我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范畢業(yè)論文-在線瀏覽
2024-08-08 18:31本頁(yè)面
【正文】 機(jī)構(gòu) 13（四）建立多樣化的融資制度,拓寬民營(yíng)企業(yè)的融資渠道。然而，民營(yíng)企業(yè)因?yàn)橐?guī)模的限制，投資又更多依賴外部資金，相對(duì)于國(guó)有大中型企業(yè)而言，難以直接從資本市場(chǎng)獲得所需資金，以致錯(cuò)失很多發(fā)展機(jī)會(huì)。 但是，由于民營(yíng)企業(yè)自身的特殊性，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展受到政策、市場(chǎng)、融資等多方面的制約，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上社會(huì)發(fā)展的需要，當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題日益突出，究其原因主要是資金短缺。由于資本市場(chǎng)難以發(fā)揮融資功能,大企業(yè)的直接融資需求尚無(wú)法充分滿足,對(duì)于眾多民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō),要想進(jìn)入資本市場(chǎng)更是難上加難。個(gè)別民營(yíng)企業(yè)即便以各種方式獲取了海外股票市場(chǎng)發(fā)行上市或增發(fā)的資格,其成本也是極其高昂的。截至2002年4月底，我國(guó)滬深上市公司共有1171家，民營(yíng)企業(yè)大約占9%與股票市場(chǎng)相類(lèi)似，債券市場(chǎng)也基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。這一系列條件也限制了民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)。特別是加入WTO以后，由于國(guó)民待遇和市場(chǎng)準(zhǔn)入原則，外國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)越來(lái)越容易，如果不給予民營(yíng)企業(yè)起碼的金融支持，民營(yíng)企業(yè)在國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)大打折扣。近幾年來(lái)，我國(guó)的股票融資在全社會(huì)融資總額中的比重在逐步上升，隨著股權(quán)分置改革的啟動(dòng)，二板市場(chǎng)的建立和完善，其融資的作用將日益突出。根據(jù)金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)?？梢?jiàn)債券市場(chǎng)還沒(méi)有對(duì)我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)敞開(kāi)大門(mén)，企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)很難進(jìn)入債券市場(chǎng)籌集資金。民營(yíng)企業(yè)從銀行得到貸款份額較少，處于與國(guó)有企業(yè)不平等競(jìng)爭(zhēng)的地位，很多民營(yíng)企業(yè)即使有好的項(xiàng)目也難以獲得銀行貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2005年9月底，%，但非公有制企業(yè)短期貸款較上年同期少增216億元。，但民營(yíng)企業(yè)貸款占銀行貸款總額又偏低注釋?zhuān)簞サ?《轉(zhuǎn)軌中的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)》.中國(guó)發(fā)展出版社, 2005年。在國(guó)外企業(yè)(除日本、德國(guó)外)的外源融資中，銀行貸款的比例較小，我國(guó)企業(yè)的外源融資中，間接融資的比率在資本市場(chǎng)的發(fā)展下緩慢下降，但仍然維持在80%左右。其中，民生銀行是我國(guó)首家主要的非公有制企業(yè)入股設(shè)立的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，其主要任務(wù)是服務(wù)于民營(yíng)企業(yè)。大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù),而不愿為資金需求規(guī)模小的民營(yíng)企業(yè)提供融資服務(wù)。由于銀行出于回避風(fēng)險(xiǎn)的目的,對(duì)于民營(yíng)企業(yè)貸款申請(qǐng)的審批更為嚴(yán)格,影響了民營(yíng)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)甚至導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)會(huì)喪失。（四）民營(yíng)企業(yè)貸款信用擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢為促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，各地都出臺(tái)了《關(guān)于中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》，并安排了民營(yíng)中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保資金。根據(jù)調(diào)查反映，目前按民營(yíng)企業(yè)貸款信用擔(dān)?，F(xiàn)行的規(guī)定辦理貸款的戶數(shù)與金額，與民營(yíng)企業(yè)貸款的實(shí)際需求差距甚遠(yuǎn)。銀行與民營(yíng)企業(yè)的合作方式還處在較低的層次上。民營(yíng)企業(yè)由于融資能力差、生產(chǎn)規(guī)模小、管理水平低、信息流量少等特點(diǎn)，許多財(cái)務(wù)管理、融資、資產(chǎn)運(yùn)行中的問(wèn)題僅依靠其自身力量無(wú)力解決，非常希望銀行能給予多元化、全方位的金融服務(wù)。二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的融資一般是通過(guò)兩個(gè)渠道完成的。但是，由于我國(guó)金融改革中存在的一些問(wèn)題和民營(yíng)企業(yè)自身存在的一些不足，再加上政府引導(dǎo)和扶持的力度不夠，導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難。資產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量決定了經(jīng)濟(jì)主體抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,并由此影響其融資能力。有資料顯示,國(guó)有商業(yè)銀行80%以上的貸款被國(guó)企占用,這表明民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資能力和融資地位遠(yuǎn)不及國(guó)企,原因在于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的個(gè)體規(guī)模尚未形成對(duì)巨額融資的承載力。不少中小民營(yíng)企業(yè)的組織形式采取的是股份制的有限責(zé)任公司,但實(shí)際上仍屬于家族控制,企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)集中,所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)多未分離,缺乏有效的內(nèi)部監(jiān)督和制約機(jī)制。企業(yè)運(yùn)作透明度不高，財(cái)務(wù)管理混亂，使得銀行難以準(zhǔn)確掌握企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金運(yùn)用情況。由于我國(guó)還沒(méi)有建立起全社會(huì)統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人誠(chéng)信系統(tǒng),銀行、投資者與企業(yè)之間信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng),而且金融立法和金融監(jiān)管也相對(duì)滯后,導(dǎo)致金融市場(chǎng)上形成了違約收益大于違約成本的心理預(yù)期,造成一些民營(yíng)企業(yè)缺乏誠(chéng)信的內(nèi)部動(dòng)力和維護(hù)自身商業(yè)信譽(yù)的積極性。因此民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)級(jí)普遍較低,不僅難以滿足銀行的信貸條件,而且缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和各類(lèi)社會(huì)資本的吸引力,融資需求很難滿足。突出表現(xiàn)是:民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)集中,所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)多未分離,家長(zhǎng)式管理模式占據(jù)主導(dǎo)地位,大股東之間的關(guān)聯(lián)度強(qiáng),重大決策多是企業(yè)法人代表一人說(shuō)了算,缺乏科學(xué)決策體系,多數(shù)民營(yíng)企業(yè)“人治”色彩濃厚。但是從單個(gè)企業(yè)來(lái)看,企業(yè)的創(chuàng)建和倒閉卻在不斷地發(fā)生。 ，存在較嚴(yán)重的人才危機(jī)和信任危機(jī)。（二）商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)方面的原因1.“成分論”思想根深蒂固,無(wú)法改變過(guò)去對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸款偏好。 ,金融服務(wù)水平有待進(jìn)一步提高。而且在具體操作上,許多商業(yè)銀行規(guī)定誰(shuí)經(jīng)辦的貸款出了問(wèn)題,不論何種原因,都由誰(shuí)負(fù)責(zé)清收。 。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)已注冊(cè)的中小民營(yíng)企業(yè)數(shù)量已達(dá)800多萬(wàn)家,占全國(guó)企業(yè)總數(shù)80%以上,但中小金融機(jī)構(gòu)(主要包括地方商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)合作金融機(jī)構(gòu))的總資產(chǎn)僅占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的16%,與中小民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占比重極不相稱(chēng),并且其數(shù)量也有減少的趨勢(shì)。雖然一些新興的股份制商業(yè)銀行主要定位在為中小民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù),但機(jī)構(gòu)設(shè)置上只允許在地市一級(jí)設(shè)立,而農(nóng)村信用社的資金又重點(diǎn)投向農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)生產(chǎn),縣域內(nèi)許多民營(yíng)企業(yè)很難獲得信貸服務(wù)。有不少民營(yíng)企業(yè)反映，爭(zhēng)取一筆貸款往往要花費(fèi)多達(dá)半年的時(shí)間，由此貽誤商機(jī)的事例不在少數(shù)。民營(yíng)中小企業(yè)受規(guī)模影響，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、信用能力差、直接影響其融資能力無(wú)法與國(guó)有企業(yè)相抗
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