企業(yè)并購估價教材-在線瀏覽
2025-04-09 12:40本頁面
【正文】 ERP ab元此時：時：當16???abaabPERPP元此時：時：當20????abbabPERPERPl f t 第三節(jié) 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法 ：假設任何資產(chǎn)的價值等于其預 期未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。 l f t 第三節(jié) 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法 ：貼現(xiàn)法使用的是自由現(xiàn)金流量， 自 由現(xiàn)金流量是在投資一切凈現(xiàn)值為正的項目后的 管理者可以自由支配的剩余現(xiàn)金流量。 ： 股權自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型 公司自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型 l f t 股權自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型 一、預測股權自由現(xiàn)金流量（ FCFF） 股權自由現(xiàn)金流量是企業(yè)向債權人支付利息、償還本金，向優(yōu)先股股東支付股利，以及滿足其自身發(fā)展需要后的剩余現(xiàn)金流量，能由股東任意支配的現(xiàn)金流量。 l f t 股權自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型 二、估算貼現(xiàn)率 與股權自由現(xiàn)金流量對應的貼現(xiàn)率是股權資本成本 股利持續(xù)增長模型下： 資本資產(chǎn)定價模型下： 0100 )1(PDPgDK ???)( fmf RRRK ??? ?l f t 股權自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型 三、貼現(xiàn)模型 ： ?? ??ntttKFCFFV1 )1(： KFCF FV t?： gKFCFFV?? 1l f t 公司自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型 一、預測公司自由現(xiàn)金流量 公司自由現(xiàn)金流量是指公司所有權利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權人的現(xiàn)金流量總和。 優(yōu)先股權自由現(xiàn)金流量債權自由現(xiàn)金流量股權自由現(xiàn)金流量???FCFl f t 公司自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型 二、估算貼現(xiàn)率 與公司自由現(xiàn)金流量對應的貼現(xiàn)率是加權平均資本成本 （ WACC） ???niii WKWACC1l f t 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 12:25:1512:
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