7銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)對(duì)信貸的約束-資料下載頁(yè)
2025-09-17 22:49本頁(yè)面
【正文】 相關(guān)性。第三，規(guī)模。銀行規(guī)模對(duì)銀行信貸余額和貨幣政策沖擊在統(tǒng)計(jì)上表現(xiàn)出一定的顯著性，但是顯著程度不及資本充足率。與資本充足率特征所表現(xiàn)出的相似之處是，在當(dāng)期和滯后１期時(shí)，規(guī)模也表現(xiàn)出不一致性，即在當(dāng)期規(guī)模小的銀行對(duì)貨幣政策沖擊反應(yīng)靈敏，而在滯后１期時(shí)，規(guī)模較大的銀行又比規(guī)模較小的銀行反應(yīng)靈敏。說(shuō)明規(guī)模小的銀行對(duì)貨幣政策沖擊的反應(yīng)快速而靈敏，規(guī)模較大的銀行對(duì)貨幣政策沖擊的反應(yīng)具有一定的滯后性。因此，對(duì)比中國(guó)銀行業(yè)三個(gè)典型結(jié)構(gòu)特征對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的影響程度，可以歸納為：資本充足率對(duì)貨幣政策沖擊的影響最強(qiáng)烈，其次是規(guī)模，最后是流動(dòng)性。第四，作為信貸余額的需求方，ＧＤＰ系數(shù)在四個(gè)模型中為正，即來(lái)自ＧＤＰ對(duì)貸款的需求增加時(shí)，貸款總量也將隨之增加，在模型（３）和模型（４）中表現(xiàn)出一定的顯著性，而ＣＰＩ的系數(shù)為負(fù)，在模型（３）中和模型（４）中顯著。這兩個(gè)系數(shù)符號(hào)都與理論相一致。第五，虛擬變量ｄｕｍ。系數(shù)在模型（２）與模型（４）中均不顯著，說(shuō)明中資銀行和外資銀行不會(huì)因?yàn)殂y行業(yè)結(jié)構(gòu)特征的不同而對(duì)貨幣政策銀行信貸渠道的傳導(dǎo)效果產(chǎn)生差異。這一結(jié)論雖然與理論預(yù)期不符，但就中國(guó)實(shí)際情況而言，由于中國(guó)實(shí)行了較嚴(yán)格的資本管制，使得外資銀行不能無(wú)限制地將資金自境內(nèi)外轉(zhuǎn)移，那么其對(duì)貨幣政策的反應(yīng)仍然是以現(xiàn)有資金為主，因而并沒(méi)有表現(xiàn)出比中資銀行更為顯著的貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)。 五、結(jié)論與啟示 本文選取中國(guó)５７家銀行１９９８—２０１０年的面板數(shù)據(jù)，建立了一個(gè)動(dòng)態(tài)面板模型，采用ＧＭＭ方法考察了資本充足率、流動(dòng)性和規(guī)模三個(gè)銀行業(yè)典型結(jié)構(gòu)特征對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的影響作用。研究表明，在這三個(gè)結(jié)構(gòu)特征指標(biāo)中，資本充足率對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)有著最強(qiáng)烈的影響，其次為規(guī)模特征，最后是流動(dòng)性。而外資銀行受到資本管制，并沒(méi)有表現(xiàn)出比中資銀行更為顯著的傳導(dǎo)效應(yīng)。資本充足率指標(biāo)對(duì)貨幣政策顯著且強(qiáng)烈的影響說(shuō)明，資本充足率不僅僅對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)有著重要意義，同時(shí)也影響著貨幣政策的調(diào)控效果。較高的資本充足率能夠保障金融安全，但又會(huì)增加貨幣政策的時(shí)滯，所以銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定審慎的最低資本充足率要求。雖然在本文中沒(méi)有得到流動(dòng)性指標(biāo)與貨幣政策的相關(guān)性，但這也許與本文所選取的樣本區(qū)間有關(guān)，因?yàn)橹袊?guó)在１９９８－２０１０年間始終處于流動(dòng)性充裕甚至過(guò)剩的階段，這便使得流動(dòng)性并未對(duì)銀行產(chǎn)生任何約束效應(yīng)，國(guó)外學(xué)者已經(jīng)在理論研究和實(shí)證研究中證實(shí)了流動(dòng)性特征對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的影響。銀行規(guī)模越大，對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)效應(yīng)越滯后，這也說(shuō)明中國(guó)以四大國(guó)有銀行為主體的壟斷競(jìng)爭(zhēng)的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在一定程度上降低了貨幣政策的傳導(dǎo)速度。因此，若要提高中國(guó)貨幣政策通過(guò)銀行信貸渠道傳導(dǎo)的效果，一方面要求各種所有制性質(zhì)的銀行進(jìn)一步提升資產(chǎn)質(zhì)量，完善公司治理。另一方面也要求制定貨幣政策時(shí)能夠盡可能考慮到中國(guó)多種性質(zhì)的商業(yè)銀行存在著的自身差異性，使政策的制定與實(shí)施更具有針對(duì)性和靈活性，以提高貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性。 第12頁(yè) 共12頁(yè)
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