【正文】 務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，由基金管理人負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。普通合伙人對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。有限合伙人不參與投資決策。三、 契約型基金通過(guò)訂立信托契約的形式設(shè)立，本質(zhì)是信托型基金。參與主體是投資者、管理人及托管人。管理人依據(jù)法律法規(guī)和基金合同負(fù)責(zé)基金經(jīng)營(yíng)和管理操作。法律依據(jù)《信托法》《證券投資基金法》，基金按基金合同運(yùn)營(yíng)。又分為內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金和外資人民幣股權(quán)投資基金。的股權(quán)投資基金。股權(quán)投資基金。在我國(guó)，發(fā)展早期以外資人民幣股權(quán)投資基金和外幣股權(quán)投資基金為主。二、 外幣股權(quán)投資基金的基本運(yùn)作方式通常采取“兩頭在外”的方式，一，外幣股權(quán)投資基金無(wú)法在國(guó)內(nèi)一基金名義注冊(cè)法人實(shí)體，其經(jīng)營(yíng)實(shí)體注冊(cè)在境外。第五節(jié) 母基金一、 股權(quán)投資母基金（1）股權(quán)投資母基金股權(quán)投資母基金（基金中的基金）是以股權(quán)投資基金為主要投資對(duì)象的基金。一級(jí)投資：母基金在股權(quán)投資基金募集時(shí)對(duì)其投資，成為投資者。二級(jí)投資：在股權(quán)投資基金募集完成后對(duì)已有股權(quán)投資基金或其投資組合進(jìn)行投資。直接投資：母基金直接進(jìn)行股權(quán)投資。（3）股權(quán)投資母基金的特點(diǎn)和作用1）分散風(fēng)險(xiǎn)。2）專業(yè)管理。3）投資機(jī)會(huì)。母基金作為專業(yè)投資者，有良好的長(zhǎng)期關(guān)系。母基金擁有相當(dāng)規(guī)模，能夠吸引、留住及聘用行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的人才。在對(duì)股權(quán)投資基金進(jìn)行投資時(shí)，經(jīng)驗(yàn)很重要。6）資產(chǎn)規(guī)模。二、 政府引導(dǎo)基金由政府財(cái)政出資設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的、在投資方向上具有一定導(dǎo)向性的政策性基金。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)。特別是鼓勵(lì)投資處于種子期、起步早的企業(yè)，彌補(bǔ)一般創(chuàng)投基金主要投資于成長(zhǎng)期、成熟期的不足。?參股：通過(guò)參股方式，吸引社會(huì)資本共同投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。?跟進(jìn)投資：指產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)蜉^強(qiáng)的引導(dǎo)基金，通過(guò)跟進(jìn)投資，支持創(chuàng)投基金發(fā)展并引導(dǎo)其投資方向。包括推介基金、發(fā)售基金份額、辦理投資者認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)（認(rèn)繳）、份額登記、贖回（退出）等活動(dòng)。自行募集：由發(fā)起人自行擬定資本募集說(shuō)明材料、尋找投資人的募集方式。二、 募集機(jī)構(gòu)募集機(jī)構(gòu)分兩種，直接募集機(jī)構(gòu)（基金管理人）和受托募集機(jī)構(gòu)（基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）。自行募集方式：管理人只可募集自己發(fā)起的基金，不可銷(xiāo)售其他管理人發(fā)起的基金，即不允許代銷(xiāo)。?成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。目前具有銷(xiāo)售資格的包括：商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等。四、 募集機(jī)構(gòu)的責(zé)任與義務(wù)募集機(jī)構(gòu)需就合規(guī)投資者身份盡到審查義務(wù)，判斷風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以一定的資產(chǎn)價(jià)值和收入作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，并測(cè)試承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力。管理人應(yīng)履行受托人義務(wù)，承擔(dān)基金合同、公司章程或合伙協(xié)議約定的受托責(zé)任。不得為規(guī)避合規(guī)投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或?qū)⒒鸱蓊~或其收益權(quán)非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合規(guī)投資者及其人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)妥善保存投資者適當(dāng)性管理及其他與基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄和資料，保存期限自基金清算之日起不少于10年。管理人應(yīng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送結(jié)算資金專用賬戶及監(jiān)督機(jī)構(gòu)信息。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)按法律法規(guī)和賬戶監(jiān)督協(xié)議約定，實(shí)施有效監(jiān)督，承擔(dān)保障募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全的連帶責(zé)任。應(yīng)建立完備的防火墻制度，防范利益沖突。破產(chǎn)或清算時(shí)，募集結(jié)算資金不屬于其財(cái)產(chǎn)。證監(jiān)會(huì)規(guī)定，投資于單只股權(quán)投資基金的金額不低于100萬(wàn)元。（金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等）二、 當(dāng)然合規(guī)投資者1）社?；稹⑵髽I(yè)年金等養(yǎng)老基金和慈善基金等社會(huì)公益基金。3）投資于所管理基金的管理人及其從業(yè)人員。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過(guò)匯集多數(shù)投資者的資金直接或間接投資于基金的，管理人或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。第三節(jié) 股權(quán)投資基金的募集方式及流程一、 股權(quán)投資基金募集人數(shù)限制基金應(yīng)向合格投資者募集，單只基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)《基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》規(guī)定的特定數(shù)量。?合伙型基金：不超過(guò)50人。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)為合格投資者，受讓后投資人數(shù)仍應(yīng)符合規(guī)定數(shù)量。二、 投資者非法拆分包括份額拆分和收益權(quán)拆分。投資者應(yīng)以書(shū)面形式承諾其為自己購(gòu)買(mǎi)基金，不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購(gòu)買(mǎi)基金。管理人如委托未取得銷(xiāo)售資格的機(jī)構(gòu)募集基金的，基金業(yè)協(xié)會(huì)不予備案。四、 募集流程及要求募集流程六個(gè)步驟，特定對(duì)象的確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、合規(guī)投資者確認(rèn)、投資冷靜期、回訪確認(rèn)。未經(jīng)特定對(duì)象確定程序，不得向任何人宣傳推介基金。投資者應(yīng)以書(shū)面形式承諾其符合合規(guī)投資者標(biāo)準(zhǔn)。（2）投資者適當(dāng)性匹配：募集機(jī)構(gòu)自行或委托第三方對(duì)私募基金評(píng)級(jí)，建立科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法。（3）基金風(fēng)險(xiǎn)揭示：簽署合同之前，應(yīng)向投資者說(shuō)明法律法規(guī)，說(shuō)明投資冷靜期、回訪確認(rèn)等程序性安排以及相關(guān)權(quán)利，重點(diǎn)揭示風(fēng)險(xiǎn)，并與投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。應(yīng)合理審慎地審查投資者是否符合標(biāo)準(zhǔn)，履行反洗錢(qián)義務(wù)，并確保單只基金的投資者人數(shù)累計(jì)不超過(guò)特定數(shù)量。（6）回訪確認(rèn)：投資冷靜期滿后，指令本機(jī)構(gòu)從事銷(xiāo)售推介以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當(dāng)方式進(jìn)行投資回訪。在投資冷靜期內(nèi)進(jìn)行回訪確認(rèn)無(wú)效。2）確認(rèn)投資者是否為自己購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品及是否按要求親筆簽名或蓋章。4）確認(rèn)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力是否與所投資的基金產(chǎn)品相匹配。6）確認(rèn)是否知悉未來(lái)可能承擔(dān)投資損失。8）確認(rèn)是否知悉糾紛解決安排。未經(jīng)回訪確認(rèn)成功，交納的認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)不得由募集賬戶劃轉(zhuǎn)基金財(cái)產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶，管理人不得投資運(yùn)作。我國(guó)目前主要為公司型、合伙型、契約型，影響組織形式的因素包括法律依據(jù)、監(jiān)管要求、與股權(quán)投資業(yè)務(wù)的適應(yīng)度及基金運(yùn)營(yíng)實(shí)務(wù)要求，以及稅負(fù)等。2007《合伙企業(yè)法》，增加“有限合伙”新的合伙企業(yè)形式。一是2001《信托法》，2007年銀監(jiān)會(huì)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，明確信托公司運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)可通過(guò)信托計(jì)劃形式，即信托計(jì)劃項(xiàng)下資金可投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市企業(yè)限售流通股或銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可投資的其他股權(quán)；二是2012~2013年證監(jiān)會(huì)實(shí)施一系列規(guī)章和規(guī)范文件，對(duì)證券公司、基金管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，將契約型股權(quán)投資基金擴(kuò)充到資產(chǎn)管理計(jì)劃中。均依法由管理人自主選擇基金及基金管理公司的組織形式。組織形式選擇與實(shí)際運(yùn)作需求緊密相關(guān)，組織形式不同，會(huì)產(chǎn)生不同的參與主體、主體間權(quán)利義務(wù)安排、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)設(shè)置，對(duì)基金運(yùn)營(yíng)實(shí)務(wù)包括稅收計(jì)繳、權(quán)益登記的產(chǎn)生不同要求。?公司型基金：《公司法》對(duì)注冊(cè)資本限額、繳付安排及出資方式等方面不再?gòu)?qiáng)制規(guī)定（除非法律法規(guī)、國(guó)務(wù)院另有規(guī)定），全部由公司章程規(guī)定，因此可根據(jù)基金情況適應(yīng)性約定。?契約型基金：通過(guò)契約的方式建立投資者出資、取得收益分配的規(guī)則。實(shí)務(wù)中，多根據(jù)管理人募集資金的便利和項(xiàng)目投資的安排等在基金合同中進(jìn)行適應(yīng)性約定。 2）內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置與投資決策核心業(yè)務(wù)是投資實(shí)施與管理退出，與之密切相關(guān)的是各參與主體間權(quán)利義務(wù)關(guān)系安排，特別是投資決策權(quán)的設(shè)置機(jī)制。最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東會(huì)，投資者權(quán)利較大，通過(guò)董事會(huì)或股東會(huì)可參與決策。在新的全球性“董事與經(jīng)理分權(quán)”框架下，具體項(xiàng)目投資決策等可通過(guò)章程約定，由經(jīng)理層或第三方機(jī)構(gòu)行使，只有涉及保護(hù)投資者權(quán)益的重大決策才必須由董事會(huì)決定。普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，投資與資產(chǎn)處置的最終決策權(quán)由普通合伙人做出。實(shí)務(wù)中，合伙協(xié)議中會(huì)對(duì)合伙人會(huì)議的召開(kāi)條件、程序、職能或權(quán)力以及表決方式明確，合伙人會(huì)議并不對(duì)企業(yè)的投資業(yè)務(wù)進(jìn)行決策和管理。在契約框架下，投資者作為“委托人”，把財(cái)產(chǎn)“委托”給管理人管理后，由管理人全權(quán)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作，通常不設(shè)置類似合伙型基金常見(jiàn)的投資咨詢委員會(huì)或顧問(wèn)委員會(huì)，即使有，投資者也不參與，契約型基金的決策權(quán)歸屬管理人。公司型：“先稅后分”，按年繳納所得稅后，按照章程關(guān)于利潤(rùn)分配規(guī)定，收益分配時(shí)間安排靈活性較低；同時(shí)，如按照《公司法》，需在虧損彌補(bǔ)（如適用）和提取公積金（如適用）之后，分配順序的靈活性也較低。實(shí)務(wù)中，基金的收益分配原則、時(shí)點(diǎn)和順序可在更大自由度內(nèi)進(jìn)行適應(yīng)性安排。 4）基金運(yùn)營(yíng)實(shí)務(wù)的要求三種組織形式因各自法律主體地位不同，產(chǎn)生差異，包括基本稅負(fù)區(qū)別、權(quán)益登記流程等。 設(shè)立股份有限公司，發(fā)起人符合法定人數(shù)；符合公司章程規(guī)定的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額或募集的實(shí)收股本總額；股份發(fā)行、籌辦符合規(guī)定；發(fā)起人制定公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)；公司名稱，符合股份有限公司的組織機(jī)構(gòu)；公司住所。 ?申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記：名稱核準(zhǔn)通過(guò)后，依據(jù)《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》及工商登記要求提交一系列申請(qǐng)材料，進(jìn)行設(shè)立登記事宜。簽發(fā)日期為公司成立日期。 ?基金備案：按自律規(guī)則要求，管理人應(yīng)在募集完畢后限定時(shí)間內(nèi)通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)的產(chǎn)品備案系統(tǒng)備案，根據(jù)要求如實(shí)填報(bào)信息。（二）合伙型基金的設(shè)立與備案 1）設(shè)立條件 有限合伙企業(yè)：2個(gè)~50個(gè)合伙人（法律法規(guī)另有規(guī)定除外），至少應(yīng)有1個(gè)普通合伙人；書(shū)面合伙協(xié)議；名稱中應(yīng)標(biāo)明“有限合伙”；有限合伙人認(rèn)繳或?qū)嵗U的出資；有限合伙人可用貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或其他財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資（但不得以勞務(wù)出資，股權(quán)投資領(lǐng)域，普通合伙人只宜以貨幣出資）；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所；規(guī)定的其他條件。（三）契約型基金的設(shè)立與備案 不涉及工商登記程序，訂立基金合同，明確投資人、管理人及托管人在私募基金管理業(yè)務(wù)中的權(quán)利、義務(wù)及職責(zé)，確保委托財(cái)產(chǎn)的安全，保護(hù)權(quán)益。三、 股權(quán)投資基金的基本稅負(fù)（一）公司型基金的稅負(fù)分析（1）流轉(zhuǎn)稅—增值稅：流轉(zhuǎn)稅是對(duì)生產(chǎn)、銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的增值額或?qū)σ?guī)定的營(yíng)利事業(yè)和經(jīng)營(yíng)行為。股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，項(xiàng)目股息、分紅收入屬股息紅利，不屬于增值稅征稅范圍；項(xiàng)目退出收入如是通過(guò)并購(gòu)或回購(gòu)等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出，也不屬于增值稅范圍；若項(xiàng)目上市后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出，需按規(guī)定計(jì)繳增值稅。投資者作為股東從基金獲得的分配是公司稅后利潤(rùn)的分配，公司型投資者不需再繳納所得稅，無(wú)雙重征稅；自然人投資者需就分配繳納股息紅利所得稅并由基金代扣代繳，需承擔(dān)雙重征稅（公司所得稅后個(gè)人所得稅）。普通合伙人或管理人作為收取管理費(fèi)及業(yè)績(jī)報(bào)酬的主體時(shí)，需按適用稅率計(jì)繳增值稅和相關(guān)附加稅費(fèi)。合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人的，繳納企業(yè)所得稅。自然人，兩類收入均按“生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得”，適用5%~35%的超額累進(jìn)稅率繳納所得稅；法人，兩類收入均作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入，計(jì)繳所得稅。普通合伙人通常為公司法人，如普通合伙人同時(shí)擔(dān)任管理人，其收入包括兩類：股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得、基金管理費(fèi)或業(yè)績(jī)報(bào)酬，均應(yīng)作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入，計(jì)繳企業(yè)所得稅。（三）契約型基金的稅負(fù)分析《基金法》：“基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由份額持有人承擔(dān)，管理人或其他扣繳義務(wù)人按有關(guān)稅收征收的規(guī)定代扣代繳”，但股權(quán)投資業(yè)務(wù)的契約型基金的稅收政策有待進(jìn)一步明確。實(shí)務(wù)中，信托計(jì)劃、資管計(jì)劃及契約型基金通常不作為課稅主體，也無(wú)代繳個(gè)稅法定義務(wù)，由投資者自行繳納。第五節(jié) 基金投資者于基金管理人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系一、 基金投資者與基金管理人的基礎(chǔ)法律關(guān)系（1）公司型基金：基金份額持有方式是通過(guò)認(rèn)繳出資或認(rèn)購(gòu)股份成為股東，享有股東權(quán)利，同時(shí)承擔(dān)《公司法》約定的董事、股東、高管可能的民事、行政和刑事法律責(zé)任。有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)；股份有限公司的股東以其認(rèn)購(gòu)的股份為限承擔(dān)”。份額持有人（股東）參與基金投資與運(yùn)營(yíng)管理的方式是通過(guò)可能參與董事會(huì)。（2）合伙型基金：有效合伙框架下，參與主體之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系較符合股權(quán)投資業(yè)務(wù)“人合+資合”特征，普通合伙人對(duì)可能的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任；投資人作為有限合伙人，僅以出資構(gòu)成基金的資金規(guī)模，對(duì)外不代表企業(yè)，以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任。實(shí)務(wù)中普通合伙人通常僅以一定比例出資參與合伙企業(yè)并執(zhí)行合伙事務(wù)，而將投資項(xiàng)目管理和行政事務(wù)委托給管理機(jī)構(gòu)，并通過(guò)一系列協(xié)議，向管理機(jī)構(gòu)支付管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬，但并不因此免除普通合伙人對(duì)企業(yè)的責(zé)任和義務(wù)。（3）契約型基金在信托契約形式下，信托公司可直接作為基金的投資管理人，也可與基金管理人合作作為融資渠道，扮演募集人，由投資顧問(wèn)進(jìn)行投資管理。在廣義契約型基金形式下，投資者與管理人之間是一種委托或信托法律關(guān)系。（2）股權(quán)投資業(yè)務(wù)相關(guān)：投資事項(xiàng)；管理方式；托管事項(xiàng)；利潤(rùn)分配及虧損分擔(dān)；稅務(wù)承擔(dān)；費(fèi)用和支出；信息披露制度。三、 合伙型基金合同普通合伙人、有限合伙人及管理人通過(guò)有限合伙協(xié)議、委托管理協(xié)議等，約定相關(guān)權(quán)利和責(zé)任，同時(shí)對(duì)基金運(yùn)作相關(guān)事宜事先規(guī)范。對(duì)有限合伙企業(yè)，還需載明：普通合伙人和有限合伙人的姓名或名稱、住所；執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)具備的條件和選擇程序；執(zhí)行事務(wù)合伙人權(quán)限與違約處理辦法；執(zhí)行事務(wù)合伙人的除名條件和更換程序；有限合伙人入伙、退伙條件、程序以及相關(guān)責(zé)任；有限合伙人和普通合伙人相互轉(zhuǎn)變程序。與股權(quán)投資相關(guān)，下述約定為必備：合伙期限；管理方式和管理費(fèi)（合伙協(xié)議中應(yīng)明確管理人和管理方式，并列明管理人的權(quán)限及管理費(fèi)的計(jì)算和支付方式）；費(fèi)用和支出（合伙協(xié)議應(yīng)對(duì)合伙企業(yè)的記賬、會(huì)計(jì)年度、審計(jì)、年代報(bào)告、查閱會(huì)計(jì)賬簿的條件等事項(xiàng)作出約定）；利潤(rùn)分配方式、虧損分擔(dān)（應(yīng)列明相關(guān)事項(xiàng)，包括利潤(rùn)分配原則及順序、利潤(rùn)分配方式、虧損分擔(dān)原則及順序等）；托管事項(xiàng)（應(yīng)列明托管具體事項(xiàng)，未托管時(shí)需明確保障基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制）；合伙人會(huì)議（召開(kāi)條件、程序及表決方式等）；投資事項(xiàng)（投資范圍、投資運(yùn)作方式、投資限制、投資決策程序、關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及關(guān)聯(lián)方投資回避制度，以及投資后的持續(xù)監(jiān)控、投資風(fēng)險(xiǎn)防范、投資退出、所投標(biāo)的擔(dān)保措施、舉債及擔(dān)保限制等）；稅務(wù)承擔(dān)事項(xiàng)。四、 契約型基金合同基金合同的訂立表明經(jīng)濟(jì)成立。（2）股權(quán)投資業(yè)務(wù)相關(guān)：基金的募集；基金的投資；當(dāng)事人及其權(quán)利義務(wù)；基金的費(fèi)用與稅收，基金的收益分配。關(guān)于廣義契約型基金的具體形式，信托計(jì)劃、資管計(jì)劃或契約型基金參照相關(guān)規(guī)章和指引文件。2001年北京市政府頒布法規(guī)，2002年中央出臺(tái)外資投資法規(guī)。商