投行并購(gòu)案例-文庫(kù)吧資料
2025-01-08 05:11本頁(yè)面
【正文】 ，通過(guò)成功的白衣騎士策略在強(qiáng)大的萊斯銀行惡意收購(gòu)?fù){下獲得了生機(jī)。一般來(lái)說(shuō)，受到管理層支持的 白衣騎士 的收購(gòu)行動(dòng)成功可能性很大，并且公司的管理者在取得機(jī)構(gòu)投資者的支持下，甚至可以自己成為 白衣騎士 ，實(shí)行管理層收購(gòu)。白衣騎士 案例分析 經(jīng)驗(yàn) 總結(jié) 渣打銀行反收購(gòu) Company Logo 簡(jiǎn)介 Company Logo 事態(tài)發(fā)展 1 突遭萊斯銀行要約收購(gòu) . 2 制定第三方購(gòu)入至少 10%的抵抗收購(gòu)戰(zhàn)略 . 3 包玉剛籌資 24億港元正式出場(chǎng) . Company Logo 一 突遭要約收購(gòu) 交易環(huán)境 完全逆轉(zhuǎn) 引入第三方提出反收購(gòu)建議 委任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)評(píng)估師 編制回應(yīng)文件 Company Logo 找到一個(gè)第三方以稀釋萊斯銀行股權(quán) 以同意轉(zhuǎn)讓股東不足的方式抵萊斯銀行收購(gòu)。公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 243天 ,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 : 227天 , 資產(chǎn)流動(dòng)性極差，變現(xiàn)時(shí)間長(zhǎng)，公司壞帳壓力大，存貨積壓嚴(yán)重。公司流動(dòng)資產(chǎn) 2850萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債 3100萬(wàn)元，流動(dòng)比率 ＜ 2（正常公司為 2） , 公司短期償債壓力較大 ,公司速動(dòng)比率為 73%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于 1，公司必須變賣長(zhǎng)期資產(chǎn)歸還短期負(fù)債。到目前為止，累計(jì)虧損達(dá) 1962萬(wàn)元。公司采取了許多挽救措施，如增大廣告、促銷投入，但無(wú)濟(jì)于事。 Company Logo ?財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明（被收購(gòu)方）：公司從 1999年開始出現(xiàn)虧損 (約 120萬(wàn)元 ),該年無(wú)利潤(rùn)分配。 Company Logo ?盡職調(diào)查 ?項(xiàng)目并購(gòu)小組列出了詳細(xì)的 《 調(diào)查清單 》 ，主要內(nèi)容包括調(diào)味品行業(yè)分析，企業(yè)成立及歷史沿革，財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)資料，組織結(jié)構(gòu)、人力資源和勞資關(guān)系，企業(yè)營(yíng)銷情況，產(chǎn)品線，生產(chǎn)加工制造和作業(yè)分配，研發(fā)等情況。 Company Logo 并購(gòu)過(guò)程 ?自我評(píng)估 ?成立并購(gòu)團(tuán)隊(duì) ?目標(biāo)搜尋 ?盡職調(diào)查 ?設(shè)計(jì)并購(gòu)方案 ?并購(gòu)談判 ?簽訂并購(gòu)合同 Company Logo ?自我評(píng)估 ?行業(yè)及公司類型 ?銷售額及利潤(rùn)率 ?財(cái)務(wù)能力 ?地域特點(diǎn) ?管理優(yōu)勢(shì)及研發(fā)能力 ?營(yíng)銷及運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略 Company Logo ?目標(biāo)搜尋 ? 集團(tuán)并購(gòu)小組通過(guò)各種途徑（報(bào)刊雜志、同業(yè)推薦、中介機(jī)構(gòu)）。同時(shí)，可以利用目標(biāo)企業(yè)所具有的獨(dú)特銷售渠道、降低重新開發(fā)市場(chǎng)的費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約了寶貴的時(shí)間。 Company Logo ? 獲取醬油行業(yè)先進(jìn)生產(chǎn)工藝技術(shù)、人才、銷售渠道網(wǎng)絡(luò)。按照新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，在給定生產(chǎn)函數(shù)、投入和產(chǎn)出的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)價(jià)格的情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者按利潤(rùn)最大化即成本最小化的原則對(duì)投入和產(chǎn)出水平作出選擇。 Company Logo ? 降低成本。 Company Logo ? 規(guī)模經(jīng)營(yíng) ? 集團(tuán)通過(guò)并購(gòu)，市場(chǎng)份額的增加導(dǎo)致更大規(guī)模的生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。并購(gòu)?fù)愋歪u油生產(chǎn)企業(yè)，可以充分、有效、合理挖掘現(xiàn)有資源，使現(xiàn)有資源得到充分利用，發(fā)揮生產(chǎn)、財(cái)務(wù)、管理、營(yíng)銷協(xié)同效應(yīng)，節(jié)省管理費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用。并購(gòu)現(xiàn)有企業(yè)可以獲得并購(gòu)企業(yè)所占據(jù)的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)同利潤(rùn)的增長(zhǎng)具有高度的相關(guān)關(guān)系。福達(dá)集團(tuán)通過(guò)橫向并購(gòu)，收購(gòu)調(diào)味品生產(chǎn)企業(yè)（醬油制造企業(yè)），可減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。用并購(gòu)手段收購(gòu)新企業(yè)，可迅速進(jìn)入角色，立即發(fā)揮功能，立竿見(jiàn)影。 ?組建新廠投資大、時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大。現(xiàn)金購(gòu)買。經(jīng)過(guò)接近一年的整合，企業(yè)從2023年虧損 600多萬(wàn)到 2023年開始贏利，從而實(shí)現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型，這是一次較為成功的收購(gòu)，更是一次相當(dāng)成功的企業(yè)整合。南京釀造集團(tuán)是
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