基金經(jīng)理看后市偏債、平衡、債券、貨幣-在線瀏覽
2024-08-04 16:38本頁面
【正文】 的資金已經(jīng)有很大的吸引力，一些具有品牌效應和核心競爭力且能夠持續(xù)增長的公司也將成為市場關注的重點，我們預計下半年可投資的品種將進一步減少，市場將從二八現(xiàn)象演變成一九現(xiàn)象。能源（煤炭、電力）行業(yè)在相當長時間內(nèi)都將是中國經(jīng)濟增長的瓶頸，它們將繼續(xù)保持增長的態(tài)勢；港口、機場等行業(yè)在中國對外貿(mào)易及往來不斷增加、消費方式升級的背景下將維持穩(wěn)定和持續(xù)增長；石化行業(yè)在乙稀產(chǎn)能不能得到大幅度提高的情況下將繼續(xù)維持景氣周期；而作為抗周期的消費品領域的行業(yè)如食品飲料、醫(yī)藥等行業(yè)將繼續(xù)面臨良好的發(fā)展前景，電子元器件也正處于行業(yè)的復蘇中。易方達平穩(wěn)增長（股債平衡型）期末基金份額凈值：本期基金份額凈值增長率：%后市展望：對于宏觀經(jīng)濟和證券市場的走勢，我們的總體觀點是：緊縮不會改變我國宏觀經(jīng)濟中長期向好的趨勢；證券市場將繼續(xù)表現(xiàn)出結(jié)構分化的特征。緊縮政策雖然會使經(jīng)濟增長在短期有所放緩，但應該不會根本改變宏觀經(jīng)濟的中長期運行趨勢，運用得當還將有助于提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和持續(xù)性。另一方面，在宏觀經(jīng)濟較快增長的背景下，將會有一部分上市公司表現(xiàn)出較快的增長速度，這些數(shù)量不多的公司將在越來越多的陽光資金的追逐下，走出長期向上的行情，而數(shù)量眾多的明顯高估且無法給投資者明確增長預期的上市公司將不可避免地繼續(xù)其漫長而痛苦的價值回歸過程。對下階段的投資機會，我們認為，中國經(jīng)濟進入重化工時代，使得上游行業(yè)中具有核心競爭力的企業(yè)有望表現(xiàn)出持續(xù)增長的特征；一些具有壟斷優(yōu)勢的公用事業(yè)類企業(yè)是證券市場中的稀缺資源；個別具有管理和成本優(yōu)勢的制造類企業(yè)將從制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的大趨勢中取得持續(xù)快速增長；個別具有核心技術創(chuàng)新優(yōu)勢和體制優(yōu)勢的中小企業(yè)可以取得遠高于國民經(jīng)濟總體平均水平的增長。富國動態(tài)平衡 （股債平衡型）期末基金份額凈值：本期基金份額凈值增長率：%后市展望：下半年，我們認為市場從４月初見頂回落以來，在３個月時間內(nèi)累計跌幅達２２．５％，風險已經(jīng)得到充分地釋放，股指已經(jīng)進入低風險區(qū)域?！ ♂槍@樣的市場環(huán)境，本基金將繼續(xù)堅持在行業(yè)相對均衡配置基礎上，注重個股精選的運作風格，把結(jié)構調(diào)整作為下一階段工作的重點。中信經(jīng)典配置（股債平衡型）期末基金份額凈值：本期基金份額凈值增長率： %后市展望：上半年宏觀經(jīng)濟可以概括為“增長過快，結(jié)構失衡”，CPI數(shù)據(jù)中糧食的價格上漲最為突出。投資增速可能出現(xiàn)回調(diào)，資金的流向是投資關注的重點。宏觀經(jīng)濟波動對企業(yè)盈利的負面影響在下半年將逐步顯現(xiàn)，股票發(fā)行的速度仍將加快。在沒有重大政策和制度變更的前提下，我們對下半年的股票市場持謹慎樂觀的態(tài)度。而與固定資產(chǎn)投資關聯(lián)較大的部分原材料和投資品行業(yè)，盈利可能出現(xiàn)下降。經(jīng)常消費品需求保持穩(wěn)定，而部分大宗消費品前景不太明朗。我們對下半年宏觀緊縮政策的預期仍未完全消除，包括對投資增長以及物價水平未來的趨勢的不確定?？赊D(zhuǎn)換債券在下半年的投資機會值得關注。對貸款的行政控制使銀行資金轉(zhuǎn)向貨幣市場，增大了貨幣市場的供給，我們預計隨著貸款的逐漸放松，這一情況將有所緩解。國聯(lián)安德盛穩(wěn)?。ü蓚胶庑停┢谀┗鸱蓊~凈值：本期基金份額凈值增長率：%后市展望：展望后市，我們認為，嚴厲的宏觀調(diào)控舉措為中國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展打下了良好的基礎，未來的經(jīng)濟增長會更加健康和穩(wěn)定。我們在看到大幅下跌后的證券市場所面臨的投資機會的同時，也深刻體會到股票選擇的重要性，我們將抓住有利時機進行組合的結(jié)構性調(diào)整。煤電油運等瓶頸行業(yè)中的優(yōu)秀公司仍是我們重點投資對象；其次，中藥、零售等行業(yè)未來盈利有望保持穩(wěn)步增長，具備顯著的抗周期性，繼續(xù)看好；再次，消費品行業(yè)中的龍頭公司以及紡織等行業(yè)也是我們重點關注的對象。最近的調(diào)整是在一波長期上升趨勢中的階段性調(diào)整。然而證券市場自身的一些問題在制約股市的健康發(fā)展，其中股權分置問題已經(jīng)成為矛盾的焦點所在。這一博弈過程也是市場機會產(chǎn)生的過程，我們將努力抓住其中蘊含的投資機會。我們更強調(diào)自下而上選擇投資品種，選擇那些具有持續(xù)增長能力的品種作為投資對象德盛小盤精選（股債平衡型）期末基金份額凈值：本期基金份額凈值增長率：%后市展望：展望后市，我們認為，從去年第三季度開始的宏觀調(diào)控，將在一年后的今年第三季度開始發(fā)揮明顯的作用，中國經(jīng)濟最終將會以軟著陸的方式完成此輪調(diào)整。2003年A股市場大力挖掘大盤藍籌股投資價值的同時造成了對市場另一端的價值低估，即對大盤股的高度重視導致對小盤股價值的低估，對價值型股票的高度重視導致對成長型股票的低估。這種低估使部分成長性較好的中小盤股逐步呈現(xiàn)出投資價值。在調(diào)整的過程中投資的關鍵是要規(guī)避掉行業(yè)的長期風險。我們投資的主要目標是那些具有獨特核心競爭優(yōu)勢、強烈擴張愿望、靈活的經(jīng)營機制、健康的財務狀況且內(nèi)在價值并沒有充分反映出來的中小盤公司。在中小型公司大浪淘沙的過程中，那些經(jīng)營優(yōu)勢獨特穩(wěn)固、潛在優(yōu)勢尚未體現(xiàn)的中小企業(yè)，在調(diào)整過程中為價值投資人提供了難得的投資機會。我們將主要關注于消費類行業(yè)、稀缺資源類行業(yè)和具有較強競爭力的科技型企業(yè)。銀華保本增值（偏債型）期末基金份額凈值：本期基金份額凈值增長率： %后市展望：3月2日，銀華保本增值基金正式成立?；鸬男袠I(yè)配置主要集中在公用事業(yè)、鋼鐵、石化等行業(yè)上。隨著市場的下跌，基金管理人根據(jù)安全墊的變化，對股票組合進行了調(diào)整。 在債券投資方面，基金管理人在市場面臨較大利率風險的情況下，放棄了風險較高的長期債券品種，將三年以內(nèi)的債券品種做為主要投資對象。根據(jù)基金的申購贖回情況，本基金在債券期限結(jié)構上進行了匹配。南方避險增值（偏債型）期末基金份額凈值：本期基金份額凈值增長率：
畢業(yè)設計相關推薦
鄂ICP備17016276號-1