ewhjks最好理解的求財務(wù)內(nèi)部收益率的文本doc-在線瀏覽
2024-09-14 08:38本頁面
【正文】 之亦然。 財務(wù)凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照一個給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)期初(項目計算期第一年年初)的現(xiàn)值之和。 計算期各年凈現(xiàn)值之和即為項目計算期累計財務(wù)凈現(xiàn)值。 某人年初借出100元，年末收回100元，說他收回了本金是對的，說他收回了全部投資則不對，因為投資是要有回報的。 100：100（1+30%）=X：100X=100/（1+30%）=(元) 也就是說對他而言。 全行業(yè)的投資收益與投資額之比，就是行業(yè)平均投資收益率，全社會的投資收益與投資額之比，就是社會平均投資收益率。 二是預(yù)期收益率（折現(xiàn)率）越大，收回投資的時間越長，反之，預(yù)期收益率（折現(xiàn)率）越小，則收回投資的時間就短。 累計財務(wù)凈現(xiàn)值的大小除與折現(xiàn)率相關(guān)外，還與計算期密切相關(guān)。比如，投資路橋收費(fèi)的項目或投資農(nóng)業(yè)的項目，其壽命期（計算期）至少在25年以上，有的長達(dá)50年，而投資軟件業(yè)的很難超過3年。各位在撰寫項目可行性報告時，如果有明確的計算期要求的，則按要求寫，沒有明確要求的，應(yīng)弄清所處行業(yè)新上項目的平均壽命期并以此為項目計算期。 二、財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR） 財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目計算期內(nèi)累計財務(wù)凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。 （式2） 此時，IC被IRR替換，概念變了，實質(zhì)沒變。 沒有掌握高等數(shù)學(xué)的朋友也不必氣餒，按筆者的經(jīng)驗，比爾 方法一、通過Excel電子表格建立計算式，逐次輸入一定的值進(jìn)行試算，直至累計財務(wù)凈現(xiàn)值為零時為止，此時輸入的數(shù)值即為財務(wù)內(nèi)部收益率。 以上兩種方法都是以有一定的數(shù)學(xué)學(xué)基礎(chǔ)和熟練操作電腦為前提，只要對微軟公司的Excel電子表格有基本的了解，各位朋友定能求出項目的財務(wù)內(nèi)部收益率。 它可以揭示項目貸款利率的最大限度，當(dāng)它大于等于國家規(guī)定的基準(zhǔn)收益率時，項目可行，反之則項目不可行。 三、投資回收期 投資回收期分靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期兩種情況。 正如前文“關(guān)于折現(xiàn)率（Ic）與財務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）”中例子所示，借出多少收回多少，這個回收期即靜態(tài)回收期，它沒有考慮貨幣的時間價值，其計算公式是：靜態(tài)投資回收期=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份1+（上一年度累計現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量） （式3） 當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期時，項目可行。 動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下，以項目每年的凈收益回收項目全部投資所需要的時間。 因此，只要動態(tài)投資回收期不大于項目壽命期，項目就可行。 關(guān)于投資回收期的計算，在我國會計界沒有引入現(xiàn)金流量、尤其是財務(wù)凈現(xiàn)值等概念以前，通行的作法是量本利分析法，即以
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