（4）金融市場(chǎng)的類型2（5）金融市場(chǎng)的功能1一、金融資產(chǎn)（1）（一）金融資產(chǎn)的概念金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，其收益來源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的業(yè)績(jī)，金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)包括土地、建筑物、機(jī)器設(shè)備以及用來生產(chǎn)商品和服務(wù)的知識(shí)。社會(huì)生產(chǎn)力決定了社會(huì)的物質(zhì)財(cái)富。（二）金融資產(chǎn)的特點(diǎn)金融資產(chǎn)具有資產(chǎn)的一般屬性，一是收益性，即預(yù)期可以產(chǎn)生回報(bào)；二是風(fēng)險(xiǎn)性，即預(yù)期回報(bào)具有不確定性。一般說來，金融資產(chǎn)的流動(dòng)性比實(shí)物資產(chǎn)強(qiáng)。實(shí)物資產(chǎn)的單位由其物理特征決定，不可以人為劃分。債務(wù)工具的期限是有限的；權(quán)益工具沒有到期期限，或者說事先規(guī)定其期限為無限長(zhǎng)。名義價(jià)值不變性通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值不變，而按購(gòu)買力衡量的價(jià)值下降?！纠}10【答案】BCD【解析】通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值不變，而按購(gòu)買力衡量的價(jià)值下降。CD是金融資產(chǎn)的特點(diǎn)。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況?！纠}11【答案】A【解析】固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。（一）居民。（二）企業(yè)。（三）政府。政府有時(shí)也會(huì)成為資金提供者。三、金融中介機(jī)構(gòu)（2）種類特點(diǎn)主要形式銀行存款性金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)村合作銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社等。四、金融市場(chǎng)的類型（2）分類標(biāo)準(zhǔn)分類特點(diǎn)按交易證券的特征不同貨幣市場(chǎng)短期債務(wù)工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過1年。資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的工具包括股票、公司債券、長(zhǎng)期政府債券和銀行長(zhǎng)期貸款。股權(quán)市場(chǎng)股權(quán)市場(chǎng)交易的對(duì)象是股票。二級(jí)市場(chǎng)是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng)，也稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。證券交易所有固定的場(chǎng)所，固定的交易時(shí)間和規(guī)范的交易規(guī)則?！纠}12【答案】D【解析】按交易證券的特征的不同我們可以把金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。要求考生要理解本章的基本內(nèi)容，以便為后面各章打基礎(chǔ)。第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析本章考情分析從CPA 考試來說，財(cái)務(wù)報(bào)表分析這一章是一個(gè)比較重要的基礎(chǔ)章節(jié)；從題型來看，單選、多選、計(jì)算、綜合都有可能出題，因此要求考生應(yīng)全面理解、掌握。大綱要求：了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容、依據(jù)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和局限性，能夠運(yùn)用趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法等基本方法，分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，獲取對(duì)決策有用的信息。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的使用人分析人分析目的權(quán)益投資者為決定是否投資，需要分析公司未來盈利能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；為決定是否轉(zhuǎn)讓股份，需要分析盈利狀況、股價(jià)變動(dòng)和發(fā)展前景；為考察經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)，需要分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)能力；為決定股利分配政策，需要分析籌資狀況。治理層和管理層為滿足不同利益相關(guān)者的需要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，需要進(jìn)行內(nèi)容廣泛的財(cái)務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題。注冊(cè)會(huì)計(jì)師為減少審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，需要評(píng)估公司的盈利性和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；為確定審計(jì)重點(diǎn)，需要分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的異常變動(dòng)。客戶為決定是否建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，需要分析公司持續(xù)供貨能力和售后服務(wù)能力。盡管不同利益相關(guān)者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析各有側(cè)重，但總體來看，財(cái)務(wù)分析可分為兩大層次：業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和價(jià)值評(píng)估。【例題1A. 權(quán)益投資者 B．企業(yè)債權(quán)人C. 治理層和管理層 D．政府 【答案】C【解析】為滿足不同利益相關(guān)者的需要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，需要進(jìn)行內(nèi)容廣泛的財(cái)務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題。具體運(yùn)用定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額247。前期數(shù)額100%應(yīng)注意的問題，在計(jì)算口徑上必須一致。，對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對(duì)策，趨利避害。單項(xiàng)選擇題】在財(cái)務(wù)分析中，將通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的方法稱為（ ）。(二)比率分析法含義通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。單項(xiàng)選擇題】下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是( )。如成本利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率以及資本利潤(rùn)率等。方法運(yùn)用（1）連環(huán)替代法設(shè)F=ABC基數(shù)（計(jì)劃、上年、同行業(yè)先進(jìn)水平） F0=A0B0C0，實(shí)際F1=A1B1C1基數(shù)： F0=A0B0C0 （1） 置換A因素：A1B0C0 （2） 置換B因素：A1B1C0 （3） 置換C因素：A1B1C1 （4） （2）（1）即為A因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響（3）（2）即為B因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響（4）（3）即為C因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響（2）差額分析法A因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：（A1A0）B0C0B因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：A1（B1B0）C0C因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：A1B1（C1C0）應(yīng)注意的問題1．因素分解的關(guān)聯(lián)性；2．因素替代的順序性；3．順序替代的連環(huán)性；4．計(jì)算結(jié)果的假定性。實(shí)際比計(jì)劃增加1 320元。因此，可以把材料費(fèi)用這一總指標(biāo)分解為三個(gè)因素，然后逐個(gè)分析它們對(duì)材料費(fèi)用總額的影響程度。表22項(xiàng)目單位計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)差異產(chǎn)品產(chǎn)量件12014020材料單耗千克/件981材料單價(jià)元/千克561材料費(fèi)用元5 4006 7201 320根據(jù)表中資料，材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)較計(jì)劃數(shù)增加1 320元，這是分析對(duì)象。第二節(jié)　財(cái)務(wù)比率分析測(cè)試內(nèi)容能力等級(jí)（1）短期償債能力比率2（2）長(zhǎng)期償債能力比率2（3）資產(chǎn)管理比率2（4）盈利能力比率2（5）市價(jià)比率2（6）杜邦分析體系3（1）指標(biāo)計(jì)算規(guī)律分母分子率：指標(biāo)名稱中前面提到的是分母，后面提到的是分子。分子比率：指標(biāo)名稱中前面提到的是分子。（2）指標(biāo)計(jì)算應(yīng)注意問題在比率指標(biāo)計(jì)算，分子分母的時(shí)間特征必須一致。若一個(gè)為時(shí)期指標(biāo)，另一個(gè)為時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，則按理說應(yīng)該把時(shí)點(diǎn)指標(biāo)調(diào)整為時(shí)期指標(biāo)，調(diào)整的方法是計(jì)算時(shí)點(diǎn)指標(biāo)的平均值，可以按月平均,也可按年平均即年初與年末的平均數(shù)。(教材均采取簡(jiǎn)化方法，考試時(shí)客觀題都按年平均，主觀題題目中會(huì)給出要求)　　 一、短期償債能力比率　?。ㄒ唬┲笜?biāo)計(jì)算　?。ǘ┲笜?biāo)的分析　　指標(biāo)計(jì)算凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資產(chǎn)分析凈營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。長(zhǎng)期資本＞長(zhǎng)期資產(chǎn)，有部分流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期資本提供資金來源。長(zhǎng)期資本＜長(zhǎng)期資產(chǎn)，有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。單項(xiàng)選擇題】當(dāng)企業(yè)的長(zhǎng)期資本不變時(shí)，增加長(zhǎng)期資產(chǎn)則（ ）?！　　纠}5為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（ ）。流動(dòng)比率屬于短期償債能力指標(biāo)，存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是影響短期償債能力的因素。P49③影響可信性因素：應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力　　現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)。流動(dòng)負(fù)債【提示】現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量注意分母的時(shí)點(diǎn)選擇：“流動(dòng)負(fù)債”通常使用資產(chǎn)負(fù)債表中的“流動(dòng)負(fù)債”的年初與年末的平均數(shù)。（三）影響短期償債能力的其他因素（表外因素） P50（1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；（3）償債能力的聲譽(yù)?！纠}6（2009年新）A．企業(yè)采用分期付款方式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備B．企業(yè)從某國(guó)有銀行取得3年期500萬元的貸款C．企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)D．企業(yè)向股東發(fā)放股票股利【答案】A【解析】建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）247。利息費(fèi)用老師手寫：（二）指標(biāo)分析：權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率（1）指標(biāo)間的關(guān)系權(quán)益乘數(shù)與產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率同方向變化。單項(xiàng)選擇題】在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的是( )。權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率 【答案】C【解析】資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/權(quán)益總額。老師手寫：（2）指標(biāo)的分析P51:產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿比率，影響特定情況下資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系。