【正文】 美國(guó)第三輪量化寬松貨幣政策推出對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響美國(guó)第三輪量化寬松貨幣政策推出對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響20120918 20:42:46一、美國(guó)經(jīng)濟(jì)再陷疲軟 信用評(píng)級(jí)遭遇調(diào)降 量化政策再次亮劍%。另外美國(guó)7月個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支物價(jià)指數(shù)(PCE)%，低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的長(zhǎng)期通脹目標(biāo)，與兩年前QE2推出前的水平相當(dāng)。歐債危機(jī)持續(xù)蔓延，美國(guó)AAA頂級(jí)信評(píng)遭遇調(diào)降，全球金融遭遇恐慌性，環(huán)球主要經(jīng)濟(jì)體將呈現(xiàn)不穩(wěn)定性，世界經(jīng)濟(jì)二次探底可能性進(jìn)一步加大。上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度遠(yuǎn)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將采取進(jìn)一步的刺激政策幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。以進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和勞工市場(chǎng)。此外美聯(lián)儲(chǔ)還承諾將超低利率進(jìn)一步延長(zhǎng)至2015年。受此利好推動(dòng)，隔夜風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大幅上揚(yáng)，美元指數(shù)則再度刷新4個(gè)多月低點(diǎn)。未來(lái)匯率市場(chǎng)有望引來(lái)新紀(jì)元。QE3對(duì)新興國(guó)家市場(chǎng)來(lái)說(shuō)將會(huì)造成兩個(gè)效應(yīng)：其一，會(huì)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格上升；其二，會(huì)導(dǎo)致大量熱錢繼續(xù)涌入新興國(guó)家市場(chǎng)，從而催生資產(chǎn)泡沫。本人觀點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天決定一出，美元便遭到了拋售。至此人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已連續(xù)三日上漲，創(chuàng)下自9月份以來(lái)的新高。美國(guó)推出QE3是‘以鄰為壑’的政策。QE3推高大宗商品價(jià)格，加大輸入性通脹壓力。第三輪量化寬松政策還會(huì)通過(guò)外匯占款的方式影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。多年以來(lái)外匯占款的增加是中國(guó)貨幣增加的主要渠道，貿(mào)易順差的再次擴(kuò)大，除了繼續(xù)固化中國(guó)經(jīng)濟(jì)不平衡的缺陷以外，再次讓中國(guó)的貨幣面臨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。下半年的貨幣政策需謹(jǐn)慎，出口不宜再刺激，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向內(nèi)需轉(zhuǎn)變。對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的部分行業(yè)發(fā)展過(guò)熱、投資需求過(guò)旺、信貸投放過(guò)快、通貨膨脹壓力增大等問(wèn)題，并沒(méi)用得到有效的緩解，貨幣政策操作面臨著較大的挑戰(zhàn)。關(guān)鍵詞：貨幣政策，宏觀經(jīng)濟(jì)一、貨幣政策的概念貨幣政策是指政府或中央銀行行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項(xiàng)措施。直接地或間接地通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作和設(shè)置銀行最低準(zhǔn)備金（最低儲(chǔ)備金）。通過(guò)中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利息率及經(jīng)濟(jì)中的信貸供應(yīng)程度來(lái)間接影響總需求，以達(dá)到總需求與總供給趨于理想的均衡的一系列措施。積極的貨幣政策是通過(guò)提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來(lái)刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會(huì)降低。消極的貨幣政策是通過(guò)削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。貨幣政策調(diào)節(jié)的對(duì)象是貨幣供應(yīng)量，即全社會(huì)總的購(gòu)買力，具體表現(xiàn)形式為：流通中的現(xiàn)金和個(gè)人、企事業(yè)單位在銀行的存款。貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控貨幣政策中介目標(biāo)而采取的政策手段。二、國(guó)貨幣政策的現(xiàn)狀自1998年我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨緊縮以來(lái)，中央銀行采取的一系列積極的旨在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣政策，從現(xiàn)實(shí)情況看，其貨幣政策操作力度是相當(dāng)大的，然而卻與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求持續(xù)不旺、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的政策實(shí)施效果形成了較大的反差。例如，19931996年，為治理因社會(huì)總需求過(guò)剩而引發(fā)的通貨膨脹，中央銀行實(shí)行適度從緊的貨幣政策，有效地抑制了通貨膨脹，同時(shí)保持了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，因而成功地實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的“軟著陸”。我國(guó)當(dāng)前貨幣政策面臨著重大的挑戰(zhàn)，表現(xiàn)為貨幣供應(yīng)量居高不下；信貸增長(zhǎng)過(guò)快；投資增速繼續(xù)在高位運(yùn)行；物價(jià)持續(xù)走高，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)加大；資產(chǎn)價(jià)格不斷膨脹，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加大；人民幣升值壓力依然很大。三、響貨幣政策的因素分析從理論上說(shuō)，貨幣政策的意義就在于貨幣當(dāng)局通過(guò)改變一定的經(jīng)濟(jì)參數(shù)，達(dá)到影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目的。具體分析如下：內(nèi)部因素的影響中央銀行獨(dú)立性與貨幣政策效應(yīng)分析。由于我國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，因而中央銀行自成立起就始終擺脫不了政府的影響，受制于政府的行為；中央銀行自主選擇貨幣政策的能力十分有限，獨(dú)立性較弱。一般而言，一個(gè)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)主要有四個(gè)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡。因?yàn)檫@四者之間存在著內(nèi)在沖突，會(huì)嚴(yán)重削弱政策效果。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制與貨幣政策效應(yīng)分析。因此，從某些程度上說(shuō)，貨幣政策的效果取決于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是否靈活、暢通，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制也就成為貨幣政策理論研究的核心問(wèn)題。貨幣政策效應(yīng)與經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度密切相關(guān)。因此，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度的不斷加快，在貨幣政策實(shí)施和傳導(dǎo)的過(guò)程中必然會(huì)受到國(guó)外經(jīng)濟(jì)因素的影響。由于我國(guó)現(xiàn)行的釘住匯率制度缺乏必要的彈性，因此無(wú)法及時(shí)地對(duì)外部沖擊作出反應(yīng)，這在一定程度上影響了貨幣政策的效果。（3）金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策效應(yīng)的影響。就貨幣政策中介目標(biāo)來(lái)講，金融創(chuàng)新使得貨幣供應(yīng)量脫離了中介目標(biāo)的基本要求，與中介目標(biāo)的“三性”（可控性、可測(cè)性、相關(guān)性）差距拉大。四、總結(jié)與展望綜上所述，為了提高我國(guó)貨幣政策調(diào)控效應(yīng)，應(yīng)該從進(jìn)出口貿(mào)易和資本流動(dòng)方面入手，逐步恢復(fù)國(guó)際收支平衡。加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)政府的宏觀調(diào)控能力。參考文獻(xiàn)[1] 萬(wàn)解秋，徐濤。[2] 李曉西，余明。[3] 周穎剛。[4] 巴曙松。第五篇：淺析進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響王敏 王敏淺析進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響摘要: 本文以我國(guó)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響為研究對(duì)象，在國(guó)內(nèi)外學(xué)者相關(guān)研究 成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我們出口貿(mào)易的具體狀況，運(yùn)用定性分析與定量分析相結(jié)合、協(xié)整分析、比較分析等方法，對(duì)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響進(jìn)行了分析。2007年，%，外貿(mào)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力之一。但是，同其它各國(guó)一樣，我國(guó)關(guān)于對(duì)外貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的研究也主要關(guān)注出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。進(jìn)口貿(mào)易指一國(guó)向他國(guó)購(gòu)進(jìn)商品用于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)或非生產(chǎn)性消費(fèi)的全部貿(mào)易性業(yè)務(wù)。(2)匯率。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指全球或一個(gè)國(guó)家、地區(qū)的經(jīng)濟(jì)所生產(chǎn)的物質(zhì)產(chǎn)品和勞務(wù)在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的持續(xù)增長(zhǎng)，也即實(shí)際總產(chǎn)出的持續(xù)增長(zhǎng)，其衡量指標(biāo)就是國(guó)民生產(chǎn)總值GNP或者國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的年增長(zhǎng)率。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易得到了快速發(fā)展。進(jìn)、不考慮物價(jià)[l]王敏 王敏指數(shù)影響，%%0。[2] 三．我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易存在的問(wèn)題改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易政策的重點(diǎn)一直放在出口方面，國(guó)家通過(guò)出口 補(bǔ)貼和出口退稅等措施積