【正文】 國有企業(yè)改革首先從放權(quán)讓利改革開始。讓利，允許企業(yè)在規(guī)定范圍內(nèi)有一定的自主選擇具體使用方向和方式的權(quán)利，給予企業(yè)薪酬發(fā)放自主權(quán)等?！皟?nèi)部人 ”控制，出現(xiàn)了 “工資侵蝕利潤 ”和行為短期化問題。國有經(jīng)濟(jì)對國家財(cái)政的貢獻(xiàn)由 1978年的 %，此后不斷下降。1980年代中期以來財(cái)政為國有企業(yè)支付的虧損補(bǔ)貼居高不下，說明國有企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化。國有企業(yè)的負(fù)債率一路攀升， 1980年為 30%， 1985年為 40%。 3）、推行 承包經(jīng)營責(zé)任制 階段（ 19851992年）根據(jù) “兩權(quán)分離 ”理論，推行承包經(jīng)營責(zé)任制，以此實(shí)現(xiàn)政企職責(zé)分開。國有企業(yè)改革的目標(biāo)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度?，F(xiàn)代企業(yè)制度： 產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)任明確、政企分開、管理科學(xué)全部國有企業(yè)中，虧損企業(yè)造成的虧損額到了 1997年，已升至 元 實(shí)行利稅分流，但利基本不繳，與原來差不多，只是實(shí)行統(tǒng)一的所得稅制！l 為了給國有企業(yè)解困，中央推出了多項(xiàng)政策，包括 兼并重組、主輔分離及債轉(zhuǎn)股 等等。l 到 2023年，最后確定了對符合條件的 580戶國有大中型企業(yè)實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，涉及債轉(zhuǎn)股總金額 4050億元。l 債轉(zhuǎn)股：銀行變股東，銀行治理企業(yè)？金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的混合債轉(zhuǎn)股：l資產(chǎn)管理公司與國有銀行皆屬國家所有，因而資產(chǎn)管理公司不太可能強(qiáng)迫國有銀行切斷與違約客戶的臍帶。l通過 “債轉(zhuǎn)股 ”政策的實(shí)行 ,國有企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)大為減少。這些債轉(zhuǎn)股企業(yè)從 2023年 4月 1日開始停息 ,當(dāng)年就減輕利息負(fù)擔(dān) 200億元左右 ,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率從原來的 70%以上 ,降到了50%以下 ,80%的企業(yè)當(dāng)年扭虧為盈 .l國有銀行的 授信資金 套牢在國有企業(yè)中，假若銀行將國有企業(yè)龐大的債務(wù)轉(zhuǎn)換成股權(quán)，則不良資產(chǎn)的性質(zhì)由金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成實(shí)物形式，更進(jìn)一步地降低資產(chǎn)的流動(dòng)性，同時(shí)國有銀行一旦成為國有企業(yè)股東的話，局勢將形成銀行業(yè)務(wù)直接介入企業(yè)的實(shí)業(yè)領(lǐng)域， 造成 金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的混合 。這種狀況之下，即使國有股權(quán)轉(zhuǎn)為債權(quán)，國家也必須對企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督。從經(jīng)驗(yàn)事實(shí)上看，德國－日本的主銀行制下，銀行作為企業(yè)的大債權(quán)人，對企業(yè)的經(jīng)營同樣施加了最為重大的影響。因?yàn)槠髽I(yè)可以以政策性負(fù)擔(dān)影響生產(chǎn)經(jīng)營為由，不付息還本，甚至要求更多貸款支持。l2023至 2023年間，四家資產(chǎn)管理公司處理不良債權(quán)的績效。與 21%。與 %。賬 面 資產(chǎn)值(億 元人民 幣 )資產(chǎn) 回復(fù) 值(億 元人民 幣 )現(xiàn) 金回復(fù) 值(億 元人民 幣 ) 資產(chǎn) 回復(fù)率 (%) 現(xiàn) 金回復(fù)率 (%)2023年東 方 華 融 長 城 信達(dá) 總額 1, 2023年東 方 華 融 長 城 信達(dá) 總額 1, 2023年東 方 華 融 長 城 信達(dá) 總額 2, 2023年東 方 1, 華 融 2, 長 城 2, 信達(dá) 1, 總額 6, 1, 1, 2023年東 方 1, 華 融 2, 長 城 2, 信達(dá) 2, 總額 8, 2, 1, 賬 面 資產(chǎn)值(億 元人民 幣 )資產(chǎn) 回復(fù) 值(億 元人民 幣 )現(xiàn) 金回復(fù) 值(億 元人民 幣 ) 資產(chǎn) 回復(fù)率 (%) 現(xiàn) 金回復(fù)率 (%)中國四大資產(chǎn)管理公司潛伏巨額虧空 l 這是一種聰明的金融煉金術(shù)，讓這些銀行將資產(chǎn)負(fù)債表上的漏洞，轉(zhuǎn)化為能夠衍生利息的資產(chǎn)。據(jù)官方估計(jì)，資產(chǎn)管理公司使最大幾家商業(yè)銀行的整體遠(yuǎn)超過 30%的不良貸款水平降低了 10個(gè)百分點(diǎn)，并幫助國有工業(yè)部門的資產(chǎn)負(fù)債率降低了 30個(gè)百分點(diǎn)。Ratings)在北京的銀行業(yè)分析師朱夏蓮 (Charlenel 首先，需要再一次從各銀行剝離大量壞賬，因?yàn)樗鼈兊馁~目上出現(xiàn)了更多的不良貸款。l InstituteInternational拉迪(Nicholasl 從 2023年開始，中國政府從各銀行剝離了另外 1萬億人民幣的不良貸款，把它們交給資產(chǎn)管理公司，這一次，銀行得到各種政府擔(dān)保的債券，其金額相對于資產(chǎn)面值有所折價(jià)。這家資產(chǎn)管理公司表示，去年該公司實(shí)現(xiàn)了 12億人民幣的盈利 ，而四家 “不良資產(chǎn)銀行 ”共計(jì)盈利 23億人民幣。這是外界對這些實(shí)體真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的難得窺見。l 不過，那以后它們就不太愿意公開信息了。ll不過，從數(shù)十次采訪的情況看，中國官員都不愿意回答這個(gè)問題，即這些債券共計(jì)至少 1萬億人民幣的本金 (據(jù)估計(jì)仍在各資產(chǎn)管理公司賬目上的債券面值最低總額 )將如何償還給銀行。中國審計(jì)署去年在報(bào)告中表示，它擔(dān)心各資產(chǎn)管理公司將不再有能力支付它們向銀行發(fā)行的債券的利息，更別提本金了。ll國有銀行的不良貸款概況 利率不能市場化的原因， 是 國有企業(yè)的生存依賴于銀行的低息貸款。 除了繼續(xù)推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度外，還提出了 “抓大放小 ”的改革思路。 ”“區(qū)別不同情況，采取改組、聯(lián)合、兼并、股份合作制、租賃、承包經(jīng)營和出售等形式，加快國有小企業(yè)改革步伐。 202325，通過上海和康、上海九豫和上海怡邦三家空殼公司收購開開實(shí)業(yè)的 %股份，控制開開。l 在 2023年，開開實(shí)業(yè)對萊織華應(yīng)收帳款 3315萬元；l 到 2023年 12月，開開為大洋服飾累計(jì)提供 7050萬元的銀行貸款擔(dān)保和授信擔(dān)保。l 國有資產(chǎn)流失嚴(yán)重。假定國有企業(yè)每年為每個(gè)下崗職工支付的各種費(fèi)用為 5000元，總計(jì)需要 305億元。 根據(jù)世界銀行的一項(xiàng)報(bào)告，在國有企業(yè)的勞動(dòng)力成本中，工資性支出僅占56%，住房支出占 21%，養(yǎng)老金支出占 21%，醫(yī)療衛(wèi)生支出占 9%，教育支出占 1%。企業(yè)因辦這些社會性事業(yè)須多支出600多億元。 1998年國有經(jīng)濟(jì)部門雇傭的就業(yè)量占全部工業(yè)企業(yè)的 %，國有經(jīng)濟(jì)部門的投資量，占社會投資量的 %。年 別不良 貸 款 (10億 美元 )(1)總貸 款 (10億 美元 )(2)不良 貸 款占總 放款比重 (%)(3)=(1)/(2)不良 債權(quán)對國內(nèi)生 產(chǎn) 毛額比率 (%)1997 155 620 1998 75 753 1999 198 793 2023 196 786 2023 213 850 2023 245 968 2023 232 1139 2023 208 1575 2023 160 1863 年 別 中國工商 銀 行 中國 農(nóng)業(yè)銀 行 中國 銀 行 中國建 設(shè)銀 行1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 2023 2023 2023 2023 2023 2023 l中國在處理不良債權(quán)上的努力，可見于 1998年時(shí)曾發(fā)行人民幣 2,700億元的特別政府公債進(jìn)行四大國有銀行的資本重組，并在 1999年時(shí)進(jìn)行第一波總額高達(dá)人民幣 ，而 600億美元外匯存底的資本注入也于 2023年實(shí)行，同時(shí)亦有嘗試由現(xiàn)存銀行股東自行承認(rèn)損失的作法，后來又在 2023年進(jìn)行第二波金額達(dá)人民幣7,800億元的不良債權(quán)轉(zhuǎn)移，而 2023年時(shí)又以人民幣 350億元再次資本重組第五大國內(nèi)銀行 — 交通銀行 of l 中國國有企業(yè)與西方發(fā)達(dá)國家的企業(yè)相比，區(qū)別不在于所有者數(shù)量是幾億還是幾萬；而在于企業(yè)能否以公平的條件，在充分競爭的市場體系中運(yùn)作；在于能否克服大中型企業(yè)所固有的委托－代理問題。l 最有說服力的例子來自前蘇聯(lián)、東歐國家。l 國有企業(yè)的委托代理鏈條長。鏈條：l 終極委托人（全體人民） 中央政府 國資委 企業(yè)l 終極委托人（全體人民） 中央政府 地方政府 地方政府相關(guān)職能部門（如國資委） 企業(yè)所有者缺位是共性的問題。國有企業(yè)盡管有了董事會、監(jiān)事會等形式，但高層管理人員仍舊由行政任命。l(1)．國有資產(chǎn)管理體制改革的深化：國資委 l2023年 10月，十六屆三中全會提出的 《 中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》 中指出，要 “建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，產(chǎn)權(quán)是所有制的核心和主要內(nèi)容，包括物權(quán)、債權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)等各類財(cái)產(chǎn)權(quán)。l國資委建立之前，五龍治水：l計(jì)委負(fù)責(zé)立項(xiàng)，經(jīng)貿(mào)委管理日常運(yùn)營，勞動(dòng)與社會保障部門負(fù)責(zé)勞動(dòng)與工資，財(cái)政部管理資產(chǎn)登記和處置，組織人事部門和大型企業(yè)工委負(fù)責(zé)經(jīng)營者任免l國有企業(yè)，按照其定義，就是由沒有所有權(quán)的經(jīng)理管理的企業(yè)。如果國家的公民，也就是國有企業(yè)的所有者能夠?qū)嵤┯行У谋O(jiān)督，則這個(gè)問題也不會產(chǎn)生。這就是所謂的委托代理問題。相反，監(jiān)督所需要的成本都由監(jiān)督者個(gè)人承擔(dān)，而管理改善后的收益卻是由所有權(quán)人共同享有。這就是所謂的搭便車問題。論據(jù)就是，作為政府的一部分，國有企業(yè)能夠在其遭受損失時(shí)得到額外的資助，并能夠在面臨破產(chǎn)威脅時(shí)，用公共財(cái)產(chǎn)予以援救。l軟預(yù)算約束這個(gè)詞是由著名的奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Janos最先使用的，當(dāng)時(shí)是用來解釋在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下社會主義企業(yè)的表現(xiàn)。比如，印度 “病態(tài)企業(yè) ”從來不會破產(chǎn)，就是一個(gè)被廣泛引用的國有企業(yè)軟預(yù)算約束的例子。為什么呢？不論是國有的還是私營的，如果職業(yè)經(jīng)理們意識到他們管理不善的話，會受到嚴(yán)重懲罰、降低薪水，甚至丟掉職位，那他們就不會胡亂管理公司 2023)。如果他們知道經(jīng)營不善會招致懲罰的話，雖然他們的公司會得到政府的救助，這個(gè)可能性并不會導(dǎo)致他們管理失當(dāng)。l19922023，國有電信、電力、石油石化、冶金、煤炭、機(jī)械工業(yè)、交通業(yè)資產(chǎn)總額分別遞增 %、 %、 %、 、%、 %、 %。l在國防軍工、自然壟斷、戰(zhàn)略資源開發(fā)及提供公共產(chǎn)品和服務(wù)等關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，中央企業(yè)資產(chǎn)總額占 68%。金融類國有企業(yè) 銀行有多少利潤靠壟斷生成 其中，工商銀行實(shí)現(xiàn)利潤1112億元，同比增長 %。l 這一報(bào)告，猶如一份亮麗答卷，給中國和世界在國際金融危機(jī)洶涌襲來、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的背景下帶來一絲春的消息。l 高興之余，國人更應(yīng)思考，中國銀行業(yè)的利潤有多少是市場化經(jīng)營所得？又有多少是靠壟斷生成？這高額利潤對中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展是好事還是壞事？ l 由于各種 歷史 與現(xiàn)實(shí)的原因，中國的銀行業(yè)一直就不是完全市場化，銀行業(yè)的利潤，與各種高額收費(fèi)和霸王條款有直接關(guān)系。在今年 2月 22日之前，全國所有的銀行都規(guī)定，對信用卡欠款進(jìn)行全額罰息，也就是 10000元的信用卡賬單哪怕還了 9999元，也要按 10000元以每日萬分之五的利率支付利息。工商銀行率先將信用卡 “全額罰息 ”調(diào)整為 “未還罰息 ”，而其他銀行仍實(shí)行全額罰息規(guī)定。l 目前，多數(shù)銀行在辦理個(gè)人購房抵押貸款時(shí)，要求借款人必須向銀行指定的保險(xiǎn)公司購買房屋保險(xiǎn)，而且同時(shí)要求借款人到銀行指定的律師事務(wù)所審查貸款資信情況，并要由借款人支付費(fèi)用。再如，在辦理個(gè)人住房貸款時(shí)，有銀行稱，消費(fèi)者必須對整個(gè)房屋（按房款算）進(jìn)行全額保險(xiǎn)才能獲得所需貸款?，F(xiàn)在住房貸款是銀行的主營業(yè)務(wù)之一，銀行依靠這些霸王條款又多賺了多少錢？ 去銀行辦理銷戶時(shí)發(fā)現(xiàn)，銀行卡幾年沒用，不僅卡里的幾十元余額沒有了，還欠了銀行一筆年費(fèi)和小額賬戶管理費(fèi)。 ATM跨行存取款或異地存取款都要交幾元到幾十元的手續(xù)費(fèi)，可辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)，銀行的成本又有多少呢？ 銀行不再只盯國人的錢袋 但是 QDII帶給中國金融界和投資者的不是財(cái)富，而是虛幻的激情和滂沱的淚水。l 2023年以來，中國金融界掀起了一波到海外淘金的熱潮，高呼著 “到國外賺錢去 ”的口號，心懷海外淘金夢的中國金融界和投資者開始走進(jìn)一個(gè)他們從來不曾想到的噩夢之中。在 2023年 9月份，超過九成半的銀行系 QDII處于虧損狀態(tài)。購買這些銀行 QDII理財(cái)產(chǎn)品的人基本都是中國投資者，其中絕大多數(shù)都是普通老百姓。除 QDII外，中國銀行業(yè)海外上市、跨國收購等投資行為，收益也均不理想。l 在海外投資巨虧的情況下，中國銀行業(yè)還是賺到了讓人眼紅心跳的高額利潤。l 從 2023年 9月 美國 雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)以來，全球金融界風(fēng)聲鶴唳，各大外資銀行都蒙上了巨虧甚至破產(chǎn)的陰霾。專家認(rèn)為，在金融危機(jī)蔓延的情勢之下， 外國銀行紛紛把中國當(dāng)做躲避金融風(fēng)暴的避風(fēng)港。商務(wù)部今年 4月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)則顯示，今年一季度中國大陸吸收外商直接投資，同比下降 %。l 外國實(shí)業(yè)資本的撤退與外國銀行資本的大舉進(jìn)入形成鮮明反差，這似乎是在提醒人們， 在中國大陸開銀行實(shí)在是太賺錢了。貸款方面，資金一般都是貸給實(shí)體企業(yè)。實(shí)體企業(yè)自身積累不足，缺乏資金，再擴(kuò)大生產(chǎn)所需要的資金還得繼續(xù)從銀行貸款。這種情況如果大面積出現(xiàn)，將會出現(xiàn)金融控制實(shí)業(yè)的局面，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展非常不利。長此下去，對經(jīng)濟(jì)全局會產(chǎn)生很大負(fù)面影響。l銀行高收費(fèi)會從企業(yè)和民眾口袋里吸走大量資金，依靠在國民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位斂財(cái)， 實(shí)是與民爭利 ，直接后果就是降低了民眾的消費(fèi)能力，不利于拉動(dòng)內(nèi)需。現(xiàn)在中國內(nèi)需不足，很重要的一個(gè)原因就是貧富