【正文】 e healthy development of pharmaceutical panies and pharmaceutical markets.Key words: pharmaceutical circulation industry。 industry chain。 Finance目 錄摘 要 IABSTRACT III第一章 導(dǎo)論 1 供應(yīng)鏈金融的背景 1 供應(yīng)鏈關(guān)鍵概念 1 供應(yīng)鏈的定義 1供應(yīng)鏈的特證 2 41致謝 42第一章 導(dǎo)論 供應(yīng)鏈金融的背景現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融概念,發(fā)端于20世紀(jì)的80年代,深層次的原因在于世界級(jí)企業(yè)巨頭尋求成本最小化沖動(dòng)下的全球性業(yè)務(wù)外包,由此衍生出供應(yīng)鏈管理的概念。由此,供應(yīng)鏈核心企業(yè)開始了對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的價(jià)值發(fā)現(xiàn)過程,國(guó)際銀行業(yè)也展開了相應(yīng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新以適應(yīng)這一需求。 本文擬從供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景入手,討論從財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理向供應(yīng)鏈金融的演變過程,最后對(duì)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵與外延給予學(xué)理上的界定。Porter在他的作品中提出了供應(yīng)鏈這個(gè)名詞,供應(yīng)鏈又稱價(jià)值鏈和供需鏈。在這其中也有許多價(jià)值的信息傳遞,供應(yīng)鏈融資主要是指對(duì)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各個(gè)單位和企業(yè)或者上下游的多個(gè)企業(yè) 提供更加全面的金融服務(wù),并且用來加強(qiáng)供應(yīng)鏈對(duì)企業(yè)的核心搭配,還有與上下游企業(yè)搭配協(xié)作的“產(chǎn)→供→銷”等整個(gè)鏈條的銜接,還有有序和穩(wěn)固的金融資本以及實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的配合運(yùn)作。 供應(yīng)鏈的定義供應(yīng)鏈管理（SupplyManagement，SCM)是能夠加強(qiáng)個(gè)體的供應(yīng)鏈和公司整體長(zhǎng)期績(jī)效管理作為目標(biāo),并且全面協(xié)調(diào)了企業(yè)商務(wù)活動(dòng),并且對(duì)公司內(nèi)部或跨職能部門的運(yùn)作進(jìn)行全面的控制和制定更加完善的戰(zhàn)術(shù)計(jì)劃,供應(yīng)鏈就是要整合工藝趕上、各個(gè)部門和配送商供應(yīng)鏈等一些環(huán)節(jié),為了降低供應(yīng)鏈的成本,加強(qiáng)部門物流的信息交換,能夠在正確的時(shí)間和地點(diǎn)還有正確的數(shù)量的產(chǎn)品運(yùn)送,將有利于加強(qiáng)企業(yè)的總體效益,并且通過供應(yīng)鏈來管理公司運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié),并且對(duì)于公司運(yùn)作流程各個(gè)環(huán)節(jié)都是相輔相成的存在,不是孤立出現(xiàn)的,所以每個(gè)環(huán)節(jié)都有這很特殊好復(fù)雜的關(guān)系,從而形成整體的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),并且這個(gè)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)并不是靜止不變的,因?yàn)樵趥鬏數(shù)倪^程中對(duì)于數(shù)據(jù)的變化而不斷變化,所以它存在的模式也不是相對(duì)靜止的而是隨著變化而改變。 供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)集成的縱向性是供應(yīng)鏈組織的一個(gè)方法?？墒欠催^來，所有權(quán)不能夠確?？梢詾轭櫩吞峁└玫姆?wù)，也不能夠快速的了解外界的改變。（2）醫(yī)藥企業(yè)的流通可以讓企業(yè)相互之間關(guān)系更加緊密,并且真正做到福禍同享,共同創(chuàng)造和享受利益,（3）在醫(yī)藥流通的企業(yè),通過各個(gè)企業(yè)之間的支持,把各個(gè)企業(yè)集合到一切歸于一個(gè)大企業(yè)的模式進(jìn)行管理。（5）利用信息系統(tǒng)優(yōu)化醫(yī)藥流通企業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作；（6）能夠減少產(chǎn)品的完成時(shí)間，并且滿足市場(chǎng)需求的生產(chǎn)；（7）減少醫(yī)藥流通企業(yè)的采購(gòu)、庫存和運(yùn)輸中各個(gè)環(huán)節(jié)的成本。在這個(gè)供應(yīng)鏈中,一些競(jìng)爭(zhēng)力和核心里比較強(qiáng)大的醫(yī)藥流通供應(yīng)鏈的企業(yè)最終將通過供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、等用戶完成最后的全部交易。但是上下游的配套流通企業(yè)很多時(shí)候都是中小企業(yè)，很難從銀行進(jìn)行融資，就會(huì)讓資金鏈出現(xiàn)困難，整個(gè)醫(yī)藥流通企業(yè)供應(yīng)鏈就會(huì)產(chǎn)生不平衡的現(xiàn)象。一方面，把資金有效的注入一些小型的上下游配套企業(yè)中，把中小企業(yè)融資難還有供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}進(jìn)行解決；在另外一個(gè)方面,就是把一些處于中下游或者是中上游的企業(yè)的一些購(gòu)銷行為通過銀行的信用來進(jìn)行購(gòu)銷,并且這樣能夠增強(qiáng)中小企業(yè)之間的信譽(yù)度,更能增加企業(yè)之間的協(xié)同合作關(guān)系,并且能夠加強(qiáng)醫(yī)藥流通企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大,更加能夠增強(qiáng)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)性,進(jìn)一步提高了醫(yī)藥流通企業(yè)供應(yīng)鏈的作用。同時(shí)借助銀行信用的支持，還可以為醫(yī)藥流通企業(yè)的中小企業(yè)得到非常多的商機(jī)。本文從不同的角度來提出一些比較重要的措施，借助供應(yīng)鏈融資也是其中的解決模式。 論文主要內(nèi)容主要的外部融資的主要渠道是對(duì)于中小型醫(yī)藥流通的企業(yè)來說，主要包括銀行信貸融資、資本市場(chǎng)還有私人融資、資本市場(chǎng)的融資等等一些醫(yī)藥中小企業(yè)很難達(dá)到上市的條件，截至2011年底，中國(guó)、上市公司、民營(yíng)企業(yè)只占到9%，醫(yī)藥流通企業(yè)所占甚少。商業(yè)銀行信貸融資是這也是中小醫(yī)藥流通企業(yè)主要的融資是有局限性的，并且銀行信貸的市場(chǎng)機(jī)制也有很多的不足，中小醫(yī)藥流通企業(yè)信用的信譽(yù)度不是很理想，但是這也是一種中小醫(yī)院和大型醫(yī)藥流通企業(yè)的區(qū)別，相對(duì)于大型醫(yī)藥流通企業(yè)來說中小流通企業(yè)從銀行貸款的資金不是很多，而且根據(jù)一些調(diào)查中國(guó)中小醫(yī)藥流通的企業(yè)只有一小部分能夠得到資金的補(bǔ)助，一大部分還是得不到來自銀行的貸款，通過銀行信貸的渠道中小醫(yī)藥流通的企業(yè)相對(duì)來說是比較困難的，除非有非常高的信譽(yù)。 研究思路及方法 研究思路 本文主要分為四個(gè)部分，第一個(gè)部分主要是在講對(duì)于供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間金融的含義，意義等一些特殊的特征，在基礎(chǔ)上進(jìn)行分析和了解，并且對(duì)于子貿(mào)易融資理論進(jìn)行了介紹，并且獲得了醫(yī)藥流通的相關(guān)供應(yīng)鏈。第二個(gè)部分主要是研究了金融的供應(yīng)鏈的三種比較典型的模式，并且是以動(dòng)產(chǎn)的方式進(jìn)行抵押，或者是根據(jù)收賬的模式來進(jìn)行償還模式，最后一種也就是最常見的醫(yī)藥企業(yè)流通模式的組合模式，通常醫(yī)藥流通的企業(yè)在供應(yīng)鏈的方式上來看是比較靈活的，而且在企業(yè)流通的方面來看也是比較占優(yōu)勢(shì)的。第三部分進(jìn)行了理解了醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈的金融三種的模式下的風(fēng)險(xiǎn)的防范，了解到了各種風(fēng)險(xiǎn)的防范都不能脫離銀行、物流的相互的配合、靈活的應(yīng)對(duì)，在這些上面對(duì)銀行的應(yīng)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的來源有效地掌握風(fēng)險(xiǎn)，把內(nèi)部的管理還有風(fēng)險(xiǎn)的體系要控制好，確保風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避還有融資風(fēng)險(xiǎn)能夠安全的轉(zhuǎn)移，這是銀行可以保持持續(xù)的開展供應(yīng)鏈融資的最起碼的安全的措施。并且通過對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的供應(yīng)鏈開進(jìn)行提出醫(yī)藥類流通企業(yè)的金融連接連之間的關(guān)系，并指出來醫(yī)藥類的流通企業(yè)的融資方式的優(yōu)勢(shì)，并且談出供應(yīng)鏈融資幾種模式，并且相為之比較。醫(yī)藥分銷商醫(yī)藥核心企業(yè)醫(yī)藥供應(yīng)商 苛刻 很少 優(yōu)惠 很多 苛刻 很少C銀行貸款A(yù)銀行貸款B銀行貸款圖11 傳統(tǒng)融資模式下銀行和供應(yīng)鏈企業(yè)之間關(guān)系爭(zhēng)取在理論上對(duì)醫(yī)藥流通企業(yè)的人供應(yīng)鏈金融能夠全面的進(jìn)行系統(tǒng)的分析。通過文獻(xiàn)研究還有實(shí)證研究相結(jié)合，突出的表現(xiàn)力醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈金融理論還有現(xiàn)實(shí)相結(jié)合的意義。由于，在供應(yīng)鏈金融中，因?yàn)榻灰纂p方進(jìn)行長(zhǎng)期的合作對(duì)彼此的信任度比較高，第二，從融資風(fēng)險(xiǎn)來看，供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)要大一些。由于，供應(yīng)鏈金融中的存貨很多都是中間產(chǎn)品，具有很高的專用性，所以，很難由市場(chǎng)來表現(xiàn)他的價(jià)值，在市場(chǎng)也很難變現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理方面還可以進(jìn)行一些中間的業(yè)務(wù)，包括財(cái)務(wù)管理咨詢、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款清收、結(jié)算、資信調(diào)查還有貸款承諾等，和國(guó)際貿(mào)易的領(lǐng)域還可以進(jìn)行貨幣還有利率互換等金融創(chuàng)新服務(wù)。并將一種全新的方案融入到完美的資金鏈中，并且進(jìn)行靈活運(yùn)用金融產(chǎn)品。醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈對(duì)于產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)來說是單個(gè)企業(yè)還有許多下游企業(yè)來進(jìn)行從全面的金融的服務(wù)。把整個(gè)醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈上的信息流全部一體化,并對(duì)與實(shí)現(xiàn)商流、物流、資金流還有信息流等風(fēng)險(xiǎn)都減少的最少的一種金融服務(wù)。自償性貿(mào)易融資的主要的來源也是對(duì)企業(yè)的綜合償付嫩里以及自償性的魔衣融資來進(jìn)行還款的主要來源,對(duì)于預(yù)付類的自償性的貿(mào)易融資把賣方來進(jìn)行簽訂的貿(mào)易合同,然后將預(yù)付款項(xiàng)當(dāng)作融資的一部分業(yè)務(wù)。出于規(guī)模的原因，這個(gè)項(xiàng)目很難得到傳統(tǒng)銀行的融資，由于B一直處于比較穩(wěn)定的收購(gòu)上游大型的電解鋁廠商A的鋁水，這筆款是預(yù)付資金，通常是款到賬幾個(gè)月后鋁水的生產(chǎn)商A才能進(jìn)行發(fā)貨，其中這里面還有占用這個(gè)小型的鋁制品生產(chǎn)商。發(fā)貨的時(shí)侯，A要把鋁水發(fā)送到銀行制定的倉(cāng)庫當(dāng)中，銀行進(jìn)行控制的貨權(quán)。如果B違反約定，不能按時(shí)還款，銀行就可以變賣貨物，其風(fēng)險(xiǎn)性較小。如果B不提前預(yù)付購(gòu)買鋁水，鋁水價(jià)格的上升，企業(yè)不能提前對(duì)價(jià)格進(jìn)行固定，會(huì)讓企業(yè)的成本有所提高。未來將會(huì)出現(xiàn)貨權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)來代替企業(yè)的預(yù)付資金，減少了企業(yè)的流動(dòng)資金。比如，一個(gè)中小的紡織企業(yè)A。A企業(yè)的貨場(chǎng)長(zhǎng)年存放200萬以上的皮棉，確保這些存貨量是保證正常的生產(chǎn)的必要的條件之一，也是這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)所造成的。A可以把皮棉抵押給銀行得到借款。這一流程需要監(jiān)管方，確保貨物價(jià)值平等。如果，某一天，監(jiān)管方經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)貨物不足，這時(shí)就會(huì)通知銀行，銀行就會(huì)告知企業(yè)在補(bǔ)充貨物和還款中選擇一個(gè)。這就是貨押的業(yè)務(wù)，還有一部分的銀行叫保兌倉(cāng)。到還款的日期，企業(yè)還款，如果企業(yè)不能在規(guī)定的時(shí)間還款，銀行就會(huì)把皮棉進(jìn)行售賣，風(fēng)險(xiǎn)也較小。舉一個(gè)例子,對(duì)于民營(yíng)的熱力電廠,也是國(guó)家鼓勵(lì)的項(xiàng)目,目前也有很多的項(xiàng)目也值得一試。由于供電公司B的強(qiáng)勢(shì)，保理非4個(gè)種類：；；；。A這時(shí)把應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，銀行會(huì)給A放款。 結(jié)構(gòu)融資的理論 結(jié)構(gòu)是的融資理論就是西方資本注意額管理制度以及一些在財(cái)務(wù)方面的主要理論,但是由于一些股東的需求,和共同的利益,股東們將財(cái)富的自大利益當(dāng)作目標(biāo),并在研究的結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的存在具有很大的價(jià)值,由于MM理論的資本結(jié)構(gòu)就也是MM理論, 如圖21所示圖21 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)融資流程圖對(duì)于完美的資本主義的市場(chǎng)來進(jìn)行嚴(yán)格的假設(shè),并且MM的理論從而總結(jié)出企業(yè)的價(jià)值有關(guān)聯(lián)的結(jié)論。企業(yè)的股票價(jià)值被減少的時(shí)侯，管理層就會(huì)減少增發(fā)的新股，運(yùn)用其他的融資的方式進(jìn)行資金的融資；企業(yè)的股票價(jià)值被增加的時(shí)侯，管理層就會(huì)進(jìn)行新股的融資，讓新的股東分擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)。所以進(jìn)行籌資的時(shí)候來及進(jìn)行利用的被放棄的價(jià)值來來進(jìn)行估計(jì)融資。 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 作為一個(gè)比較新的領(lǐng)域，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外對(duì)它的研究還只是停留在其價(jià)值和概念的討論上面。Douglas(2014)在分析上更有些條件明確的指出了醫(yī)藥流通企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈的管理必須具備的8大要素,當(dāng)然供應(yīng)鏈的過程中一些條件也指明了這8大要素的重要性。Richard(2013)對(duì)Stanley公司濟(jì)寧成功的經(jīng)驗(yàn)總結(jié),并且明確的指出了對(duì)于企業(yè)中一些供應(yīng)鏈如何管理的問題,做出了詳細(xì)的解決,讓物流資金能夠協(xié)調(diào)一致并且在這個(gè)基礎(chǔ)之上減少成本，從而降低公司資金的使用度。并且通過集成物流還有電子支付的方式來進(jìn)行供應(yīng)鏈的管理,Warren(2012)供應(yīng)鏈的管理還是有許多的成本,可以創(chuàng)造有價(jià)值的機(jī)遇。醫(yī)藥流通企業(yè)在這方面的沒有效率性，一般情況下要保持很大的運(yùn)營(yíng)的資本來保持醫(yī)藥流通企業(yè)供應(yīng)鏈的資金流的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的實(shí)踐的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)的學(xué)者最近幾年也慢慢的考慮到醫(yī)藥流通企業(yè)供應(yīng)鏈當(dāng)中的資金流的管理的重要性。宰予東(2013)并且把融資的租賃以及銀行服務(wù)的創(chuàng)新作為新的代表,并且從3個(gè)方面來對(duì)物流的企業(yè)做出了發(fā)表言論,并就金融管理的重要性還有物流的多樣化行、綜合性以及個(gè)性化的發(fā)展做出了一系列的創(chuàng)新總結(jié)。袁紅還有王偉(2014)認(rèn)為，物流的金融是物流企業(yè)之間進(jìn)行的比較高端的競(jìng)爭(zhēng)并且,物流的金融作用表現(xiàn)也是在資金還有個(gè)性化的服務(wù)與支持上進(jìn)行綜述研究,并且國(guó)外的物流供應(yīng)鏈也是管理區(qū)域的一個(gè)研究方向。但是因?yàn)樽髡咴诮榻B相關(guān)的問題后就提出了一個(gè)新的設(shè)想和問題,因?yàn)楫?dāng)時(shí)關(guān)于物流的學(xué)術(shù)文章不是很多,且對(duì)于國(guó)內(nèi)的物流供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域較寬闊，當(dāng)然對(duì)于國(guó)內(nèi)外的雜志和報(bào)刊概念上基本一致。下面就是根據(jù)國(guó)內(nèi)的一些物流還有醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈的管理的領(lǐng)域的綜述的文章進(jìn)行介紹。根據(jù)物流的管理來說，李永先等從應(yīng)用的角度把物流的系統(tǒng)仿真分為生產(chǎn)物流系統(tǒng)仿真、物流配送系統(tǒng)仿真還有供應(yīng)鏈仿真三種，這之后對(duì)各領(lǐng)域的研究的特色、應(yīng)用研究成果、目前的研究的不足的地方進(jìn)行了表達(dá)。沙梅Ｋ列總結(jié)了國(guó)外還有國(guó)內(nèi)的集裝箱碼頭的物流系統(tǒng)的建模還有仿真的研究的內(nèi)容、研究的范圍還有技術(shù)的方法，在這些的基礎(chǔ)上對(duì)他的研究的動(dòng)態(tài)進(jìn)行了總結(jié)同時(shí)也對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的研究的方向、特點(diǎn)還有前沿的理論。張力菠等在對(duì)以前的系統(tǒng)的動(dòng)力學(xué)的方法的理論進(jìn)行究還有應(yīng)用的發(fā)展的概況同時(shí)對(duì)醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈管理的幾種的研究方法的基礎(chǔ)上，對(duì)論證的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的方法應(yīng)用于的現(xiàn)代供應(yīng)鏈的管理問題進(jìn)行了可行性的研究。Zhao等對(duì)根據(jù)中國(guó)的目前的情景的醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈的管理、物流的管理還有質(zhì)量的管理的領(lǐng)域的相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行了表達(dá)，現(xiàn)在的中國(guó)關(guān)于決策的科學(xué)領(lǐng)域的還是在最初的時(shí)候，有很大的一部分的研究是描述性的?？紤]到企業(yè)界對(duì)物流還有供應(yīng)鏈的管理的高端人才的急切的需求，Lancioni等禁止了對(duì)美國(guó)這個(gè)領(lǐng)域的教育的現(xiàn)狀進(jìn)行了全面的分析。這個(gè)領(lǐng)域的師資力量來說，%的美國(guó)大學(xué)只有有2位老師，%有3位老師，%有4位老師，%有5位老師，就算是在這個(gè)領(lǐng)域比較完善的美國(guó)，建立物流還有供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域的學(xué)位項(xiàng)目也是比較困難的一件事，要面對(duì)非常多的挑戰(zhàn)。所以，采取問卷調(diào)查的方法對(duì)這個(gè)問題進(jìn)行了全面的了解。但是，根據(jù)現(xiàn)在所得到效果可以看得出來，企業(yè)界不管怎么根據(jù)大學(xué)還是專業(yè)期刊在該方面貢獻(xiàn)的認(rèn)可都要比學(xué)術(shù)界低很多，同時(shí)業(yè)界也開始慢慢的被這個(gè)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)界沒有認(rèn)識(shí)到的專業(yè)問題如交通運(yùn)輸問題等的價(jià)值有更多的考慮。所以，對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的博士生的培養(yǎng)情況、存在的問題還有的彌補(bǔ)的方法進(jìn)行了徹底的了解。 在歐洲，Hoekml對(duì)英國(guó)的物流的管理領(lǐng)域的教育情況作出了全面的討論，提出了這個(gè)領(lǐng)域的教育的愿意是努力做到營(yíng)銷的技能還有研究的技能的全面發(fā)展，同時(shí)對(duì)英國(guó)是怎么利用案例教學(xué)來完成對(duì)這個(gè)要求的具體的方法還有方式進(jìn)行了詳細(xì)的介紹。 供應(yīng)鏈金融的價(jià)值與重要性從全國(guó)的狀況可以看得出來，廣州、深圳、重慶、青島等市都開始進(jìn)行了供應(yīng)鏈的金融的業(yè)務(wù)，同時(shí)也取得了比較好的效果。一是減少了醫(yī)藥流通的中小企業(yè)的融資的要求。物流商流信息流資金流 圖22 四流合一對(duì)照?qǐng)D所以，有非常多的銀行的傳統(tǒng)評(píng)級(jí)的體系要求的中小企業(yè)，可一由醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈的金融的服務(wù)體系得到融資。醫(yī)藥流通企業(yè)的供應(yīng)鏈的成員單獨(dú)向每一家的銀行提出了融資的要求，與銀行談判的地位不是很高，融資的成本一般情況下都比較高。以600萬元的半年期授信為例，貸款的支付的利息約102