7銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)對(duì)信貸的約束-在線瀏覽
2024-09-26 22:49本頁(yè)面
【正文】 了貨幣政策的信貸傳導(dǎo)途徑［８－９］。 （二）銀行流動(dòng)性特征與銀行信貸渠道傳導(dǎo) 商業(yè)銀行流動(dòng)性（Ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ）是指銀行可以滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人正常貸款需求以及其他支付請(qǐng)求的能力。同時(shí)，具有不同流動(dòng)性水平的個(gè)體銀行在面對(duì)貨幣政策沖擊時(shí)也將會(huì)表現(xiàn)出不同的反應(yīng)效果，這也就直接影響到貨幣政策傳導(dǎo)的有效性問(wèn)題。他們指出，當(dāng)面對(duì)緊縮性貨幣政策時(shí)，具有充裕流動(dòng)性的銀行能夠通過(guò)貸款組合、關(guān)系型融資等方式抵消貨幣政策帶來(lái)的沖擊，但是缺乏流動(dòng)性的銀行無(wú)法這樣做。 （三）銀行規(guī)模特征與銀行信貸渠道傳導(dǎo) 一般地，商業(yè)銀行規(guī)模被認(rèn)定為是一個(gè)關(guān)于商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人數(shù)、總資產(chǎn)和存貸款規(guī)模、中間業(yè)務(wù)規(guī)模、資本金規(guī)模以及市場(chǎng)份額等量的指標(biāo)［１３］。因此，資產(chǎn)規(guī)模小的銀行對(duì)貨幣政策沖擊的反應(yīng)更加靈敏［５］。而對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制影響的研究，國(guó)內(nèi)學(xué)者的關(guān)注甚少，現(xiàn)有的研究多集中于金融結(jié)構(gòu)與貨幣政策的傳導(dǎo)，未能對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與貨幣政策傳導(dǎo)的研究引起足夠重視。其后許多學(xué)者分別通過(guò)對(duì)Ｋａｓｈｙａｐ和Ｓｔｅｉｎ的修正和擴(kuò)展，檢驗(yàn)了不同國(guó)家中銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響。ｔ＝１，２，…，Ｔ，表示不同的時(shí)期。ΔＲｔ－ｊ是短期名義利率的一階差分，用以表示貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的代理指標(biāo)。銀行業(yè)資本充足率、流動(dòng)性和資本規(guī)模特征由ｚｉｔ表示。因此，Ｍａｔｏｕｓｅｋ和Ｓａｒａｎｔｉｓ認(rèn)為外資銀行會(huì)表現(xiàn)出更顯著的貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)。 （一）模型設(shè)定 本文沿襲Ｋａｓｈｙａｐ、Ｓｔｅｉｎ、Ｍａｔｏｕｓｅｋ和Ｓａｒａｎ－ｔｉｓ的研究思路，考慮到本文所選取的樣本縱向長(zhǎng)度有限，故以增長(zhǎng)率代替對(duì)數(shù)差分項(xiàng)，進(jìn)而構(gòu)建針對(duì)中國(guó)銀行業(yè)特征對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的基本模型其中ｉ＝１，２，…，Ｎ，表示不同銀行。ｌ表示滯后期數(shù)，此處滯后期選擇為１期［１６］。ｚｉｔ表示銀行特征變量，分別代表資本充足率、流動(dòng)性和資本規(guī)模。αｉ為個(gè)體銀行影響效果。對(duì)于內(nèi)資銀行和外資銀行的特征對(duì)貨幣政策信貸渠道的影響是否不同，Ｈａａｓ和Ｌｅｌｙｖｅｌｄ曾發(fā)現(xiàn)在中東歐國(guó)家中，外資銀行能夠?qū)J款供給產(chǎn)生穩(wěn)定性的作用，而在其他文獻(xiàn)中沒(méi)有發(fā)現(xiàn)外資銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的顯著影響［１７］。其他變量?jī)?nèi)涵同式（１）中所示。因此，考慮剔除各解釋變量的滯后項(xiàng)，模型如下式所示，稱(chēng)之為模型（３） （二）銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征指標(biāo)設(shè)定 在計(jì)量模型中，對(duì)于銀行業(yè)特征的資本充足率、流動(dòng)性和資本規(guī)模三個(gè)指標(biāo)需要特別計(jì)算。其中規(guī)模（Ｓｉｔ）用總資產(chǎn)（Ａｉｔ）取對(duì)數(shù)進(jìn)行調(diào)整來(lái)表示，流動(dòng)性（Ｌｉｑｉｔ）用流動(dòng)性資產(chǎn)（一般包括現(xiàn)金、銀行間同業(yè)借貸和證券）與總資產(chǎn)之比進(jìn)行調(diào)整來(lái)表示，資本充足率（Ｃａｐｉｔ）用資本及儲(chǔ)備與總資產(chǎn)之比來(lái)表示。 四、計(jì)量檢驗(yàn)與分析 （一）變量選取與數(shù)據(jù)處理 為了揭示統(tǒng)一貨幣政策實(shí)施對(duì)具有
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