大學房地產(chǎn)企業(yè)財務風險及防范--以萬通地產(chǎn)為例-在線瀏覽
2025-02-09 09:18本頁面
【正文】 截至 2021 年 12 月 31 日，總資產(chǎn)為 億元，凈資產(chǎn)為 億元，資本金和本年度營業(yè)收入進入中國房地產(chǎn)企業(yè)的前十位。 萬通地產(chǎn)具備房地產(chǎn)一級開發(fā)資質，萬通地產(chǎn)首倡按照 “ 美國模式 ” 來優(yōu)化公司經(jīng)營資源配置，成為擁有住宅開發(fā)和商用物業(yè)為核心的業(yè)務體系，成為開發(fā)與運營 并重的地產(chǎn)公司，以 “ 創(chuàng)造最具價值的生活空間 ” 為使命，致力于成為中國房地產(chǎn)高端市場第一品牌。 圖 1 萬通地 產(chǎn) 20212021年流動比率增長趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料整理得出。 國際上認為流動比率的下限為 100％；流動比率等于 200％時較為適當， 從流動比率表顯示萬 3 通地產(chǎn)的平均 流動比率 未到 2，從增長趨勢圖顯示，除 08 年的流動比率為 ，企業(yè)的流動比率在 左右徘徊。 速動比率分析 表 2 萬通地產(chǎn) 20212021年速動比率表 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 速動比率 同比增長 0 % % % % 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料。 速動比率代表企業(yè)以速動資產(chǎn)償還流動負債的綜合能力速動比率比流動比率更能表現(xiàn)一個企業(yè)的短期償債能力 。萬通地產(chǎn)近年來平均速 動比率 為 ，該企業(yè)速動比率偏低，短期償債能力欠佳。 現(xiàn)金流量比率分析 表 3 萬通地產(chǎn) 20212021年現(xiàn)金流量比率表 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 現(xiàn)金流量比率 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料。 現(xiàn)金流量比率是衡量企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以抵償流動負債的程度比率越高，說明企業(yè)的財務彈性越好，越低，則反之。從數(shù)據(jù)顯 示，萬通地產(chǎn)的現(xiàn)金流量比率雖然呈持續(xù)增長狀態(tài)，但是平均比率不足 ，說明企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金可以抵償流動負債的程度低，企業(yè)的財務彈性差，財務風險系數(shù)高。 圖 4 萬通地產(chǎn) 20212021年資產(chǎn)負債率增長趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料整理得出。通常 公司的資產(chǎn)負債率應控制在 4060%時較為適當。說明該企業(yè)資產(chǎn)負債率不合理，企業(yè)的負債過 度，債權保障程度低 ，借款的 危險系數(shù) 偏 高 。資產(chǎn)負債率不斷降低，債權保障系數(shù)緩慢增加，盈利能力開始增強，企業(yè)的財務風險壓力有所減輕。 圖 5 萬通地產(chǎn) 20212021年股東權益比率增長趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料整理得出。股東權益比率與資產(chǎn)負債率之和等于 1，從不同側面出反映企業(yè)長期賬務狀況。 （四）營運能力分析 存貨周轉率分析 存貨周轉率又名 “ 庫存周轉率 ” ，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入 6 生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié) 存貨運營效率的綜合性指標，也是反映流動資產(chǎn)流動性的重要指標。 表 6 萬通地產(chǎn) 20212021年存貨周轉率表 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 存貨 周轉率 7% 32% 57% 27% 36% 存貨周轉天數(shù) 5214 1140 640 1351 1014 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料。 存貨周轉率反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。萬通地產(chǎn)存貨的管理效率低，變現(xiàn)能力差的現(xiàn)狀沒有得到根本改善。 7 圖 7 萬通地產(chǎn) 20212021年存貨周轉率增長趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料整理得出。從數(shù)據(jù)中顯示，萬通地產(chǎn)的應收賬款周期天數(shù)太短，表明房地產(chǎn)企業(yè)奉行較緊的信用政策，付款條件過于苛刻，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大，影響企業(yè)的盈利水平。 圖 8 萬通地產(chǎn) 20212021年固定資產(chǎn)周轉率增長趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料整理得出。 從變化趨勢表顯示， 8 萬通地產(chǎn)的固定資產(chǎn)周轉率較高，表明該企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資使用得當， 結構合理，能夠充分發(fā)揮效率，企業(yè)的營運能力較強。 圖 9 萬通地產(chǎn) 20212021年銷售利潤率增長趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資料整理得出。 房地產(chǎn)行業(yè)的銷售利潤全行業(yè)銷售利潤率的平均值為 15%，從數(shù)據(jù)中顯示，萬通地產(chǎn)的近年來平均銷售利潤比率為 ， 企業(yè)盈利能力較低。 總資產(chǎn)報酬率 表 10 萬通地產(chǎn) 20212021年總資產(chǎn)報酬率表 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 總資產(chǎn)報酬率 數(shù)據(jù)來源：和訊個股數(shù)據(jù)網(wǎng)站中上市公司個股基本資 料。 總資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的指標，數(shù)據(jù)顯示， 2062021 年萬通地產(chǎn)的平均總資產(chǎn)報酬率為 ，最高達 。說明該企業(yè)總資產(chǎn)報酬率過低，資產(chǎn)利用效率不足，銷售利潤率小，資金周轉慢，企業(yè)經(jīng)營管理水平低，表明企業(yè)不能充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)營，企業(yè)的盈利能力不足。 從變化趨勢顯示， 從 2021 年到 2021 年房地產(chǎn)開發(fā)投資的年增長幅度均達到20%以上 ,
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