7銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特點對信貸的約束-展示頁
2024-09-26 22:49本頁面
【正文】 足，所以更普遍的觀點是，由于存在信息不對稱和市場不完善的條件，銀行資本可能會影響銀行貸款，這也是資本充足率影響銀行信貸和經(jīng)濟(jì)的理論基礎(chǔ)。有關(guān)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征對貨幣政策傳導(dǎo)的反應(yīng)程度的研究，主要從以下三個方面展開： （一）銀行資本充足率特征與銀行信貸渠道傳導(dǎo) ２０世紀(jì)９０年代初，學(xué)術(shù)界開始關(guān)注資本充足率對銀行和經(jīng)濟(jì)的影響，隨著巴塞爾協(xié)議在世界范圍內(nèi)的推廣，圍繞資本充足率對銀行信貸行為和貨幣政策影響的相關(guān)研究更是大量出現(xiàn)。Ｋａｓｈｙａｐ、Ｓｔｅｉｎ和Ｃｅｃｃｈｅｔｔｉ指出銀行業(yè)市場集中度和銀行體系的健康發(fā)展是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮作用的重要因素［２－３］。本文從銀行資本充足率、流動性和規(guī)模三方面特征入手，同時引入中資銀行與外資銀行的虛擬變量，運用廣義矩估計（ＧＭＭ）方法考察了中國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征對貨幣政策傳導(dǎo)的影響及內(nèi)外資銀行的傳導(dǎo)效應(yīng)的差異性。與國外相比，中國銀行業(yè)具有市場集中度高、受政策性控制強(qiáng)、有效競爭不充分等特點，因此，關(guān)注中國特有的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)特征對貨幣政策銀行信貸渠道的影響，對完善中國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、提高銀行信貸渠道傳導(dǎo)效應(yīng)具有一定的現(xiàn)實指導(dǎo)意義和理論價值。因此，以組織資金融通任務(wù)為主要任務(wù)的銀行業(yè)在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中發(fā)揮著重要的作用［１］。銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特點對信貸的約束 一、引言 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制一直是貨幣政策理論中的核心問題。在中國，目前利率市場化還未完全實現(xiàn)，這就限制了通過利率傳導(dǎo)的貨幣政策效果的發(fā)揮，而通過銀行傳導(dǎo)的信貸渠道仍然是當(dāng)前中國貨幣政策傳導(dǎo)中的主渠道。在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中，銀行資本充足率程度的差異、流動性水平的不同和規(guī)模大小的區(qū)別使得各個銀行表現(xiàn)出異質(zhì)性特征，這就使得每個銀行對貨幣政策都具有不同的敏感性，對信貸規(guī)模具有不同程度的控制力?；诖?，本文在Ｋａｓｈｙａｐ、Ｓｔｅｉｎ、Ｍａｔｏｕｓｅｋ和Ｓａｒａｎｔｉｓ的模型基礎(chǔ)上，通過選取中國不同類型的５７家銀行１９９８—２０１０年間的面板數(shù)據(jù)①，對１９９８年中央銀行正式取消對商業(yè)銀行貸款規(guī)模控制以來的中國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征對貨幣政策信貸渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)進(jìn)行了實證分析。 二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧 將銀行產(chǎn)業(yè)組織理論引入貨幣政策及其傳導(dǎo)機(jī)制研究，是近年來貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究的一個新的視角。同時由于有些銀行有能力通過非存款資金緩沖流動資產(chǎn)，所以不同的銀行對貨幣政策的反應(yīng)是不一樣的，銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中的作用不能一概而論，不同的銀行在貨幣政策傳導(dǎo)過程中扮演著不同的角色。Ｍｏｄｉｇｌｉａｎｉ和Ｍｉｌｌｅｒ認(rèn)為，在資本市場完美的條件下，銀行的資本水平對貸款沒有任何影響，因為銀行能夠在資本市場上籌措資金以滿足貸款的需求［４］。在實證研究中，學(xué)者們試圖分析在巴塞爾協(xié)議最低資本充足率的約束下，不同資本充足率的銀行對貨幣政策傳導(dǎo)效果的不同影響情況。ＶａｎｄｅｎＨｅｎｖｅｌ對美國的實證研究表明，資本約束對貸款增長具有顯著的影響，資本約束強(qiáng)化
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