【正文】 3（一）非纖聚酯產(chǎn)品產(chǎn)量高速增長 43（二）非纖聚酯產(chǎn)品價(jià)格仍然強(qiáng)勁 43二、行業(yè)發(fā)展趨勢分析 44第三節(jié) 聚酯原料業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 46一、行業(yè)發(fā)展基本特征 46（一）聚酯原料行業(yè)發(fā)展受困于高油價(jià) 46（二）聚酯原料新增資源十分強(qiáng)勁 46二、行業(yè)規(guī)模及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 47（一）聚酯原料行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況 47（二）聚酯原料行業(yè)產(chǎn)銷銜接和資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況 47（三）聚酯原料行業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力變化 48（四）聚酯原料行業(yè)單位產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)規(guī)模變化 48（五）聚酯原料行業(yè)單位產(chǎn)品成本構(gòu)成變化 49三、行業(yè)發(fā)展趨勢分析 49第五章 聚酯鏈行業(yè)地區(qū)分析及預(yù)測 50第一節(jié) 聚酯鏈行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測 50一、聚酯產(chǎn)品區(qū)域分布分析及預(yù)測 50二、聚酯原料區(qū)域分布分析及預(yù)測 51第二節(jié) 浙江省聚酯鏈行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 53一、浙江省在聚酯行業(yè)中的地位變化分析 53（一）聚酯切片產(chǎn)量比重變化分析 53（二）化學(xué)纖維行業(yè)地位變化分析 53（三）聚酯原料行業(yè)地位變化分析 54二、浙江省聚酯鏈行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 54第三節(jié) 江蘇省聚酯鏈行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 55一、江蘇省在聚酯鏈行業(yè)中的地位變化分析 55（一）聚酯切片產(chǎn)量比重變化分析 55（二）化學(xué)纖維行業(yè)地位變化分析 55（三）聚酯原料行業(yè)地位變化分析 56二、江蘇省化學(xué)纖維行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 56第四節(jié) 上海市聚酯鏈行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 58一、上海市在聚酯鏈行業(yè)中的地位變化分析 58（一）聚酯切片產(chǎn)量比重變化分析 58（二）化學(xué)纖維行業(yè)地位變化分析 58（三）聚酯原料行業(yè)地位變化分析 59二、上海市聚酯鏈行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 59第五節(jié) 廣東省聚酯鏈行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 60一、廣東省在聚酯鏈行業(yè)中的地位變化分析 60（一）聚酯切片產(chǎn)量比重變化分析 60（二）化學(xué)纖維行業(yè)地位變化分析 60（三）聚酯原料行業(yè)地位變化分析 61二、廣東省聚酯鏈行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 61第六章 聚酯鏈行業(yè)上市企業(yè)分析及預(yù)測 62第一節(jié) 聚酯鏈行業(yè)上市公司運(yùn)營狀況對比分析 62一、總體排名分析 62二、獲利能力分析 63三、營運(yùn)能力分析 64四、償債能力分析 64五、發(fā)展能力分析 65第二節(jié) 中國石化儀征化纖股份有限公司分析 67一、企業(yè)基本情況 67二、企業(yè)行業(yè)地位分析 67三、企業(yè)優(yōu)勢分析 68四、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 68四、公司發(fā)展規(guī)劃及前景預(yù)測 69第三節(jié) 江蘇南京中達(dá)制膜集團(tuán)股份有限公司分析 70一、企業(yè)基本情況 70二、企業(yè)行業(yè)地位分析 70三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 70四、公司發(fā)展規(guī)劃及前景預(yù)測 71第四節(jié) 中國石化上海石油化工股份有限公司分析 72一、企業(yè)基本情況 72二、企業(yè)行業(yè)地位分析 72三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 72四、公司發(fā)展規(guī)劃及前景預(yù)測 73第七章 聚酯鏈行業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 75第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 75一、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 75二、宏觀調(diào)控政策 75三、匯率變化風(fēng)險(xiǎn) 76第二節(jié) 上下游風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 78一、上游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析與提示 78二、下游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析與提示 78三、其它關(guān)聯(lián)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析與提示 79第三節(jié) 行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 80一、化纖工業(yè)“十一五”發(fā)展指導(dǎo)意見 80二、出口退稅政策降低 81三、勞動合同法實(shí)施 81第四節(jié) 行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 83一、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)分析與提示 83二、市場供需風(fēng)險(xiǎn)分析與提示 83第八章 聚酯鏈行業(yè)授信機(jī)會及建議 85第一節(jié) 聚酯鏈行業(yè)總體發(fā)展特點(diǎn)及授信建議 85一、行業(yè)總體發(fā)展特點(diǎn)與授信額度建議 85二、行業(yè)資金需求特點(diǎn)與授信額度建議 85第二節(jié) 聚酯鏈行業(yè)子行業(yè)授信分析與建議 87第三節(jié) 聚酯鏈行業(yè)區(qū)域授信分析與建議 88一、聚酯鏈行業(yè)區(qū)域特點(diǎn)分析 88二、區(qū)域市場授信建議 88第四節(jié) 聚酯鏈行業(yè)企業(yè)授信分析與建議 90一、適當(dāng)增加授信額度給技術(shù)、環(huán)保占有優(yōu)勢的企業(yè) 90二、產(chǎn)業(yè)鏈完善應(yīng)作為企業(yè)授信重要依據(jù) 90三、根據(jù)企業(yè)運(yùn)營效率與財(cái)務(wù)狀況決定授信策略 90附 表表1 截至2007年底我國PTA產(chǎn)能分布情況 7表2 截至2007年底我國PX產(chǎn)能分布情況 7表3 2007年聚酯鏈行業(yè)主要在建及擬建項(xiàng)目 8表4 世界聚酯產(chǎn)能及預(yù)測表 14表5 世界聚酯消費(fèi)及預(yù)測表 15表6 20052007聚酯纖維行業(yè)企業(yè)平均規(guī)模變化 21表7 20052007聚酯纖維行業(yè)人均規(guī)模變化 21表8 20052007聚酯纖維行業(yè)盈利能力變化 22表9 20052007聚酯纖維行業(yè)短期償債能力及變現(xiàn)能力變化 22表10 20062007聚酯原料行業(yè)盈利能力變化 23表11 20062007聚酯原料行業(yè)短期償債能力變化 23表12 20062007聚酯原料行業(yè)營運(yùn)能力變化 24表13 20032007聚酯纖維產(chǎn)量變化 38表14 2005～2007年聚酯纖維業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 42表15 2007年我國PTA產(chǎn)量及進(jìn)出口情況 46表16 2007年我國MEG產(chǎn)量及進(jìn)出口情況 47表17 2007年聚酯原料行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況變化 47表18 2007年聚酯原料行業(yè)產(chǎn)銷銜接和資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況 48表19 2007年聚酯原料行業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力變化 48表20 2007年聚酯原料行業(yè)單位產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)規(guī)模變化 48表21 2007年聚酯原料行業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成變化 49表22 2007年聚酯切片產(chǎn)量各區(qū)域分布 50表23 上市公司分析指標(biāo)及權(quán)重 62表24 聚酯鏈行業(yè)2007年上市公司企業(yè)排序 62表25 聚酯鏈行業(yè)2007年上市公司獲利能力 63表26 聚酯鏈行業(yè)2007年上市公司營運(yùn)能力 64表27 聚酯鏈行業(yè)2007年上市公司償債能力 65表28 聚酯鏈行業(yè)2007年上市公司發(fā)展能力 66表29 2007年儀征化纖公司行業(yè)地位 67表30 2004～2007年儀征化纖公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 69表31 2007年江蘇南京中達(dá)制膜股份有限公司行業(yè)地位 70表32 2004～2007年江蘇南京中達(dá)制膜股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 71表33 2007年上海石化公司行業(yè)地位 72表34 2004～2007年上海石化公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 73表35 聚酯鏈行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析 77表36 聚酯鏈業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 79表37 聚酯鏈行業(yè)政策運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn) 82附 圖圖1 聚酯鏈行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 1圖2 20042007年化學(xué)纖維行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)總值及占GDP比重變化 3圖3 2004－2007年化學(xué)纖維行業(yè)固定資產(chǎn)投資占全社會固定資產(chǎn)投資比重 3圖4 19962007年P(guān)ET產(chǎn)量及增速變化 5圖5 19962007年P(guān)TA產(chǎn)量及增長速度變化 6圖6 19962007年P(guān)X量及增長速度變化 6圖7 PTA下游產(chǎn)品示意圖 9圖8 20042007年滌綸纖維產(chǎn)量及增長速度變化 10圖9 19962007年P(guān)ET需求量及增速變化 11圖10 19962007年P(guān)TA表觀需求量及增長速度變化 12圖11 19962007年P(guān)X表觀需求量及增長速度變化 12圖12 20012007年中國聚酯產(chǎn)品出口競爭力系數(shù) 16圖13 19902007年P(guān)TA進(jìn)口數(shù)量及進(jìn)口依存度變化 16圖14 19952007年P(guān)X進(jìn)口數(shù)量及進(jìn)口依存度變化 17圖15 2007年我國聚酯切片存貨及庫存水平變化 18圖16 2007年我國聚酯切片產(chǎn)品產(chǎn)銷量及產(chǎn)銷率變化 19圖17 2007年我國聚酯切片價(jià)格變化（元/噸） 19圖18 2007年我國聚酯原料PTA、PX價(jià)格變化 20圖19 2007年我國聚酯原料EG價(jià)格變化 20圖20 2004～2007年化學(xué)纖維行業(yè)銷售收入增速變化 27圖21 2000～2007年P(guān)TA企業(yè)數(shù)量變化 29圖22 我國紡棉織品三大原料用量比例（％） 38圖23 2007年聚酯纖維價(jià)格變化趨勢 39圖24 20052007年聚酯纖維業(yè)平均資產(chǎn)變化 39圖25 20052007年聚酯纖維業(yè)平均收入變化趨勢 40圖26 20052007年聚酯纖維業(yè)平均利潤變化趨勢 40圖27 20052007年聚酯纖維業(yè)利潤率變化趨勢 41圖28 20002007年非纖聚酯產(chǎn)品產(chǎn)量變化趨勢 43圖29 2007年聚酯瓶片月均價(jià)格變化趨勢 44圖30 2006年11月以來國際原油價(jià)格變化趨勢 46圖31 2007年聚酯產(chǎn)品產(chǎn)量各地區(qū)比重 51圖32 浙江省聚酯切片產(chǎn)量占全國比重變化 53圖33 浙江省化學(xué)纖維行業(yè)在全國行業(yè)中地位變化 53圖34 江蘇省聚酯切片產(chǎn)量占全國比重變化 55圖35 江蘇省化學(xué)纖維行業(yè)在全國行業(yè)中地位變化 55圖36 上海市聚酯切片產(chǎn)量占全國比重變化 58圖37 上海市化學(xué)纖維行業(yè)在全國行業(yè)中地位變化 58圖38 廣東省聚酯切片產(chǎn)量占全國比重變化 60圖39 廣東省化學(xué)纖維行業(yè)在全國行業(yè)中地位變化 60圖40 19962007年GDP與PTA產(chǎn)量相關(guān)性 7593 / 115第一章 聚酯鏈行業(yè)市場供需分析及預(yù)測第一節(jié) 聚酯鏈行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位一、聚酯鏈行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析聚酯是由二元醇或多元醇和二元酸或多元酸縮聚而成的高分子化合物的總稱。目前工業(yè)應(yīng)用中最為廣泛的聚酯主要是由對苯二甲酸（PTA）和乙二醇（EG）經(jīng)過縮聚產(chǎn)生聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET），其中的部分PET再通過水下切粒而最終生成。從聚酯的生產(chǎn)過程看，聚酯鏈行業(yè)所包括的主要是一些石油化工產(chǎn)品中的中間產(chǎn)品。這些上游中間產(chǎn)物包括：對苯二甲酸二甲酯（DMT）、對苯二甲酸（PTA）和乙二醇（EG）。從聚酯的下游用途來看，聚酯產(chǎn)品超過70%的用途是用于制造合成纖維材料。同時(shí)聚酯還有瓶類、薄膜等用途，廣泛應(yīng)用于包裝業(yè)、電子電器、醫(yī)療衛(wèi)生、建筑、汽車等領(lǐng)域，其中包裝是聚酯最大的非纖應(yīng)用市場，同時(shí)也是PET增長最快的領(lǐng)域。石油裂解對苯二甲酸 （PTA）對苯二甲酸二甲酯（DMT）對二甲苯（PX）聚酯PET乙二醇（EG）化學(xué)纖維包裝業(yè)等數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理圖1 聚酯鏈行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析總的來看，聚酯鏈行業(yè)重點(diǎn)研究的是PET聚酯產(chǎn)品，包括聚酯纖維、聚酯薄膜及聚酯瓶片，同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)的聚酯原料PX和PTA產(chǎn)品。因此，這幾種產(chǎn)品在聚酯鏈行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析中也占有重要地位。因此，對聚酯產(chǎn)品在國民經(jīng)濟(jì)地位分析首先應(yīng)該分析石化行業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的比重。并且在國民經(jīng)濟(jì)快速的發(fā)展速度下，石化行業(yè)保持了同GDP同樣的高速增長，對GDP和工業(yè)總資產(chǎn)和工業(yè)總資產(chǎn)的增加值的貢獻(xiàn)基本保持穩(wěn)定，顯示了強(qiáng)大的生命力。因此，石化行業(yè)通過對其他行業(yè)的支持從而對國民經(jīng)濟(jì)的延伸貢獻(xiàn)和影響度會更卓著。石化工業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和在國民生產(chǎn)總值中的比重還將不斷升級提高。因此，化學(xué)纖維行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位也直接影響到聚酯產(chǎn)品的需求以及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要程度。特別是中國紡織品在國際上的巨大品牌優(yōu)勢也得益于化學(xué)纖維產(chǎn)品在產(chǎn)量和質(zhì)量上的突出地位。未來，隨著我國整體宏觀經(jīng)濟(jì)的提高及出口貿(mào)易的發(fā)展，我國化學(xué)纖維行業(yè)的行業(yè)地位將會穩(wěn)步提高。因此，聚酯產(chǎn)品在國民經(jīng)濟(jì)中的地位也將穩(wěn)步提高。而聚酯鏈中的主要原料PTA、PX存在較大的供需缺口，因此近年來大量下游化纖企業(yè)將投資轉(zhuǎn)向上游聚酯生產(chǎn)項(xiàng)目。因此，聚酯鏈行業(yè)投資比重變化和化纖行業(yè)投資比重變化應(yīng)該保持一致。因此，對于聚酯產(chǎn)品的投資也將保持在一個(gè)穩(wěn)定的比例。不過由于近期國家宏觀調(diào)控政策的深入將限制全國社會投資總體增長幅度。第二節(jié) 聚酯鏈產(chǎn)品供給分析及預(yù)測一、聚酯鏈產(chǎn)品供給總量及速率分析從聚酯產(chǎn)品的供給情況來看，PET產(chǎn)品在2002年以前擴(kuò)張速度較快，1991999等年份PET產(chǎn)品生產(chǎn)增速甚至超過50％。20052007年連續(xù)三年P(guān)ET產(chǎn)量增速在10％左右，2007年P(guān)ET產(chǎn)量超過1800萬噸。特別是在2003年以后，我國PTA產(chǎn)品產(chǎn)量增速很高，甚至在2002005年都超過了50%。而聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的上游產(chǎn)品對二甲苯PX的增速相對比較穩(wěn)定，2003年后PX產(chǎn)品產(chǎn)鏈增速維持在1525％左右。數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會圖5 19962007年P(guān)TA產(chǎn)量及增長速度變化數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會圖6 19962007年P(guān)X量及增長速度變化二、聚酯產(chǎn)品產(chǎn)能分析截止到2007年我國聚酯鏈中主要產(chǎn)品的產(chǎn)能分布情況如下表所示。PTA產(chǎn)品產(chǎn)能超過100萬噸/年的有揚(yáng)子石化、翔鷺石化、華聯(lián)三鑫和逸盛石化等。表1 截至2007年底我國PTA產(chǎn)能分布情況單位：萬噸/年企業(yè)名稱地點(diǎn)產(chǎn)能規(guī)模揚(yáng)子石化江蘇南京135天津石化天津30上海石化上海金山40儀征化纖江蘇儀征90洛陽石化河南洛陽34遼陽石化遼寧遼陽27寧波三菱浙江寧波60亞東（遠(yuǎn)紡）上海60濟(jì)南化纖山東濟(jì)南10烏魯木齊石化新疆烏魯木齊翔鷺石化福建廈門150珠海碧陽(BP)廣東珠海90華聯(lián)三鑫浙江紹興120逸盛石化浙江寧波130數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會表2 截至2007年底我國PX產(chǎn)能分布情況單位：萬噸/年企業(yè)名稱地點(diǎn)產(chǎn)能規(guī)模鎮(zhèn)海煉化浙江鎮(zhèn)海65天津石化天津39上海石化上海金山25揚(yáng)子石化江蘇南京洛陽石化河南洛陽70遼陽石化遼寧遼陽70齊魯石化山東濟(jì)南烏魯木齊石化新疆烏魯木齊數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會