【正文】 業(yè)行業(yè)相比a/b（%）資本積累率 銷售增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 九、成本結(jié)構(gòu)分析（一）成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例（二）去年同期成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例（三）成本費(fèi)用變動(dòng)情況銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 成本費(fèi)用今年1~11月 去年同期 同比增長(zhǎng)（%） （四）本期成本——銷售收入——利潤比例關(guān)系分析企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤，目 標(biāo)利潤的實(shí)現(xiàn)是由成本費(fèi) 用（包括銷售成本、 銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用）、銷售收入等指標(biāo)來保 證的。成本—— 銷售收入——利潤比較今年1~11月 去年同期 同比增減(%)成本費(fèi)用 其中：銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售收入 利潤 成本—— 銷售收入——利潤比例關(guān)系本行業(yè)A 全部工業(yè)企業(yè)B 與全部工業(yè)企業(yè)比較A/b(%)成本費(fèi)用/利潤 成本費(fèi)用/銷售收入 利潤/銷售收入 十、貸款建議行業(yè)資金流向 流入利潤水平可接受度 一般建議開發(fā)熱點(diǎn)區(qū)域 江蘇省河南省浙江省廣東省產(chǎn)品 銅盤條鋁銅加工材鋁材鋁合金企業(yè) 江西銅業(yè)公司中國鋁業(yè)公司河南豫光金鉛股份公司株冶火炬金屬股份公司政策風(fēng)險(xiǎn) 陸續(xù)有政策推出對(duì)小型、技術(shù)落后礦山進(jìn)行限制。主要風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 上游電力行業(yè)供電能力制約?！菊叻治觥课覈鴶M定三項(xiàng)稀土產(chǎn)業(yè)政策。需要更多的分析報(bào)告，IV 行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤分析評(píng)價(jià)一、行業(yè)運(yùn)行情況運(yùn)行特點(diǎn) 生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好；進(jìn)出口持續(xù)增長(zhǎng)；產(chǎn)業(yè)總體實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)；非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。存在問題 企業(yè)規(guī)模偏小，與國際先進(jìn)水平相比差距明顯；企業(yè)管理和國際化經(jīng)營存在差距；產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在差距；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，品種少；技術(shù)開發(fā)和科技創(chuàng)新差距大；環(huán)保條件差。國際市場(chǎng)變動(dòng) 銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，從而拉動(dòng)主要有色金屬原料價(jià)格急劇上揚(yáng)。業(yè)內(nèi)對(duì)策建議 高度重視資源的有效供給；加強(qiáng)環(huán)保意識(shí)，走可持續(xù)發(fā)展道路；貫徹科技興業(yè)方針，提升產(chǎn)業(yè)素質(zhì)，有重點(diǎn)地發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；重視人力資源；提高對(duì)外開放水平；實(shí)施集團(tuán)戰(zhàn)略。以中國為首的東南亞經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及對(duì)有色金屬消費(fèi)的強(qiáng)勁需求支撐有色金屬行業(yè)發(fā)展。歐美消費(fèi)需求的疲軟制約有色行業(yè)的發(fā)展。２我國周邊國家的有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)能力不足，為我國有色金屬工業(yè)利用區(qū)位優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大出口提供了機(jī)遇。２龐大的有色金屬庫存一直是眾多投資者一塊心病。三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)本行業(yè)A 同比增長(zhǎng) 全部工業(yè)企業(yè)B a/b總產(chǎn)值（變價(jià)） 1253260178 總產(chǎn)值（不變價(jià)） 1139118136 產(chǎn)品銷售收入 1245785801 利潤總額 稅金總額 應(yīng)收賬款 產(chǎn)成品 V 龍頭/ 重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：千元/人排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤 從業(yè)人數(shù)1 8981874 15080133 266111 188762 7485630 11510570 4850 208103 5998918 8259844 514220 310934 3618518 4400712 1026197 134075 3374811 6223452 341043 153016 3345216 8045013 365775 45297 3082022 4732607 940637 118388 2982659 5337617 68378 25819 2740883 1561741 111212 272810 2698040 6205007 84287 7172二、企業(yè)在全國各地的分布地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)占全部企業(yè)比重全國 3183 725 %北京市 45 9 %天津市 84 23 %河北省 107 19 %山西省 96 38 %內(nèi)蒙 65 24 %遼寧省 168 56 %吉林省 27 10 %黑龍江省 11 0 %上海市 153 39 %江蘇省 439 70 %浙江省 343 35 %安徽省 47 13 %福建省 56 13 %江西省 88 28 %山東省 105 9 %河南省 191 24 %湖北省 74 20 %湖南省 211 26 %廣東省 280 45 %廣西 87 39 %海南省 2 1 %重慶市 35 15 %四川省 101 27 %貴州省 109 48 %云南省 100 36 %陜西省 52 23 %甘肅省 53 16 %青海省 16 5 %寧夏 18 5 %新疆 20 9 %詳細(xì)分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分下篇：行業(yè)分析說明I 行業(yè)分析一、行業(yè)運(yùn)行分析（一）有色金屬行業(yè)總體呈上升趨勢(shì)進(jìn)入2022年以來，國際、國內(nèi)市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。（二）國際形勢(shì)從國際方面看，由于近年來國際市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格走勢(shì)低迷，導(dǎo)致銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，從而拉動(dòng)主要有色金屬原料價(jià)格急劇上揚(yáng)。國外氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格也從每噸1800元一路飛漲到近3000元以上，國內(nèi)價(jià)格隨之上升到3600元，而且氧化鋁價(jià)格仍呈現(xiàn)堅(jiān)挺上揚(yáng)之勢(shì)。另外，全球主要有色金屬工業(yè)跨國公司繼續(xù)堅(jiān)持限產(chǎn)方針，世界主要有色金屬市場(chǎng)的供需格局正在發(fā)生變化。市場(chǎng)供需關(guān)系出現(xiàn)的這種變化成為推動(dòng)當(dāng)前國際市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格上揚(yáng)的最重要因素。統(tǒng)計(jì)資料顯示，2022年1，%；% ；%；發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量增長(zhǎng)65%；冶煉設(shè)備增長(zhǎng) %；化工設(shè)備增長(zhǎng) 30%，這些消耗有色金屬較多的工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的大幅度增長(zhǎng)，拉動(dòng)了有色金屬的強(qiáng)勁需求和生產(chǎn)。同時(shí)，在我國加入WTO，融入全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快的背景下，有色金屬工業(yè)的國際化經(jīng)營程度進(jìn)一步提升，有色金屬產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。19月，同比增長(zhǎng)7%；進(jìn)口氧化鋁424萬噸，% ；，同%；進(jìn)口鋅23萬噸，同比增長(zhǎng) %； 萬噸，%。前三季度國內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)利潤呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，%，同比加快13個(gè)百分點(diǎn)。（四）價(jià)格總體走勢(shì)上揚(yáng)從下半年的情況看，工業(yè)生產(chǎn)及國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，使國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)有色金屬的需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，2022全年10種有色金屬總產(chǎn)量仍將超過1000萬噸，達(dá)到1075萬噸左右，% 。就價(jià)格方面，有色金屬總體上呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的態(tài)勢(shì)，但不同的品種略有差異。銅、鋅、鉛、錫、鎢、稀土在過去兩年全球限產(chǎn)庫存減少的情況下，價(jià)格已止跌趨穩(wěn)。在上述有色金屬中，銅是需求量最大的基本金屬，我國已取代美國成為世界銅消費(fèi)第一大國，銅需求量大，銅價(jià)有望在中長(zhǎng)期內(nèi)保持穩(wěn)定上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，而鉛、鋅、錫、鎢、稀土的市場(chǎng)容量相對(duì)較小。但需要注意的是，今后一段時(shí)期有色金屬原料供應(yīng)緊張的局面不會(huì)發(fā)生很大變化，而且電力供應(yīng)緊張局勢(shì)也難以緩解，電力和煤炭等能源價(jià)格上漲，這些因素均會(huì)導(dǎo)致成本上升，從而對(duì)有色金屬工業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成威脅。（五）2022年11月份有色金屬生產(chǎn)綜合情況單位：噸指標(biāo)名稱 本月 本月止累計(jì)177。Δ%累計(jì)一、十種有色金屬1107833 10719198 55847 563408 其中：礦產(chǎn) 1020418 10100461 169377 1517839 168989 1609146 5494 56796 其中：礦產(chǎn) 130995 1351189 4251 51422 520311 5063814 5124 42401 其中：礦產(chǎn) 501542 4947578 三、鎢鉬精礦折合量 147383 1428115 6022 58800 其中：礦產(chǎn) 118854 1203526 5699 61814 211752 2071879 四、中間產(chǎn)品其中：礦產(chǎn) 209629 2051923 113144 1206798 4449 61426 518839 5607981 8270 82587 56777 577471 8541 93847 五、有色加工產(chǎn)品 45 573 318136 2902757 37723 304104 350132 3240216 370 3708 六、冶煉廠產(chǎn)金（千克）3208 28424 二、六種精礦產(chǎn)量285902 2740335 七、白銀(千克) 350884 3165212 45809 508468 二、近年中國銅板帶箔進(jìn)出口簡(jiǎn)析根據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料分析，從1998年開始，中國銅材產(chǎn)品（38種，海關(guān)8位商品編碼，下同）的進(jìn)出口貿(mào)易與21大類（300種）有色金屬產(chǎn)品（包括原料、冶煉、合金、加工材、金屬制品及部分化工產(chǎn)品）和銅類產(chǎn)品（74種）的情況基本保持一致，即進(jìn)出口貿(mào)易總額呈現(xiàn)出快速而穩(wěn)步的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。圖表1:1988 ～2022 中國銅材產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易額今中國銅材產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易總額逐季增長(zhǎng)，%；，%；，%。其中：；億美元。而在中國銅類產(chǎn)品的出口貿(mào)易中，銅材產(chǎn)品的比例最大，200%。2022年前三個(gè)季度，%。其中，%；，%；貿(mào)易逆，%。其中：；；。例如，在進(jìn)口貿(mào)易額中，銅板帶產(chǎn)品進(jìn)口額占銅板帶箔產(chǎn)品進(jìn)口總0500001000001500001998年 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 *19982022年 中 國 銅 板 帶 箔 進(jìn) 口 額 (萬 美 元 )銅 板 帶 銅 箔010000202203000040000500001998年 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 *19982022年 中 國 銅 板 帶 箔 出 口 額 (萬 美 元 )銅 板 帶 銅 箔額的40%左右；銅箔占60%左右。由此可見，銅箔是中國銅板帶產(chǎn)品出口貿(mào)易中的“龍頭”。其中，%；，%；貿(mào)易逆差為4.1億美元，%。其中：；美元。這在一定程度上就反映出國內(nèi)對(duì)銅板帶、銅箔產(chǎn)品的需求相當(dāng)旺盛，同時(shí)也可以認(rèn)為我國銅板帶箔行業(yè)的發(fā)展空間十分廣闊，未來趨勢(shì)也繼續(xù)看好。根據(jù)文件的內(nèi)容分析，按現(xiàn)行出口結(jié)構(gòu)，我國商品出口的退稅率將平均水平降低3個(gè)百分點(diǎn)左右，并分為17%、13%、11%、8%、5%五個(gè)檔次。但我們從8位海關(guān)編碼中目前還很難區(qū)分出是10位編碼下出口退稅率將會(huì)下調(diào)的產(chǎn)品的比例，因此就難以做出具體的量化評(píng)估，特別是由于目前這類產(chǎn)品的出口總量與創(chuàng)匯金額19982022年 有 色 金 屬 進(jìn) 出 貿(mào) 易 額 年 均 遞 增 率 （ %）產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn) 產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn) 產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn) 產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn) 產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn) 產(chǎn)產(chǎn)貿(mào) 易 總 額 出 口 進(jìn) 口 貿(mào) 易 逆 差還不是我國銅板帶與銅箔產(chǎn)品出口的主導(dǎo)品種，所以估計(jì)對(duì)總體的進(jìn)出口貿(mào)易格局不會(huì)有太大影響。自改革開放特別是90年代以來，中國有色金屬工業(yè)貫徹“優(yōu)先發(fā)展鋁”的方針，鋁工業(yè)得到長(zhǎng)足發(fā)展。（一）中國鋁工業(yè)一年來的發(fā)展氧化鋁工 業(yè)由于電解鋁工業(yè)產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，推動(dòng)了中國氧化鋁工業(yè)的發(fā)展。1990－2022年產(chǎn)能年均增長(zhǎng)率達(dá)到10%，產(chǎn)量%。2022年起我國已躍居成為全球第二大氧化鋁生產(chǎn)國，中鋁公司成為僅次于美國鋁業(yè)公司的世界第二大氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)。進(jìn)口量和比例逐年增加。預(yù)計(jì)到今年底生產(chǎn)能力將達(dá)到750萬噸，產(chǎn)量約達(dá)540萬噸。到今年底，產(chǎn)能超過 30萬噸的企業(yè)除中鋁公司外又增加3家：山東華信鋁業(yè)公司、山西關(guān)鋁股份公司、青銅峽鋁業(yè)公司。2022年采用154KA及以上大型預(yù)焙槽產(chǎn)能達(dá)到 ，%。近幾年來，淘汰落后的自焙槽工作取得了一定進(jìn)展，1999年自焙槽生產(chǎn)能力占總能力近70%，預(yù)計(jì)到今年底自焙槽總產(chǎn)能為110萬噸左右，占總產(chǎn)能14%左右。2022年底，我國共有千余家鋁加工企業(yè)。2022年原鋁消費(fèi)415萬噸，%。圖表11 :2022年中國原鋁消費(fèi)情況建筑與結(jié)構(gòu)其它 耐用品 包裝 機(jī)械 電力 交通運(yùn)輸33% 5% 5% 8% 10% 15% 24%鋁產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易情況。2022年進(jìn)口457萬噸，占總需求量46%；預(yù)計(jì)今年將進(jìn)口530550萬噸?！?。最多只能說，剛剛實(shí)現(xiàn)了供需基本平衡。在經(jīng)歷了近幾年來氧化鋁價(jià)格劇烈波動(dòng)之后，國內(nèi)開發(fā)鋁土礦投資建設(shè)氧化鋁的積極性空前高漲。同時(shí)將有一部分投資者到境外尋求開發(fā)鋁土礦和生產(chǎn)氧化鋁的可能性，以滿足國內(nèi)市場(chǎng)需要。作為基礎(chǔ)材料的電解鋁必將有較好的發(fā)展空間，對(duì)鋁的需求量越來越大。我們近期預(yù)測(cè)，原鋁消費(fèi)量如下表所示。圖表14:我國電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量預(yù)測(cè)單位：萬噸2022 2022 2022 2022 2022產(chǎn)能 539 750 875 975 1300產(chǎn)量 432 530 620 675 1020在一定程度上制約電解鋁發(fā)展的電力供應(yīng)問題，估計(jì)在3－5年后將得到改善。環(huán)境污染嚴(yán)重、能耗高的自焙電解槽生產(chǎn)能力近期內(nèi)可退出市場(chǎng)。規(guī)?；?、專業(yè)化、一體化、高起點(diǎn)已成為新一輪競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)。預(yù)計(jì)到2022年，中國鑄錠熱軋、鑄軋帶坯的總生產(chǎn)能力將達(dá)450萬t/年，將超過市場(chǎng)需求。●除寬度大于2600mm的板帶及鏡面板帶不能生產(chǎn)外，其他品種都能生產(chǎn)。企業(yè)總數(shù)目由以前的620家左右，減少到2022年的300家左右?！?。2022年產(chǎn)能增加近100萬噸，2022年產(chǎn)能增加超過100萬噸，2022年產(chǎn)能增加將超過200萬噸，到2022年總產(chǎn)能可達(dá)950萬噸以上。