投行并購案例(參考版)
2025-01-06 05:11本頁面
【正文】 Company Logo 。 (八 )配售的股票限于普通股，配售的對象為股權登記日登記在冊的公司全體股東。 (六 )公司在最近三年內(nèi)財務會計文件無虛假記載或重大遺漏。 (四 )前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足，募集資金使用效果良好，本次配股距前次發(fā)行間隔一個完整的會計年度 (1月 1日 — 12月 31日 )以上。 (二 )公司章程符合 《 公司法 》 的規(guī)定，并已根據(jù) 《 上市公司章程指引 》 進行了修訂。 （ 6） 國家法律 、 法規(guī)規(guī)章及交易所規(guī)定的其他條件 。 （ 4） 持有股票面值達人民幣 1000元以上的股東人數(shù)不少于 1000人 ， 向社會公開發(fā)行的股份不少于公司股份總數(shù)的 25％ ；如果公司股本總額超過人民幣 4億元的 ， 其向社會公開發(fā)行股份的比例不少于 15％ 。 （ 3） 公司成立時間須在 3年以上 ， 最近 3年連續(xù)盈刊 。 附注：證監(jiān)會的相關規(guī)定 Company Logo 股票上市應具備的條件 （ 1） 經(jīng)國務院證券管理部門批準股票已向社會公開發(fā)行 。 目標“殼”公司的估價 182。 概念介紹 182。 交易方式 182。 目標“殼”公司的選擇 182。也正因為此，買殼公司收購價一般要比該股票市價高 Company Logo 影響控制溢價的五個因素 控制溢價與殼公司的股本大小成反比 控制溢價與殼公司股權分散程度成反比 控制溢價與買方的持股數(shù)量成正比 控制溢價與殼公司資產(chǎn)專業(yè)化程度成反比，因為資產(chǎn)的專業(yè)化越高，其變現(xiàn)能力就越差 控制溢價與殼公司資產(chǎn)的流動性成正比 Company Logo 殼的價格取決于供求水平和談判能力 我國自 1991年起開始在香港股票市場上買殼上市，隨著買殼活動的日益頻繁和殼資源的減少，殼的價格不斷攀升，從 1991年的 30004000萬港元升為 1995年的 60008000萬港元 Company Logo 買殼上市，迅速低成本進入資本市場 182。 交易方式 182。 目標“殼”公司的選擇 182。 原則四： 要獲取有配股資格的上市公司 Company Logo 一般而言，合適的“殼”公司具有以下 8個特點 經(jīng)營業(yè)績差，業(yè)務萎縮，凈資產(chǎn)報酬率為負 所屬行業(yè)為夕陽行業(yè) 主導產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)無發(fā)展前途 總股本和流通股本規(guī)模小，股本結構要清晰 攤子鋪的過大，涉足行業(yè)過多，投資嚴重虧損，但主業(yè)轉換不準 企業(yè)債務負擔過重，連續(xù)虧損，但還不至于破產(chǎn) 股價長期低迷 母公司回天乏力，不得不借助外力來拯救殼公司 Company Logo 買殼上市，迅速低成本進入資本市場 182。 原則二： 為了保證收購的成本盡量低，應選擇盤子小、業(yè)績差，優(yōu)質資產(chǎn)少的上市公司。 交易方式 182。 目標“殼”公司的選擇 182。 注：已上市子公司 Company Logo 隨著證監(jiān)會把上市的審批制改為核準制，企業(yè)買殼上市主要考慮的問題也隨之改變 審批制 上市資格是稀缺資源 買殼上市主要是為 了獲取此資格 核準制 上市資格不再是 稀缺資源 買殼上市主要是為了能快 速而低成本的進入資本市場 Company Logo 買殼上市，迅速低成本進入資本市場 182。 交易方式 182。 目標“殼”公司的選擇 182。 Company Logo 借殼上市 買殼上市，迅速低成本進入資本市場 182。 Company Logo 經(jīng)驗總結 ?二 采取積極正確的對策以應對 ? 案例中的渣打銀行采取正確的白衣騎士的反收購策略以獲得成功。渣打銀行并沒有在強大的收購壓力下屈服，而是采取正確積極的反收購策略稀釋了萊斯銀行的股權
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