20xx鋼鐵行業(yè)投資策略分析報(bào)告-在線瀏覽
2024-09-08 20:37本頁(yè)面
【正文】 離式可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行成為金融創(chuàng)新的先例。 國(guó)內(nèi)第一家礦山企業(yè)成功借殼上市：山東金嶺借 殼 ST 華陶（ 000655）。預(yù)計(jì)中國(guó) 07年產(chǎn)能增速為 ％，消費(fèi)增速為 16％。 宏觀調(diào)控政策有利于鋼鐵產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展 20xx 年以來(lái)，國(guó)家基于抑制鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩目的，逐步加大對(duì)鋼鐵行業(yè)的調(diào)控力度， 20xx 年是調(diào)控措施最多、最頻繁的一年，綜合運(yùn)用了市場(chǎng)手段、法規(guī)及點(diǎn)調(diào)節(jié)、行政手段，調(diào)控總體思路是 “扶強(qiáng)汰弱 ”、 “優(yōu)勝劣汰 ”。國(guó)家對(duì)鋼鐵行業(yè)采取宏觀調(diào)控依據(jù)０５年底國(guó)家發(fā)改委公布的信息，我們認(rèn)為國(guó)家高估了產(chǎn)能過(guò)剩情況， 中國(guó)最大的管理資源中心 (大量免費(fèi)資源共享 ) 第 4 頁(yè) 共 8 頁(yè) 今年實(shí)際過(guò)剩４０００萬(wàn)噸以內(nèi)，但國(guó)家調(diào)控是對(duì)行業(yè)利好，０７年基本供需基本平衡。 鋼鐵出口快速增長(zhǎng) 隨著我國(guó)順差不斷擴(kuò)大和外匯儲(chǔ)備過(guò)萬(wàn)億美元，我國(guó)將從一個(gè)FDI 接受國(guó)逐漸向 ODI 輸出國(guó)轉(zhuǎn)變，保守估計(jì)到 20xx，向外投資 1000億美元，我國(guó)具備規(guī)模、技術(shù)、成本優(yōu)勢(shì)的機(jī)械、鋼鐵行業(yè)已經(jīng)成為出口的新亮點(diǎn)，預(yù)計(jì) 20xx 年鋼鐵出口 80%，進(jìn)口減少 30%。 07 年均價(jià)在今年價(jià)格波動(dòng)在１００ ?２００元，波幅２－３％，以穩(wěn)為主，一季度與 06 年四季度持平，二、三季度小幅上漲，四季度回落 3％－ 5％。 整體具備更好的供需結(jié)構(gòu) 中國(guó)最大的管理資源中心 (大量免費(fèi)資源共享 ) 第 5 頁(yè) 共 8 頁(yè) 把產(chǎn)量增量與消費(fèi)趨勢(shì)放在一起，是我們思考供需結(jié)構(gòu)的目的，未來(lái)三年的供 需結(jié)構(gòu)如下圖： 年行業(yè)結(jié)構(gòu)更好： 07 年的供需結(jié)構(gòu)優(yōu)于 06 年，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)在轉(zhuǎn)好。 ：在整個(gè) 07 年供需結(jié)構(gòu)優(yōu)于 06 年的趨勢(shì)下，有理由相信 07 年一季度很可能延續(xù) 06 年四季度的業(yè)績(jī)水平。 年的供需結(jié)構(gòu)并不能構(gòu)成消費(fèi)遠(yuǎn)大于供給，類似 04 年。 07 年的 行業(yè)轉(zhuǎn)好將很可能呈現(xiàn)柔和的色彩，絢麗的可能性不大。 ，我們判斷今年 4 季度很可能是行業(yè)的拐點(diǎn)。淘汰落后產(chǎn)能由 20xx 年推遲至
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