籌資方式講解分析-在線瀏覽
2024-08-09 16:48本頁面
【正文】 所出證明 D、投資者違約及其責(zé)任 ?資本金管理制度A、資本保全制度：要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中必須取得盈利，以保證資本保值與增值 B、規(guī)范了投資者的權(quán)利與責(zé)任：要求投資者必須按規(guī)定比例出資并分享企業(yè)利潤和分擔(dān)風(fēng)險及其虧損。3－3 負(fù)債籌資一、銀行借款 短期借款： 種類：按目的與用途分：生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時借款、結(jié)算 借款等 按償還方式分：一次性償還與分期償還借款 按有無擔(dān)保分：抵押借款、信用借款 ?如何取得短期借款： 企業(yè)申請224。借貸雙方簽訂合同224。 例：企業(yè)按年利率10％向銀行借款50萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額15％保持補(bǔ)償性余額，求企業(yè)借款的所實際利率。 解：貼現(xiàn)息＝1000459‰/30＝ 企業(yè)實際借款額＝1000－= 實際月利率＝[ ( / ) / 45 ] =‰ ?短期借款的優(yōu)點：A、籌資效率高 B、彈性大，有利于現(xiàn)金流動 長期借款 ?分類： A、按照貸款的金融機(jī)構(gòu)分： 政策性銀行貸款（保本）、商業(yè)銀行貸款（效益、安全、流動）、保險公司貸款 B、按照貸款的有無擔(dān)保分：抵押借款、信用借款?企業(yè)申請貸款一般應(yīng)具備的條件是：A、獨立核算、自負(fù)盈虧、有法人資格；B、經(jīng)營方向和業(yè)務(wù)范圍符合國家產(chǎn)業(yè)政策，借款用途屬于銀行貸款辦法規(guī)定的范圍；C、借款企業(yè)具有一定的物資和財產(chǎn)保證，擔(dān)保單位具有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)實力；D、具有償還貸款的能力；E、財務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算制度健全，資金使用效益及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好；F、在銀行設(shè)有帳戶，辦理結(jié)算。 B、例行性保護(hù)條款：借款企業(yè)必須定期向銀行提交財務(wù)報表，不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的資產(chǎn)（固定），不得為其他單位或個人提供擔(dān)保，禁止應(yīng)收帳款的轉(zhuǎn)讓。 ?長期借款利率的選擇（期限長、風(fēng)險大、利率高） 固定利率、浮支利率 ?長期借款償還 財務(wù)上應(yīng)做好幾方面工作： A、合理選擇還款方式（預(yù)算） B、做好還款的規(guī)劃（借新還舊，償債基金等） C、提出應(yīng)急措施 ⑥長期款的優(yōu)劣 優(yōu)點：A、籌資迅速 B、借款彈性大（變更期限、利率） C、成本較低 D、易地企業(yè)保守財務(wù)秘密 不足：A、風(fēng)險大 B、使用限制多 C、籌集數(shù)量有限二、企業(yè)債券 種類 ?按照有無財產(chǎn)擔(dān)保：抵押債券、信用債券 ?按照是否記名：記名債券、無記名債券 ?按照能否轉(zhuǎn)換為公司股票：可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券 ?按照籌資期限長短：長期債券、短期債券 ?按照能否提前贖回：可提前贖回債券、不可提前贖回債券 債券籌資管理 ?債券發(fā)行資格和條件：參閱書 ?發(fā)行決議的做出：公司股份、有限：董事大會、董事會 ?發(fā)行價格的決策：面值、票面利率、期限、市場利率 （債券基本要素） ?債券發(fā)行種類的選擇： A、決定債券發(fā)行種類的因素： a、債券籌資的市場吸引力 b、法律限制 c、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 ⑤債券的償還A、到期一次償還B、分批償還 C、發(fā)行新債券換回老債券 D、轉(zhuǎn)換普通股（只適用于股份公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券） 可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點：A、有利于企業(yè)籌資：經(jīng)營之初有穩(wěn)定利息收入，成熟期，轉(zhuǎn)換為股票，持有者還能分紅（雙重吸引力） B、減少普通股籌資的股數(shù)例：新建企業(yè)考慮籌資2000萬元，有兩方案。方案二：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券2萬張，面值1000元/張，5 年期，并約定一張債券可轉(zhuǎn)換普通股15股，則：轉(zhuǎn)換價格＝1000 / 15 = 轉(zhuǎn)換價值＝ 50 = 轉(zhuǎn)換價值率＝ / 50 = %若經(jīng)營3 年后，股票市價上升至75元/股，高于轉(zhuǎn)換價格，此時債券投資者會把持有的債券轉(zhuǎn)換為普通股2萬15＝30萬股 40 萬股 C、有得節(jié)約利息支出：可轉(zhuǎn)換債券利率小于普通債券利率D、對發(fā)展中的企業(yè)，利用可轉(zhuǎn)換債券籌資，有利于改變企業(yè)財務(wù)形象，同時有利于企業(yè)調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)。B、一旦企業(yè)效益不佳，股市下跌，轉(zhuǎn)換行為失去吸引力、中斷，此時企業(yè)將面臨因無力支付利息而陷入財務(wù)危機(jī)。 售后回租：由承租人將所購置的設(shè)備出售給出租人，然后從出租人處租回設(shè)備使用。 （三）融資租賃的管理 租金構(gòu)成： ?租賃設(shè)備購置，：運雜費、買價、途中保險費 ?預(yù)計設(shè)備的殘值（作為租金抵減項） ?利息：出租人融資而應(yīng)計利息 ?租賃手續(xù)費 ?利潤（出租人賺到） 租金攤銷： 一次攤銷法（不用） ?平均攤銷法： 每年支付租金＝（設(shè)備購置成本－殘值＋利息＋手續(xù)費）/ 租期 例：97年某租賃公司租入
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