關(guān)于長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)重組案例-在線瀏覽
2025-03-11 01:23本頁(yè)面
【正文】 的業(yè)務(wù)以分散風(fēng)險(xiǎn)n “長(zhǎng)江集團(tuán) ”自創(chuàng)立以來(lái)，雖然繼續(xù)鞏固和發(fā)展核心業(yè)務(wù)，但時(shí)機(jī)適合時(shí)皆會(huì)積極從事與核心業(yè)務(wù)不大相關(guān)的行業(yè)，例如創(chuàng)立 “長(zhǎng)江基建 ”、 “長(zhǎng)江生命科技 ”等，而很多時(shí)都是透過(guò)收購(gòu)來(lái)抓住最佳切入點(diǎn)，例如收購(gòu) “和黃 ”、 “香港電燈 ”、 “赫斯基石油 ”等。從事或收購(gòu)低相關(guān)行業(yè)和低相關(guān)地域業(yè)務(wù)背后的意義重大，有助集團(tuán)分散業(yè)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)和地域性風(fēng)險(xiǎn)。 “長(zhǎng)實(shí) ”主要從事地產(chǎn)建設(shè)，業(yè)務(wù)大都在香港； “長(zhǎng)江基建 ”則從事基礎(chǔ)建設(shè)，業(yè)務(wù)大都在大中華區(qū)。彼此業(yè)務(wù)相似且不穩(wěn)定，加上自從 1994年起， “長(zhǎng)實(shí) ”的核心業(yè)務(wù)出現(xiàn)倒退，再加上 “長(zhǎng)江基建 ”的類似波動(dòng)，使綜合盈利波動(dòng)更大，而事實(shí)上通過(guò)重組， “長(zhǎng)實(shí) ”減持了 “長(zhǎng)江基建 ”（從 73%到 %）。再者， “長(zhǎng)江基建 ”有資金壓力，投資龐大， 1996年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出額達(dá) 33億港元， 1997年達(dá) 38億港元，而 “香港電燈 ”有大額現(xiàn)金凈流入重組策略分析一、 通過(guò)業(yè)務(wù)多元化分散風(fēng)險(xiǎn)盈利風(fēng)險(xiǎn)。重組策略分析一、 通過(guò)業(yè)務(wù)多元化分散風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)回報(bào)期上的風(fēng)險(xiǎn)分散。這樣， “香港電燈 ”可為 “長(zhǎng)江基建 ”提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，幫助 “長(zhǎng)江基建 ”業(yè)務(wù)發(fā)展。 經(jīng)過(guò) 1997年的重組， “長(zhǎng)江基建 ”從 “香港電燈 ”的穩(wěn)定回報(bào)大大減輕了其融資壓力，當(dāng)然，這也降低了母公司 “長(zhǎng)實(shí) ”為 “長(zhǎng)江基建 ”融資的負(fù)擔(dān)。而 “長(zhǎng)實(shí) ”透過(guò)減持 “長(zhǎng)江基建 ”套現(xiàn)近77億港元。 由于 “和黃 ”的回報(bào)比較穩(wěn)定，所以收購(gòu)后能將盈利波動(dòng)幅度降低，令 “長(zhǎng)實(shí) ”整體的回報(bào)起了一個(gè)很明顯的平滑效果。 重組策略分析二、 透過(guò)業(yè)務(wù)全球化來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn) 長(zhǎng)和系積極地走國(guó)際化道路，除了順應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的需要，更主要的是通過(guò)業(yè)務(wù)全球化來(lái)分散其投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，在不同的時(shí)期，表現(xiàn)好、盈利增長(zhǎng)快的地區(qū)往往可以支持表現(xiàn)相對(duì)較差、盈利增長(zhǎng)緩慢或呈負(fù)增長(zhǎng)的地區(qū)，使碼頭業(yè)務(wù)的整體盈利始終保持正增長(zhǎng)。實(shí)行業(yè)務(wù) “全球化 ”策略后， “和黃 ”在推出新產(chǎn)品、新技術(shù)或投資新項(xiàng)目時(shí)，所承受的整體風(fēng)險(xiǎn)有所降低。 因?yàn)橛蟹€(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，集團(tuán)各子公司有能力或比對(duì)手更有能力把握時(shí)機(jī)去完成好的交易：(1)1979年， “長(zhǎng)實(shí) ”成功收購(gòu) “和黃 ”； (2)1985年， “和黃 ”收購(gòu) “香港電
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