7銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)對(duì)信貸的約束-wenkub
2024-09-26 22 本頁(yè)面
【正文】 業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與貨幣政策傳導(dǎo)的研究引起足夠重視。 （三）銀行規(guī)模特征與銀行信貸渠道傳導(dǎo) 一般地，商業(yè)銀行規(guī)模被認(rèn)定為是一個(gè)關(guān)于商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人數(shù)、總資產(chǎn)和存貸款規(guī)模、中間業(yè)務(wù)規(guī)模、資本金規(guī)模以及市場(chǎng)份額等量的指標(biāo)［１３］。同時(shí)，具有不同流動(dòng)性水平的個(gè)體銀行在面對(duì)貨幣政策沖擊時(shí)也將會(huì)表現(xiàn)出不同的反應(yīng)效果，這也就直接影響到貨幣政策傳導(dǎo)的有效性問題。ＶａｎｄｅｎＨｅｎｖｅｌ對(duì)美國(guó)的實(shí)證研究表明，資本約束對(duì)貸款增長(zhǎng)具有顯著的影響，資本約束強(qiáng)化了貨幣政策的信貸傳導(dǎo)途徑［８－９］。Ｍｏｄｉｇｌｉａｎｉ和Ｍｉｌｌｅｒ認(rèn)為，在資本市場(chǎng)完美的條件下，銀行的資本水平對(duì)貸款沒有任何影響，因?yàn)殂y行能夠在資本市場(chǎng)上籌措資金以滿足貸款的需求［４］。 二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧 將銀行產(chǎn)業(yè)組織理論引入貨幣政策及其傳導(dǎo)機(jī)制研究，是近年來貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究的一個(gè)新的視角。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，銀行資本充足率程度的差異、流動(dòng)性水平的不同和規(guī)模大小的區(qū)別使得各個(gè)銀行表現(xiàn)出異質(zhì)性特征，這就使得每個(gè)銀行對(duì)貨幣政策都具有不同的敏感性，對(duì)信貸規(guī)模具有不同程度的控制力。銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)對(duì)信貸的約束 一、引言 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制一直是貨幣政策理論中的核心問題。與國(guó)外相比，中國(guó)銀行業(yè)具有市場(chǎng)集中度高、受政策性控制強(qiáng)、有效競(jìng)爭(zhēng)不充分等特點(diǎn)，因此，關(guān)注中國(guó)特有的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征對(duì)貨幣政策銀行信貸渠道的影響，對(duì)完善中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、提高銀行信貸渠道傳導(dǎo)效應(yīng)具有一定的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義和理論價(jià)值。Ｋａｓｈｙａｐ、Ｓｔｅｉｎ和Ｃｅｃｃｈｅｔｔｉ指出銀行業(yè)市場(chǎng)集中度和銀行體系的健康發(fā)展是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮作用的重要因素［２－３］。因?yàn)椋停屠碚撎岢鐾昝蕾Y本市場(chǎng)的要求過于嚴(yán)格，在現(xiàn)實(shí)生活中很難滿足，所以更普遍的觀點(diǎn)是，由于存在信息不對(duì)稱和市場(chǎng)不完善的條件，銀行資本可能會(huì)影響銀行貸款，這也是資本充足率影響銀行信貸和經(jīng)濟(jì)的理論基礎(chǔ)。戴金平等人認(rèn)為：以提高資本充足率為核心的監(jiān)管行為不僅有效地影響了商業(yè)銀行的信貸行為和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而且強(qiáng)化了“逆風(fēng)向行事”的貨幣政策的非對(duì)稱效應(yīng)［１０］。Ｋａｓｈｙａｐ、Ｓｔｅｉｎ和Ｅｈｒｍａｎｎ等人的研究為銀行的流動(dòng)性特征影響貨幣政策提供了證據(jù)。許多國(guó)外學(xué)者把銀行資產(chǎn)規(guī)模引入到貨幣政策銀行信貸傳導(dǎo)渠道進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)：由于存在信息不對(duì)稱的問題，在面對(duì)緊縮性的貨幣政策時(shí)，資產(chǎn)規(guī)模小的銀行將遇到比資產(chǎn)規(guī)模大的銀行更嚴(yán)重的困難，因?yàn)橐?guī)模小的銀行無(wú)法通過提高非存款資金或運(yùn)用其他金融市場(chǎng)工具來抵消貨幣政策沖擊，它們的資產(chǎn)規(guī)模水平也不可能支撐足夠多的貸款發(fā)放。 三、計(jì)量模型設(shè)定 在以資本充足率、流動(dòng)性和資產(chǎn)規(guī)模三個(gè)典型因素代表銀行業(yè)特征，研究具有不同特征的銀行對(duì)貨幣政策對(duì)銀行信貸渠道傳導(dǎo)效果的文獻(xiàn)中，Ｋａｓｈｙａｐ、Ｓｔｅｉｎ第一次從銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征角度研究了貨幣政策的銀行信貸渠道［１４］。Ｌｉｔ表示個(gè)體銀
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