投行并購(gòu)案例-在線瀏覽
2025-02-05 05:11本頁(yè)面
【正文】 反收購(gòu)之白衣騎士策略 ——渣打銀行抵制英國(guó)萊斯銀行 目 錄 總結(jié) 反收購(gòu)手段分析 事態(tài)發(fā)展 事件回顧 Company Logo 事件回顧 1986年，英國(guó)萊斯銀行 (LloydsBank)意圖對(duì)渣打銀行進(jìn)行收購(gòu)，萊斯銀行一再提高收購(gòu)收購(gòu)價(jià)格，唯有依靠第三者出面購(gòu)入至少 10%的股份才能免被收購(gòu) ，最終由 包玉剛 及邱德拔聯(lián)手拯救，包玉剛此時(shí)籌集 24億港元挺身而出購(gòu)入渣打銀行發(fā)行在外 %的股權(quán)，萊斯銀行最終只收購(gòu)到標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行 %的股權(quán)，宣告收購(gòu)失敗。 包玉剛以 24億港元完成了收購(gòu)，成為渣打 %的股東 二 制定抵抗收購(gòu)戰(zhàn)略 1 2 3 Company Logo 三 包玉剛正式出場(chǎng) 白衣騎士的成功進(jìn)入 收購(gòu)確保了包玉剛 在渣打銀行總持股增加至 % 包玉剛以 24億港元進(jìn)行反收購(gòu) 導(dǎo)致萊斯銀行只收購(gòu)到 %的股權(quán)而收購(gòu)失敗 Company Logo 反收購(gòu)手段分析 簡(jiǎn)介 白衣騎士 ? 白衣騎士： 當(dāng)公司成為其他企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)后（一般為惡意收購(gòu)），公司的管理層為阻礙惡意接管的發(fā)生，去尋找一家 友好 公司進(jìn)行合并，而這家 友好 公司被稱為 白衣騎士 。 Company Logo 案例分析 ?面臨英國(guó)萊斯銀行（黑衣騎士）采取不斷提高價(jià)格的惡意收購(gòu)，渣打銀行采取了有效的白衣騎士策略，通過(guò)在市場(chǎng)上找尋第三方出價(jià)者包玉剛（白衣騎士）成功抵制了萊斯銀行的惡意收購(gòu)。 Company Logo 經(jīng)驗(yàn)總結(jié) ?一 面對(duì)強(qiáng)大對(duì)手臨危不懼 ? 在強(qiáng)大的對(duì)手企業(yè)惡意收購(gòu)的威脅下，往往有很多企業(yè)會(huì)選擇屈服于那些微薄的利益或者收購(gòu)者的惡意威脅而選擇屈服，通過(guò)這個(gè)案例我們應(yīng)該意識(shí)到在強(qiáng)大的對(duì)手面前我們應(yīng)該學(xué)會(huì)以從容不迫的心態(tài)來(lái)面對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的危機(jī)，臨危不懼方能使一個(gè)企業(yè)在群雄之間得以生存。在面對(duì)其他企業(yè)的并購(gòu)過(guò)程中，我們應(yīng)該根據(jù)企業(yè)不同的情況以及與其他企業(yè)不同的關(guān)系選取正確的反并購(gòu)策略，如書上提到的毒丸防護(hù)措施，與白衣騎士類似的白護(hù)衛(wèi)策略，帕克曼戰(zhàn)略等等。 概念介紹 182。 目標(biāo)“殼”公司的估價(jià) 182。 附注：證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定 Company Logo 進(jìn)入資本市場(chǎng)的間接通道 — 買殼上市和借殼上市 買殼上市： 指非上市公司通過(guò)并購(gòu)控股上市公司，然后利用反向收購(gòu)的方式注入自己的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，從而達(dá)到間接上市的目的 典型案例； 珠海恒通 上海棱光 1994年 4月，以 5160萬(wàn)元人民幣購(gòu)得棱光 %的股份，獲得控股地位 1995年 12月，棱光以 民幣購(gòu)得恒通全資子公司恒通電能儀器，恒通實(shí)現(xiàn)間接上市 Company Logo 進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的間接通道 — 買殼上市和借殼上市（續(xù)） 借殼上市： 指上市公司的母公司通過(guò)將主要資產(chǎn)售予（注入）已上市的子公司中去，從而實(shí)現(xiàn)母公司間接上市的目的 典型案例； 浦東強(qiáng)生 強(qiáng)生集團(tuán) 浦東強(qiáng)生三次配股集資，先后將強(qiáng)生集團(tuán)下屬第二和第五分公司購(gòu)入 通過(guò)把第二和第五分公司注入上市子公司，強(qiáng)生集團(tuán)實(shí)現(xiàn)間接上市 注：由上海出租車公司改制而成。 概念介紹 182。 目標(biāo)“殼”公司的估價(jià) 182。 附注：證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定 Company Logo 目標(biāo)“殼”公司選擇時(shí)應(yīng)遵循四大原則 原則一： 時(shí)刻記住買的是“殼”，不是上市公司；是一種“資格”，不是資產(chǎn)。 原則三： 關(guān)注目標(biāo)“殼”公司的負(fù)債狀況，尤其是或有負(fù)債狀況，防止買殼后背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。 概念介紹 182。 目標(biāo)“殼”公司的估價(jià) 182。 附注：證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定 Company Logo 目標(biāo)“
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