【正文】 遍現(xiàn)象。美國(guó)的信貸擔(dān)保模式資金利用效率高、中小企業(yè)受益廣、資金安全系數(shù)高，但手續(xù)復(fù)雜，獲得貸款時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的啟動(dòng)作用相對(duì)較慢。改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)從無(wú)到有，從弱到強(qiáng)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占比重很大。由于民營(yíng)企業(yè)大部分是中小企業(yè)，自有資金少，信用程度不高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，缺乏不動(dòng)產(chǎn)抵押，貸款額度較小，甚至有些民營(yíng)企業(yè)欠息嚴(yán)重，不良資產(chǎn)比例偏大，金融風(fēng)險(xiǎn)較高，因此，一般金融機(jī)構(gòu)不愿向他們發(fā)放貸款。金融學(xué)者梁紅英指出：“與國(guó)有大中型商業(yè)銀行相比，中小金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有強(qiáng)大的國(guó)家信用和有利的國(guó)家政策作后盾，進(jìn)一步加劇了原本就潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)向現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)，降低了資金的流動(dòng)性和盈利性，妨礙了資金資源的有效配置”[4]。民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中的地位不可忽視，解決其融資難問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)意義使得民營(yíng)企業(yè)的生存環(huán)境會(huì)越來(lái)越好，發(fā)展之路會(huì)越來(lái)越寬。除“國(guó)有獨(dú)資”、“國(guó)有控股”外，其他類(lèi)型的企業(yè)只要沒(méi)有國(guó)有資本，均屬民營(yíng)企業(yè)?，F(xiàn)今中華人民共和國(guó)的民營(yíng)企業(yè)多數(shù)是私營(yíng)企業(yè)(私企)，由于傳統(tǒng)共產(chǎn)主義反對(duì)私有制，中華人民共和國(guó)政府便將它們命名為“民營(yíng)企業(yè)”。 民營(yíng)企業(yè)融資的特點(diǎn)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)大多都是低門(mén)檻進(jìn)入市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般不大，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)靈活性很高，但自有資金較少，負(fù)債率較高。那么，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資特點(diǎn)就體現(xiàn)為一下三點(diǎn)：（1）資金需求額不大，但需求頻率較高；（2）自有資金少，主要依賴金融機(jī)構(gòu)融資；（3）自身規(guī)模小，抵押擔(dān)保難，缺少融資途徑。政府通過(guò)政策金融及信用補(bǔ)充作為調(diào)控、扶持的手段，利用競(jìng)爭(zhēng)引導(dǎo)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)成為對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的主體，以保證民營(yíng)企業(yè)需要的資金。其中，銀行融資占到了我國(guó)銀行性金融機(jī)構(gòu)融資總額的90%以上，而國(guó)有銀行基本上處于壟斷地位。 直接融資直接融資是“間接融資”的對(duì)稱。需要融入資金的單位與融出資金單位雙方通過(guò)直接協(xié)議后進(jìn)行貨幣資金的轉(zhuǎn)移。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，民營(yíng)企業(yè)由于自身的特點(diǎn)和局限，往往是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的變數(shù)較大的群體，商業(yè)銀行在貸款上的風(fēng)險(xiǎn)偏好，決定了貸款形式的融資難以有效地滿足民營(yíng)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)融資、以及長(zhǎng)期性的資金需求。2 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題分析 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀民營(yíng)企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的問(wèn)題，特別是那些規(guī)模較小和成立時(shí)間較短的中小型企業(yè)，除了利用內(nèi)源融資方式外，很難得到銀行等提供的外源性資金支持。但到目前為止，銀行貸款仍然是企業(yè)資金來(lái)源的主要渠道。然而長(zhǎng)期以來(lái)，銀行貸款都受“重大輕小”、“重國(guó)輕民”經(jīng)營(yíng)觀念支配，銀行貸款主要供給國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)一般規(guī)模都比較小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)。（1）民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高我國(guó)民營(yíng)企業(yè)多數(shù)為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小、實(shí)力弱，除少量高科技創(chuàng)新企業(yè)外，大部分研發(fā)投入少，技術(shù)水平落后，難以適應(yīng)不斷更新的市場(chǎng)需求和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，其抗市場(chǎng)波動(dòng)的能力也相應(yīng)比較低，因此經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較大。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《民營(yíng)企業(yè)發(fā)展問(wèn)題研究》顯示,目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r不容樂(lè)觀,其中僅有三成左右具有一定的成長(zhǎng)潛力,而七成左右發(fā)展能力有限。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)推斷，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的倒閉和歇業(yè)率應(yīng)該不會(huì)低于美國(guó)。加之民營(yíng)企業(yè)資金需求一次性量小，頻率高，這也加大了融資的復(fù)雜性，增加了融資的成本和代價(jià)，對(duì)其還款能力造成不利影響。相當(dāng)一部分民營(yíng)企業(yè)信用觀念淡薄，采用種種方法逃廢銀行債務(wù)，嚴(yán)重影響了民營(yíng)企業(yè)整體形象，也大大挫傷了商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)資金支持的積極性[7]。一些民營(yíng)企業(yè)只能以內(nèi)部、間接、短期融資為主。高昂的融資成本往往導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)一旦經(jīng)營(yíng)失誤便走向破產(chǎn)。從銀行角度分析，民營(yíng)企業(yè)的借貸資金少，但談判、簽約的程序與大企業(yè)是一樣的，銀行的交易成本較高，導(dǎo)致銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸缺乏積極性。民營(yíng)企業(yè)直接融資渠道不流暢，間接融資渠道障礙重重，有些只能進(jìn)入非正常渠道融資，民營(yíng)企業(yè)融資成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高。但是，我國(guó)目前的要素市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，作為抵押標(biāo)的物的資產(chǎn)，諸如地產(chǎn)、房產(chǎn)及其他固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等，一旦進(jìn)入拍賣(mài)、轉(zhuǎn)讓程序就會(huì)受到許多制度性因素的制約，其轉(zhuǎn)換成本很高，極大地限制了抵押物品的流動(dòng)性，使得抵押品難以轉(zhuǎn)換成為金融部門(mén)的現(xiàn)金流入，而民營(yíng)企業(yè)在提供抵押品方面更是處于劣勢(shì)，例如固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足，流動(dòng)資產(chǎn)易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)變化，無(wú)形資產(chǎn)難以量化等，難以符合金融部門(mén)的要求。（1）金融機(jī)構(gòu)向民營(yíng)企業(yè)貸款的激勵(lì)機(jī)制不足 民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、信息透明度低增加了民營(yíng)企業(yè)貸款事前審查和事后監(jiān)督的難度，而且貸款頻率高、額度小、風(fēng)險(xiǎn)大的特征導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)發(fā)放單位貸款的經(jīng)營(yíng)成本和信用風(fēng)險(xiǎn)水平較高。但國(guó)內(nèi)貸款利率卻一直受到政府嚴(yán)格管制，缺乏彈性的低利率，難以彌補(bǔ)銀行經(jīng)營(yíng)成本上升和風(fēng)險(xiǎn)增大的損失；而且在國(guó)內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)觀念增加的條件下實(shí)施的貸款個(gè)人負(fù)責(zé)制，要求發(fā)放貸款的信貸員完全負(fù)責(zé)貸款回收并實(shí)行嚴(yán)厲的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究和懲罰制度，也抑制了銀行信貸人員收集民營(yíng)企業(yè)信息并提供貸款的積極性。從某種程度上講，民營(yíng)企業(yè)中介擔(dān)保體系不健全，是銀行支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的又一瓶頸[8]。（3）缺乏通暢的直接融資渠道 證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器，具有向社會(huì)籌資，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)、優(yōu)化資源配置等作用。我國(guó)滬深股市以支持國(guó)有企業(yè)發(fā)展為主線，其融資機(jī)會(huì)則較偏向于國(guó)有企業(yè)。從實(shí)際情況看，民營(yíng)企業(yè)幾乎完全被拒之門(mén)外。從民營(yíng)企業(yè)自身來(lái)看，由于其普遍管理不規(guī)范，經(jīng)營(yíng)決策隨意性較大，沒(méi)有完整的業(yè)績(jī)記錄，財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性不確定且不愿意公布財(cái)務(wù)狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。有數(shù)據(jù)顯示，有83%以上的民營(yíng)企業(yè)的貸款服務(wù)沒(méi)有得到滿足。缺乏統(tǒng)一的規(guī)范的面向民營(yíng)企業(yè)的法律法規(guī)，目前只有按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定的有關(guān)中小企業(yè)的政策性法規(guī)，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)力不明確。國(guó)內(nèi)多個(gè)城市已經(jīng)建立了民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展基金。西方發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，概括起來(lái)有四個(gè)方面可供借鑒：第一，有完善制度和法律的保障。第二，鼓勵(lì)中小企業(yè)到資本市場(chǎng)直接融資，積極拓展中小企業(yè)直接融資渠道以促進(jìn)籌資來(lái)源的多元化。第三，專門(mén)設(shè)立為中小企業(yè)提供貸款的政策性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。第四，建立和健全對(duì)中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系，幫助中小企業(yè)獲得商業(yè)性融資。如美國(guó)的“小企業(yè)管理局”和日本的“中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)”就致力于為中小企業(yè)提供信貸擔(dān)保服務(wù)。融資難不只是我國(guó)特有的難題，而是世界各國(guó)民營(yíng)企業(yè)都面臨的一個(gè)比較普遍的問(wèn)題，為破解民營(yíng)企業(yè)融資難，許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家采取各種金融支持政策和手段來(lái)幫助民營(yíng)企業(yè)解決資金來(lái)源問(wèn)題，并收到良好效果。發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)有完善的制度,為民營(yíng)企業(yè)提供了方便，也為銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款降低了風(fēng)險(xiǎn)。如美國(guó)的NASDAQ市場(chǎng)，為民營(yíng)企業(yè)，特別是科技型民營(yíng)企業(yè)，提供直接融資渠道。它們貼近民營(yíng)企業(yè),容