對(duì)中小企業(yè)融資決策的探討-在線瀏覽
2025-08-06 12:31本頁面
【正文】 法是指通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營管理狀況，從而確定合理的融資規(guī)模。財(cái)務(wù)分析法通常比較復(fù)雜，需要一定的歷史資料和專門技能。而企業(yè)自身也必須經(jīng)過慎重分析來確定融資規(guī)模。從資金用途上看，企業(yè)融資一部分用于維持流動(dòng)資產(chǎn)資金占用，一部分用于長期投資和購置固定資產(chǎn)。用于長期投資或購置固定資產(chǎn)的資金，其數(shù)額較大、占用時(shí)間長，適宜選擇長期融資方式，如長期貸款、租賃融資、發(fā)行債券、發(fā)行股票等。采用配比型融資政策時(shí)，每項(xiàng)資產(chǎn)將與一種跟它的到期日大致相同的融資工具相對(duì)應(yīng)。這種決策的優(yōu)點(diǎn)是，企業(yè)既可以避免因資金來源期限太短引起的還債風(fēng)險(xiǎn)，也可減少因借入過多長期資金而支付高額利息。這種融資策略使用的短期融資較配比型多，其缺點(diǎn)是具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，這些風(fēng)險(xiǎn)包括利率上升、再融資成本升高的風(fēng)險(xiǎn)以及舊債到期難以償還和借不到新債的風(fēng)險(xiǎn)。采用穩(wěn)健型融資政策時(shí)，一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)以及長期資產(chǎn)進(jìn)行長期融資。這種方法下使用的長期融資較配比型多。 共3頁: 1 [2] [3] 下一頁對(duì)中小企業(yè)融資決策的探討(2)四、融資方式選擇中小企業(yè)的資金來源無非是以下幾種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。直接融資是指以債券和股票的形式公開向社會(huì)籌集資金的渠道。間接融資主要包括各種短期和中長期貸款。政府扶持資金主要包括稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等。以下筆者將對(duì)這兩個(gè)方面問題進(jìn)行詳細(xì)論述。各類型的中小企業(yè)的融資特點(diǎn)和融資方式選擇如下：制造業(yè)型中小企業(yè)的資金需求是比較多樣和復(fù)雜的，這是由其經(jīng)營的復(fù)雜性決定的。一般而言，制造業(yè)企業(yè)資金需求量大。可選擇的融資方式主要有銀行貸款、租賃融資等。其特點(diǎn)是量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機(jī)性大。因此中小型銀行貸款是其最佳選擇。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的創(chuàng)業(yè)基金是有效支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)最理想的融資渠道。風(fēng)險(xiǎn)投資公司可從創(chuàng)業(yè)成功企業(yè)的股份升值中較快的回收創(chuàng)業(yè)投資，用其成功項(xiàng)目的高收益來彌補(bǔ)其失敗項(xiàng)目的損失，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資公司自身的良性循環(huán)，以不斷扶持高科技中小企業(yè)的成功創(chuàng)業(yè)。是指具有一定資本金的個(gè)人或家庭，對(duì)于所選擇的具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期的、直接的權(quán)益資本投資的一種民間投資方式。這種投資往往是民間的，自發(fā)的、個(gè)體的和分散的，它們往往以權(quán)益資本的方式進(jìn)行。早在1903年，五位天使投資家就投資于后來成為經(jīng)濟(jì)巨人的福特汽車公司?，F(xiàn)在的蘋果公司和亞馬遜網(wǎng)上書店（AMAZON）都在早期得到過天使投資的幫助。該基金作為中央政府的專項(xiàng)基金，扶持各種所有制類型的科技型中小企業(yè)，主要通過撥款資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化。社區(qū)型中小企業(yè)具有特殊性，它們具有一定社會(huì)公益性，容易獲得各項(xiàng)優(yōu)惠政策，如稅收政策、資金扶持政策等。（二）中小企業(yè)不同發(fā)展階段融資方式選擇任何企業(yè)的發(fā)展，都要經(jīng)過創(chuàng)業(yè)、成長、成熟與衰退階段，中小企業(yè)也不例外，在不同發(fā)展階段，要根據(jù)企業(yè)該階段特點(diǎn)選擇不同的融資方式。這時(shí)可選擇的融資方式主要有：融資相對(duì)便利的借款
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