【正文】 級編制，逐級匯總 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 28 銷售預(yù)算長期規(guī)劃生產(chǎn)預(yù)算直接工資預(yù)算資本預(yù)算存貨預(yù)算 期間費用預(yù)算直接材料預(yù)算制造費用預(yù)算采購預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算銷售費用管理費用財務(wù)費用預(yù)計損益表預(yù)計資產(chǎn)負債表預(yù)計現(xiàn)金流量表現(xiàn)金收支預(yù)算籌資預(yù)算當(dāng)期實施銷售成本預(yù)算 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 29 目標 管理 公司目標 戰(zhàn)略規(guī)劃 年度預(yù)算 季度預(yù)算 經(jīng)營進度 長期 35年 每年 每季 每天 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 30 預(yù)算 目標 體系 ① 核心指標： 是反映公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的綜合財務(wù)業(yè)績指標 ， 主要包括權(quán)益利潤率 、 剩余利潤和營業(yè)凈現(xiàn)金流等指標 。 ③ 修正指標： 是反映公司預(yù)算編制準確程度的指標 ， 即預(yù)算準確率指標 。 根據(jù)各預(yù)算責(zé)任中心的特點確定 。 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 31 確定 目標 原則 ① 市場原則： 預(yù)算目標的確定必須符合市場客觀需求 ， 以市場預(yù)測為基礎(chǔ) 。 ② 股東期望原則 ：公司生存和發(fā)展的最終目標是實現(xiàn)股東價值最大化 ， 股東價值增長目標在近期體現(xiàn)為權(quán)益利潤率或每股凈利 ， 一般要求股東回報不得低于行業(yè)平均水平 。 ③ 充分挖潛原則： 以市場為基礎(chǔ) ， 考慮行業(yè)權(quán)益利潤率平均水平 ， 在充分挖潛的前提下確定預(yù)算目標 。 ⑤ 確定預(yù)算目標體系 。 加權(quán)平均增長率＝ 1５ % 40% +5% 30%+20％ 0％ － 10% 10% ＝ +% 本年預(yù)測銷售額＝ 5000 （ 1＋ ％）＝ 5325萬元 市場分析與財務(wù)預(yù)測 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 34 目標利潤＝本期預(yù)測銷售額 （ 1－變動成本率） －固定成本 例：某公司上年實際變動成本率為６０％，本年預(yù)計降低到５８％；上年實際固定成本為１５００萬元，本年預(yù)計增加到１６００萬元。 本年資產(chǎn)增加額＝（ 5325－ 5000） 60％＝ 195萬元 ?確定預(yù)測期負債增加額 假定該企業(yè)上年末變動性負債為 2022萬元，占銷售的 20％，非變動性負債為 2022萬元。 本年留存收益增加額＝ 5325 5％ （ 1－ 60％）＝ 106萬元 ?確定融資需求 195－ 65－ 106＝ 24萬元 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 36 股東期望與財務(wù)預(yù)測 方案 營業(yè)利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益利潤率 A 10% 1 2 20% B 6% 2 20% C 6% 1 20% 資產(chǎn)負債率 =1 — 1/權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)負債率 A方案： 50% ； B方案： 50% C方案： 70% 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 37 程序 測算 權(quán)益利潤率 銷售利潤率 10% 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=20% 資產(chǎn)負債率 =11/=40% 目標利潤 4000 20%=800萬元 銷售收入 （ 3000+800） /（ 160%） =9500萬元 成本費用 變動成本 =9500 60%=5700萬元 固定成本 =3000萬元 目標分解 分解到各責(zé)任單位 某公司股東權(quán)益為４０００萬元，權(quán)益利潤率定為２０％，固定成本為３０００萬元，變動成本率６０％。 降低生產(chǎn)成本： 產(chǎn)品設(shè)計、原材料價格、供應(yīng)商管理、設(shè)備產(chǎn)出率、勞動力價格、勞動效率、成本控制水平等。 合理稅負： 稅收政策、納稅籌劃 資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 提高營運資金效率： 存貨周轉(zhuǎn)率主要取決于產(chǎn)品、內(nèi)部管理、營銷能力和市場環(huán)境等；應(yīng)收應(yīng)付款主要取決于客戶質(zhì)量、市場競爭、信用政策和管理、供應(yīng)商關(guān)系等。 兼并收購： 并購對象獨立價值和協(xié)同效應(yīng) 權(quán)益乘數(shù) 融資規(guī)模、融資渠道和方式、資金成本、財務(wù)風(fēng)險等 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 41 指標 戴爾 聯(lián)想 銷售利潤率 % % 資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 權(quán)益乘數(shù) 負債率 % % 權(quán)益利潤率 % % 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 戴爾 國際 PC產(chǎn)業(yè)競爭激烈，導(dǎo)致銷售利潤率大大低于聯(lián)想，但由于資金周轉(zhuǎn)速度快和負債率高，是權(quán)益利潤率大大超過聯(lián)想。但資金周轉(zhuǎn)和股東回報指標比戴爾要差。 伊利 在奶源上大量投資和苦心經(jīng)營，在營銷網(wǎng)絡(luò)投資方面較弱；負債率很低。 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 44 預(yù)算 松弛 預(yù)算松弛問題分析 “ 預(yù)算松弛 ” ： 預(yù)算執(zhí)行者的低估收入、高估成本、低估利潤、夸大完成預(yù)算的困難等，或者為了爭取新投資項目，在項目申報時壓低支出預(yù)算，當(dāng)項目被批準后，又不斷擴大投資規(guī)?；蛏詭渌椖康?“ 釣魚 ” 行為。 、預(yù)算指標細化和明確算法 信息不對稱為預(yù)算松弛提供了基礎(chǔ)環(huán)境。 超基數(shù)獎勵系數(shù) ＞ 少報懲罰系數(shù) ＞ 超基數(shù)獎勵系數(shù) 上下級基數(shù)的權(quán)數(shù)各是 50% 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 46 “聯(lián)合基數(shù)確定法”下的預(yù)算自報數(shù)及獎罰情況表 下級自報數(shù)的五種情況 一 二 三 四 五 ① 下級自報數(shù)（ S） 60 70 80 90 100 ② 上級要求數(shù)（ D） 60 60 60 60 60 ③ 合同基數(shù) C=(S+D)/2 60 65 70 75 80 ④ 期末實際完成數(shù) A 80 80 80 80 80 ⑤ 超基數(shù)獎勵 (AC) 80% 16 12 8 4 0 ⑥ 少報罰款 (SA) 60% － 12 － 6 0 0 0 ⑦ 下級凈獎勵⑤ +⑥ 4 6 8 4 0 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 47 預(yù)算 分解 方法 內(nèi)容 倒擠法 首先把不確定性因素較小的責(zé)任單位和個人的具體預(yù)算目標確定下來 ， 然后在企業(yè)整體預(yù)算管理目標中逐一扣除 ， 逐步倒擠出企業(yè)內(nèi)部各級責(zé)任單位和個人的具體預(yù)算目標 。 基數(shù)法 基數(shù)法是以各級責(zé)任單位和個人上年完成預(yù)算目標或前幾年完成預(yù)算目標的平均數(shù)為基礎(chǔ)，預(yù)測預(yù)算期發(fā)展速度，在此基礎(chǔ)上分解，確定預(yù)算目標的方法。 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 48 方法 內(nèi)容 因素分析法 將有可能影響各級責(zé)任單位和個人預(yù)算期間預(yù)算目標完成情況的各有關(guān)因素綜合起來 ， 采用一定的分析方法進行分析 ， 最終合理分解 ， 落實企業(yè)整體預(yù)算管理目標 ， 確定各級責(zé)任單位和個人的具體預(yù)算目標 。 原因在于一方面它的分析計算工作量大 ， 程序煩瑣 ， 效率較低；另一方面由于面面俱到 ， 往往顧此失彼或者抓不住主要矛盾 ， 從而影響目標分解的準確性和合理性 。 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 49 目標起點 預(yù)算目標確定 銷售 ， 參考企業(yè)預(yù)算期間的預(yù)算利潤 ，采用適當(dāng)?shù)姆椒茖W(xué) ， 合理的確定預(yù)算期間企業(yè)的銷售指標； ， 編制采購 、 生產(chǎn) 、 庫存和成本費用預(yù)算 。 利潤 。 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 50 目標起點 預(yù)算目標確定 成本 設(shè)定目標成本：收入－目標利潤＝目標成本 分解目標成本：按部門 、 人員 、 項目 、 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 、 工序等分解 現(xiàn)金流量 ， 下達現(xiàn)金預(yù)算應(yīng)包括的內(nèi)容和格式 。 2． 各責(zé)任部門根據(jù)資金管理部門的要求和自身的實際情況編制相應(yīng)的現(xiàn)金流量預(yù)算并向上報出 ， 逐級匯總 。 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 51 指 標 A分公司 B分公司 C分公司 2022 2022 2022 2022 2022 2022 銷售額 1000 1100 1200 1250 1300 1320 變動成本 700 750 816 850 871 885 邊際利潤 300 350 384 400 429 435 固定成本 150 145 160 165 170 170 利潤總額 150 205 224 235 259 265 凈利潤 80 100 130 140 150 160 資金占用 1000 1200 1400 1300 1100 1150 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 52 指 標 A分公司 B分公司 C分公司 2022 2022 2022 2022 2022 2022 變動成本率 70% 68% 68% 68% 67% 67% 銷售利潤率 15% 19% 19% 19% 20% 20% 凈利潤率 8% 9% 11% 11% 11% 12% 資金周轉(zhuǎn)率 1 資金利潤率 8% % % % % % 評價 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 53 指 標 行次 歷史平均水平 上年實際預(yù)計 公司預(yù)測水平 與歷史水平差異 與公司預(yù)測差異 調(diào)整 預(yù)算目標 經(jīng)營指標 銷售額 銷售增長率（% ） 毛利率（% ） 變動費用率（ % ） 固定費用 所得稅率（ % ） 利潤凈額 銷售凈利潤率（ % ） 資金指標 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天） 帳款回收天數(shù)（天） 固定資產(chǎn)占用率（ % ） 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次） 資金成本 剩余利潤 資產(chǎn)負債率（ % ） 權(quán)益利潤率（ % ） 營業(yè)現(xiàn)金凈流量 其他指標 市場占有率（ % ） 人均收入 人均利潤 預(yù)算準確率（ % ） 不良資產(chǎn)損失 責(zé)任事故（次） 利潤中心預(yù)算目標分解表 預(yù)目 07 表編制單位 ： 年度 金額單位：元 制表人： 審核人： 審批人：編制說明（1 ）本表由預(yù)算審計部編制；（2 ）編制依據(jù)：根據(jù)歷史數(shù)據(jù)、預(yù)算目標初步測算，分析利潤中心主客觀因素和潛力；（3 ）另附利潤中心預(yù)算目標分解說明。 彈性預(yù)算 是對固定預(yù)算的改進。 邊際利潤 =銷售收入 （ 1－變動成本率） 企業(yè)預(yù)算編制和執(zhí)行 55 （３）列表法 項 目 單位變動費用 5500件 6000件 6500件 7000件 變動費用 銷售傭金 運輸費 業(yè)務(wù)費 2 11000 2310 8690 12022 2520 9800 13000 2730 16770 14000 2940 18060 小 計 5 22022 30000 32500 35000 固定費用 廣告費 人員工資 保險費 財產(chǎn)稅 9000 25000 6000 2022 9000 25000 6000 2022 9000