市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理教材-在線瀏覽
2025-03-16 13:48本頁面
【正文】 由交易的農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬（不包括黃金）。 二、商業(yè)銀行主要交易產(chǎn)品及其風(fēng)險(xiǎn)特征 （一）即期交易 （二）遠(yuǎn)期交易 根據(jù)利率平價(jià)理論，高利率國貨幣在期匯市場(chǎng)上趨于貶值，而低利率國貨幣在期匯市場(chǎng)上趨于升值。 （ 2）貨幣互換是指交易雙方基于不同貨幣進(jìn)行的現(xiàn)金流交換。 （五）期權(quán) （ 1）價(jià)內(nèi)期權(quán)（也叫實(shí)值期權(quán)） 該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場(chǎng)價(jià)格。 ?金融衍生產(chǎn)品一方面可以用來對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也會(huì)因高杠桿率而造成新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 三、資產(chǎn)的分類 根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)分類要求，商業(yè)銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)可以劃分為銀行賬戶資產(chǎn)和交易賬戶資產(chǎn)兩大類。 （而）銀行賬戶資產(chǎn) 銀行賬戶資產(chǎn)主要是指銀行的貸款業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的資產(chǎn)。 （ 2）總敞口頭寸 總敞口頭寸反映整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)，一般有三種計(jì)算方法。累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和。凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。 。短邊法的計(jì)算方法是：首先分別加總各種外匯的多頭和空頭（分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和）；其次比較這兩個(gè)總數(shù)；最后選擇絕對(duì)值較大的作為銀行的總敞口頭寸。分別采用三種方法計(jì)算總外匯敞口頭寸： ：500+100+300+600+200=1700 ： （ 500+100+300） （ 600+200）=100 ：500+100+300=900，凈空頭頭寸為：600+200=800，取絕對(duì)值較大者，因此根據(jù)短邊法計(jì)算的外匯總敞口頭寸為 900。用公式表示為： （ 2）久期的簡(jiǎn)單應(yīng)用 ? ?1yP P DyP P yy?? ?? ? ????其 中 ， 為 固 定 收 益 產(chǎn) 品 的 當(dāng) 前 價(jià) 格 ； 為 價(jià) 格 的 微 笑 變 動(dòng) ； 為 市 場(chǎng) 利 率 ；為 市 場(chǎng) 利 率 的 微 小 變 動(dòng) ； D為 麥 考 勒 久 期 。如果市場(chǎng)利率提高 %，則該債券的價(jià)格變化為： 0 .0 0 2 51 0 2 9 .5 2 .3 5 21 0 .0 32 .3 5 2P? ? ? ? ? ? ??即 該 債 券 的 價(jià) 格 將 降 低 元 。每個(gè)時(shí)期內(nèi)敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債之差，稱為敏感性缺口。 （二）久期缺口模型 111ALA A L LALLAA L A LALALAP D P DyyP y P yPPP D D yPy
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