【正文】 集中度高于連桿行業(yè) ?鋼鐵行業(yè)除了為連桿提供原材料，還是其他很多行業(yè)的供應(yīng)商 ?連桿制造本身對鋼材質(zhì)量要求高，屬于行業(yè)特殊品 ?買方侃價(jià)實(shí)力強(qiáng) ?主機(jī)廠或者整車廠是連桿的主要消費(fèi)者，購買行為具有批量性、同質(zhì)性，且轉(zhuǎn)換成本低 ?主機(jī)廠或者整車廠對最終用戶（普通消費(fèi)者）更具有影響力，且更接近產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的制高點(diǎn) ?部分主機(jī)廠或整車廠自己擁有連桿生產(chǎn)線 連桿產(chǎn)業(yè)鏈分析 21 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 未來連桿市場的發(fā)展遵循逐漸集中的規(guī)律，盡快作大作強(qiáng)是每個(gè)競爭者的近期目標(biāo) 19882023年全球零部件廠商數(shù)數(shù)量變化 20232023年中國零部件廠商數(shù)量變化 5850462018802023 2023 2023E21000286019756911988 1998 2023 2023E20年減少了 96% 10年減少 70% 23 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 五力分析小結(jié)：低端市場以價(jià)格競爭為主，高端市場競爭即將展開 潛在進(jìn)入者（外資企業(yè)） 供方（鋼鐵廠） 連桿行業(yè)內(nèi)競爭（現(xiàn)有的 國內(nèi)企業(yè)和合資企業(yè)） 買方（主機(jī)廠） 替代品（無連桿發(fā)動(dòng)機(jī)出現(xiàn)） 價(jià)格居高不下 價(jià)格不斷下調(diào) 主要進(jìn)入高端市場 過去主要在低端市場競爭，準(zhǔn)備進(jìn)入高端市場 線控制直棒線無連桿發(fā)動(dòng)機(jī)將取代傳統(tǒng)的機(jī)械連桿機(jī)構(gòu)，而實(shí)現(xiàn)自覺快速的以信息技術(shù)為基礎(chǔ)的計(jì)算機(jī)控制 25 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 連桿市場低端市場壁壘低，高端市場的主要壁壘在于銷售壁壘 資金壁壘 成本壁壘 銷售壁壘 技術(shù)壁壘 西儀公司目前在低端市場建立了一定的成本壁壘和銷售壁壘，但這種壁壘很容易打破 西儀公司未來應(yīng)重點(diǎn)進(jìn)入高端市場，將主要面對銷售壁壘 ?低端市場：中等，幾千萬可完成生產(chǎn)線投資 ?高端市場：高，新建一條好生產(chǎn)線需 1億元投資，建成投產(chǎn)需 年時(shí)間，對進(jìn)入者的資金有很高的要求 ?低端市場：低，價(jià)格競爭為主 ?高端市場：高，國內(nèi)高端市場客戶主要是合資企業(yè)，供應(yīng)商選擇是獨(dú)家配套、共同發(fā)展原則，一旦被排除，則很難突破 ?低端市場：高，行業(yè)利潤率下降且供給多 ?高端市場：中，目前能提供高端產(chǎn)品的廠家不多，且高端產(chǎn)品附加值高 ?低端市場：中低，普通機(jī)加技術(shù)即可 ?高端市場：中高，普通技術(shù)也可以，但是高端產(chǎn)品使用漲斷、粉末冶金技術(shù)是發(fā)展趨勢 27 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 序號 公司名稱 主要產(chǎn)品 主要客戶 1 河南紅陽 東安、昌河、比亞迪 2 無錫明宇 柳微、吉利、上海華普 3 昆山正大 東安、奇瑞、沈陽三菱 4 天津連桿 天津夏利 5 上海大眾發(fā)動(dòng)機(jī)廠 上海大眾 6 一汽大眾發(fā)傳廠 一汽大眾 7 東風(fēng)日產(chǎn) 東風(fēng)日產(chǎn) 8 上海愛知 上海大眾、上海通用、一汽大眾、沈陽三菱 9 白城連桿 一汽、上汽、東風(fēng)、奇瑞 10 四會(huì)連桿 東風(fēng)本田（廣本） 11 承德銀河 現(xiàn)代獨(dú)家配套商 12 蕪湖連桿 日產(chǎn)、豐田 13 南宮連桿 柴油機(jī)連桿 江西五十鈴等 14 山東連桿 各種類型連桿 出口 10% 主要競爭對手產(chǎn)品種類和客戶對比 29 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 直接競爭對手：無錫明宇 明宇公司連桿業(yè)務(wù)的發(fā)展 ? 1982年建廠，私營企業(yè)，專業(yè)連桿生產(chǎn)廠家 ? 連桿業(yè)務(wù) 315人，工程師以上人員 12人 ? 在柳州和無錫兩個(gè)生產(chǎn)基地，共 10條生產(chǎn)線，柔性制造線 1條， 產(chǎn)能在180萬 /年 ? 國產(chǎn)設(shè)備為主，生產(chǎn)工藝為普通連桿生產(chǎn)工藝 ? 2023年銷售收入 6000萬 ? 在無錫與柳微合資成立發(fā)動(dòng)機(jī)廠 ? 無錫基地為上海華普供應(yīng)連桿，有地理區(qū)域的優(yōu)勢 ? 與柳微成立合資配套廠，為其配套，有較強(qiáng)的銷售壁壘優(yōu)勢 ? 在無錫與柳微合資成立發(fā)動(dòng)機(jī)廠，與供應(yīng)商已形成更為緊密的關(guān)系 基本經(jīng)營情況 發(fā)展動(dòng)向 優(yōu)勢 ? 沒有毛坯生產(chǎn)能力 ? 根據(jù)客戶反映，性價(jià)比低于西儀 劣勢 31 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 潛在競爭對手：白城精鍛 白城公司連桿業(yè)務(wù)的發(fā)展 ? 2023年建廠，專業(yè)的連桿毛坯生產(chǎn)廠家 ? 現(xiàn)有員工 215人，技術(shù)人員 26人， ? 3條精密鍛造生產(chǎn)線，產(chǎn)能 500萬 /年毛坯 ? “高起點(diǎn)引進(jìn)，高質(zhì)量產(chǎn)出”的原則從德國引進(jìn)了全套精密鍛造生產(chǎn)線和技術(shù)，從德國、瑞士、美國引進(jìn)各種加工設(shè)備和工藝，是我國第一條全引進(jìn)精密鍛造生產(chǎn)線和模具加工中心，成為生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)連桿精密鍛件產(chǎn)品的專業(yè)基地，技術(shù)工藝水平達(dá)到了國際先進(jìn)水平 ? 2023年收入 6500萬元 ? 市場傳聞：考慮與德國馬勒公司成立合資公司，進(jìn)入連桿總成市場 ? 準(zhǔn)備建總成線，存在資金缺口和建線設(shè)計(jì)上的問題 ? 計(jì)劃到 2023年形成 1000萬只毛坯、 100萬總成 ? 客戶評價(jià)：白城產(chǎn)品外觀明顯高于西儀 ? 采用進(jìn)口設(shè)備和漲鍛工藝，具有生產(chǎn)和工藝上的優(yōu)勢 ? 公司成立的緣由是為一汽配套，具有相當(dāng)?shù)匿N售壁壘優(yōu)勢 ? 產(chǎn)能 500萬，有規(guī)模優(yōu)勢 ? 70%產(chǎn)品是 ，在高端市場上有一定競爭優(yōu)勢 基本經(jīng)營情況 發(fā)展動(dòng)向 優(yōu)勢 ? 沒有總成生產(chǎn)能力 ? 如果增加總成能力，將與原有客戶競爭，是否還能維持現(xiàn)有銷售渠道優(yōu)勢值得商榷 劣勢 33 Copyright169。項(xiàng)目完成后公司年產(chǎn)值可達(dá) 2億元，實(shí)現(xiàn)稅收 1500萬元 ? 目標(biāo)是成為全國最大規(guī)模的精密鍛造中心和汽車發(fā)動(dòng)機(jī)連桿生產(chǎn)基地 ? 已經(jīng)研制出漲斷連桿，并引進(jìn)雷諾轎車連桿生產(chǎn)線和國外進(jìn)口設(shè)備，具有設(shè)備和工藝技術(shù)的優(yōu)勢 ? 與東風(fēng)擁有較好的關(guān)系，有相當(dāng)?shù)匿N售壁壘優(yōu)勢，如漲斷工藝是雙方共同研制成果，并已經(jīng)為東風(fēng)本田配套連桿 基本經(jīng)營情況 發(fā)展動(dòng)向 優(yōu)勢 ? 有待發(fā)掘 劣勢 34 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 潛在競爭對手：山東連桿 山東公司連桿業(yè)務(wù)的發(fā)展 ? 1958年建廠，現(xiàn)有職工 2023 余人、技術(shù)人員 180 余人 ? 引進(jìn)八十年代國際先進(jìn)水平的法國雪鐵龍汽車轎車連桿生產(chǎn)流水線，形成 11條連桿機(jī)加工流水線和 1條連桿毛坯鍛造流水線 ? 多種車型連桿，產(chǎn)能 600萬只 ? 公司生產(chǎn)的高檔連桿產(chǎn)品已經(jīng)出口，為福特、豐田配套 ? 目前正在招商引資研發(fā)粉末冶金連桿，擬引進(jìn)德國奧姆科公司九十年代國際先進(jìn)水平的汽車轎車連桿鍛造線及機(jī)加工生產(chǎn)流水線，新線產(chǎn)品能夠滿足美國通用樣品標(biāo)準(zhǔn)。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 與競爭對手相比，西儀公司仍存在發(fā)展機(jī)會(huì) 需改進(jìn) 平均 領(lǐng)先 質(zhì)量 技術(shù) 成本 管理 市場 產(chǎn)品 設(shè)備 人才 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 4 資料來源：外部訪談數(shù)據(jù)分析 1 西儀公司 2 明宇公司 3 白城公司 4 河南紅陽公司 37 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 聯(lián)邦默高的連桿生產(chǎn)線簡介 以 連桿生產(chǎn)線為例：一條生產(chǎn)線共 8臺設(shè)備，每小時(shí)生產(chǎn) 360只連桿， 月產(chǎn) 7萬只；每條生產(chǎn)線上有 5名操作人員，能夠操作使用每臺設(shè)備，平時(shí)的工作負(fù)責(zé)監(jiān)控設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)、檢查計(jì)劃完成情況、文件記錄和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 10號臺 漲斷 20號臺 70號臺 30號臺 ? 粗研磨 ? 每小時(shí)研磨 800只連桿 ? 粗鏜大小頭孔 ? 在預(yù)定斷裂處加工 V型溝槽 ? 需時(shí) 20秒 ? 加工螺栓孔 ? 需時(shí) 20秒 ? 沿 V型槽斷裂為連桿體和連桿蓋 ? 默高的專利：連桿在漲斷過程中是固定的 ? 裝上螺栓并擰緊 ? 裝上襯套 ? 需時(shí) 10秒 ? 打上標(biāo)簽和日期 ? 精研磨 ? 精確測量和檢查 ? 完成大小頭孔的精加工 ? 需時(shí) 20秒 ? 加工鎖槽 ? 精加工至標(biāo)準(zhǔn)的尺寸和圓柱形狀 ? 清洗 ? 表面的防銹處理 ? 包裝 80號臺 ? 起重設(shè)備 ? 一次性傳輸 16只連桿毛坯 后續(xù)工序 “ U”型生產(chǎn)線，方便操作和維修 粉末冶金鍛造連桿毛坯 39 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 行業(yè)特征分析結(jié)論 ?整體行業(yè)已經(jīng)走過導(dǎo)入期，各細(xì)分市場發(fā)育程度不同： ?低端市場趨于成熟、高端市場成長性好 ?低端市場普通機(jī)加技術(shù)既可、高端市場漲斷、粉末冶金是國際趨勢 ?汽車零部件配套體系的發(fā)展趨勢是：整零分離和全球采購 ?主機(jī)廠獨(dú)家配套原則既增加進(jìn)入壁壘難度，又加強(qiáng)已經(jīng)進(jìn)入配套體系的供應(yīng)商保護(hù) ?整零關(guān)系走向?qū)Φ群献?，主機(jī)廠對配套企業(yè)的設(shè)計(jì)能力不再只停留在來圖加工上 ?行業(yè)的關(guān)鍵成功因素：質(zhì)量、技術(shù)、規(guī)模與成本、服務(wù) 41 Copyright169。一般來說，成長期行業(yè)競爭以營業(yè)收入和市場份額為核心，而成熟期行業(yè)競爭以利潤和經(jīng)營效率為核心 ——西儀應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注 ?細(xì)分市場：低端市場已經(jīng)走向成熟，競爭激烈，價(jià)格戰(zhàn)不可避免 ——西儀公司應(yīng)以鞏固市場地位為主，關(guān)注提高生產(chǎn)效率、節(jié)約成本等方面；高端市場正處于成長期，國內(nèi)僅少數(shù)廠家競爭 ——西儀公司應(yīng)全力進(jìn)入 ?技術(shù)生命周期：普通連桿技術(shù)已經(jīng)成熟，西儀公司應(yīng)著重關(guān)注如何降低成本、提高生產(chǎn)效率；而漲斷連桿和粉末冶金連桿分別處于成長期和導(dǎo)入期，具有省工時(shí)、節(jié)約材料、降低成本、性能提高等優(yōu)點(diǎn)，是高端市場的產(chǎn)品方向 ——西儀公司應(yīng)適時(shí)參入，跟蹤發(fā)展 成長期 成熟期 衰退期 導(dǎo)入期 連桿產(chǎn)品生命周期示意圖 連桿行業(yè)生命周期示意圖 成長期 成熟期 衰退期 導(dǎo)入期 低端市場 粉末冶金連桿 高端市場 普通連桿 漲斷連桿 42 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 西儀公司繼續(xù)保持市場領(lǐng)先的關(guān)鍵成功要素 穩(wěn)定的質(zhì)量 – 機(jī)械加工的行業(yè)特征，大規(guī)模才能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益 – 隨著連桿行業(yè)利潤率下降，規(guī)模是提高盈利能力的重要保證 – 規(guī)模是企業(yè)實(shí)力的象征，也是主機(jī)廠判斷客戶服務(wù)能力的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn) 規(guī)模與成本 – 市場變化的傳遞，要求配套商應(yīng)及時(shí)了解市場和客戶的動(dòng)向，迅速及時(shí)地應(yīng)對變化 – 主機(jī)廠自身的 JIT管理，要求配套商及時(shí)供貨滿足需要 – 緊密的客戶關(guān)系可以鞏固“雙向鎖定”提高進(jìn)入壁壘 客戶服務(wù) 行 業(yè) 內(nèi) 領(lǐng) 先 的 地 位 – 在現(xiàn)階段，能夠迅速按圖紙研發(fā)出產(chǎn)品，是主機(jī)廠選擇供應(yīng)商的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn) – 未來，隨著對等合作、共同研發(fā)整零關(guān)系的新趨勢，主機(jī)廠希望供應(yīng)商的研發(fā)能力不再只停留在來圖設(shè)計(jì)能力上 不斷技術(shù)更新和創(chuàng)新 – 連桿穩(wěn)定的質(zhì)量是保證發(fā)動(dòng)機(jī)功能的基礎(chǔ) – 穩(wěn)定的質(zhì)量也是主機(jī)廠商選擇配套商的重要標(biāo)準(zhǔn)，是整零合作的重要前提 – 穩(wěn)定的質(zhì)量是提高進(jìn)入壁壘的重要前提 44 Copyright169。 45 Copyright169。2023 By Alliance PKU Management Consultants Ltd. 機(jī)床行業(yè)外部環(huán)境分析的主要結(jié)論 ?“十一五”期間， 國內(nèi)機(jī)床市場仍將保持增長： 國內(nèi)機(jī)床市場增速高于國際市場，保守估計(jì)未來將保持 10%以上的增速， 2023年國內(nèi)機(jī)床消費(fèi)額將達(dá) 1500億；云南是我國重要的機(jī)床生產(chǎn)基地之一， 2023年產(chǎn)值超過 15億，平均每年增長速度 15%以上 ?市場需求以數(shù)控機(jī)床為主： 國內(nèi)數(shù)控機(jī)床需求快速增長，普通機(jī)床需求在不斷下降， 2023年國內(nèi)數(shù)控機(jī)床市場需求將達(dá) 997億元，國內(nèi)機(jī)床消費(fèi)數(shù)控化率將達(dá) 66%，數(shù)控機(jī)床國產(chǎn)化率將達(dá)50% ?數(shù)控系統(tǒng)、整機(jī)和功能部件吸引力大： 在機(jī)床行業(yè)價(jià)值鏈中具有較高的利潤率，凈利潤高于10% ?國內(nèi)機(jī)床行業(yè)專業(yè)化分工趨勢明