【正文】 進(jìn)行了綜述，并簡要闡述了本文的主要內(nèi)容。首先介紹了中小企業(yè)融資以及什么是非正規(guī)金融，隨后羅列出非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資存在的主要形式，最后闡述了非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資的作用及影響。其在一定程度上影響了國家宏觀政策的效果，容易致使企業(yè)違約風(fēng)險增加，不利于金融秩序的穩(wěn)定，造成國家稅收的流失。本文對此進(jìn)行了策略分析，主要體現(xiàn)在賦予非正規(guī)金融的合法地位，強(qiáng)化監(jiān)管力度，改善融資服務(wù)體系，并積極推進(jìn)利率市場化改革和非正規(guī)金融行為。從定性的角度即以企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征和控制方式對中小企業(yè)加以界定，具體包括企業(yè)所有權(quán)的集中程度、自主經(jīng)營的程度、管理方式及其在行業(yè)中所處的地位等因素。雖說各國各地所設(shè)定的參照系有所不同，但大體上可概括為三個方面：一是資產(chǎn)金額；二是企業(yè)職工人數(shù)；三是一定時期經(jīng)營額（通常為一年） 。本章在綜覽我國歷次修改中小企業(yè)定義標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，采用了新出臺的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定 》對中小企業(yè)加以界定，以免引起對研究對象的模糊以及由此引起的分析的片面性。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，全社會的融資活動大致可以分為正規(guī)和非正規(guī)兩類。企業(yè)融資則是企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)發(fā)展過程的前提條件和支持系統(tǒng)，關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。我國對融資的定義主要是指資金的融入，也就是資金來源。為了更好地研究企業(yè)融資，有必要先了解企業(yè)的融資方式，即指企業(yè)融入資金的形式、手段、途徑，也就是企業(yè)從哪些渠道、通過什么方式籌集資金的問題。4 / 21 非正規(guī)金融的涵義非正規(guī)金融，包括那些分散、無組織、缺乏連續(xù)性地且發(fā)生在各種非金融企業(yè)中的投資和資金借貸活動，如民間借貸、股票的場外發(fā)行與交易等。誠然，非正規(guī)金融的活動，是基于當(dāng)事人之間的人情關(guān)系、血緣關(guān)系等非正規(guī)規(guī)則、制度而發(fā)展起來的，只能在人際關(guān)系鏈接短、社會信用圈小、層次少的范圍中存在。誠然，非正規(guī)金融的活動，是基于當(dāng)事人之間的人情關(guān)系、血緣關(guān)系等非正規(guī)規(guī)則、制度而發(fā)展起來的，只能在人際關(guān)系鏈接短、社會信用圈小、層次少的范圍中存在。這時與競爭關(guān)系、貨幣關(guān)系和交易關(guān)系等富于市場內(nèi)容更相容的正規(guī)金融必將成為非正規(guī)金融未來發(fā)展的方向和目標(biāo)。 企業(yè)和個人直接借貸民間直接借貸在我國普遍存在，主要包括個人在親戚、朋友或其他社會關(guān)系范圍所進(jìn)行的借貸、企業(yè)之間互通有無的資金拆借、個人與企業(yè)之間的資金借貸的等等。對于前兩者，我國法律法規(guī)是允許的，根據(jù) 2022 年《中國人民銀行關(guān)于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知 》 ，民間個人借貸活動必須嚴(yán)格遵守國家法律、行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，遵循自愿互助、誠實信用的原則。民間個人借貸利率由借貸雙方協(xié)商確定，但雙方協(xié)商的利率不得超過中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次貸款利率（不含浮動）的 4 倍。 輪轉(zhuǎn)儲蓄和信貸協(xié)會輪轉(zhuǎn)儲蓄和信貸協(xié)會在我國同樣廣泛存在著，并且在不同的地方不同的正規(guī)金融問題研究第二章非正規(guī)金融的涵義及主要形式時期有著不同的名稱和組織形式。改革開放后，合會在各地城鄉(xiāng)迅速發(fā)展，成為居民和中小企業(yè)主解決資金困難問題的重要途徑。到 1980 年代中后期發(fā)生了幾次大的“倒會風(fēng)波”后，政府加強(qiáng)了對合會活動的打擊力度，居民對合會的風(fēng)險度的認(rèn)識也提高了。 連結(jié)貸款一種類似于連結(jié)貸款的民間直接借貸形式在我國也很普遍。而在溫州企業(yè)的社會借貸中很大一部分是發(fā)生在企業(yè)和供銷員之間。這種借貸并不一定都與某一項具體的業(yè)務(wù)相掛鉤，但是供銷員與企業(yè)之間的業(yè)務(wù)關(guān)系實際上成了這種借貸活動的一種變相的抵押。與企業(yè)私募較為接近的概念就是所謂的“亂集資” 。凡未經(jīng)依法批準(zhǔn)，以任何名義向社會不特定對象進(jìn)行的集資活動，均為亂集資。因此，企業(yè)未經(jīng)政府監(jiān)管部門的批準(zhǔn)所進(jìn)行的任何證券性資本募集在我國都是非法的，屬于非正規(guī)金融活動的范疇。地方性小企業(yè)由于受經(jīng)營規(guī)劃、市場信譽(yù)、資金實力、地區(qū)分布等方面條件的限制，無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中取得信貸資金，而民間的非正規(guī)金融由于與這些企業(yè)有天然的聯(lián)系，如鄰居關(guān)系、老鄉(xiāng)關(guān)系、親戚關(guān)系或合伙關(guān)系等，可以在它們之間建立起比較對等的信任6 / 21關(guān)系。 有助于降低融資風(fēng)險因為依賴于非正規(guī)金融的主要是發(fā)展初期的私營中小企業(yè)，而非正規(guī)金融所形成的有相當(dāng)一部分是股權(quán)資本投入，這樣，中小企業(yè)在發(fā)展初期主要依賴于非正規(guī)金融可能大大降低項目投資的代理成本。所以，非正規(guī)金融的存在可能是有效地避免金融危機(jī)的一種有效措施。非正規(guī)貸款的名義利率雖然較高，但有效利率未必較高，何況資金對于企業(yè)的重要性猶如血液對于人體的重要性，非正規(guī)金融滿足了這些企業(yè)對資金的需求。盡管很少有對非正規(guī)金融部門規(guī)模的精確估計，但情況似乎是非正規(guī)金融在整個金融體系中的比重在 25%和 75%之間，非正規(guī)金融的存在和適度發(fā)展對正規(guī)金融施加了一定的壓力，這種壓力有助于正規(guī)金融挖掘內(nèi)部潛力，改善金融服務(wù)，爭取從非正規(guī)金融那里奪回一部分客戶，同時，正規(guī)金融的這種自覺行為也有助于非正規(guī)金融把較高的名義利率降下來。3 非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中存在的問題 影響國家宏觀調(diào)控政策的效果由于非正規(guī)金融活動的自發(fā)性、盲目性、逐利性及非正規(guī)金融主體的經(jīng)營和管理素質(zhì)所限，大部分資金的流向多為門坎低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。宏觀調(diào)控的重要任務(wù)就是通過對金融機(jī)構(gòu)的利率和信貸調(diào)控實現(xiàn)控制總的貨幣供應(yīng)量的目的。根據(jù)李建軍調(diào)查組測算，自 2022 年 9 月 21 日首次將法定存款準(zhǔn)備金率從 6%提高到 7%以來，法定準(zhǔn)備金政策使用頻率不斷提高，目前已經(jīng)達(dá)到 %：在公開市場業(yè)務(wù)方面，央行票據(jù)持有規(guī)模從 2022 年年底的 萬億元擴(kuò)大到2022 年 4 月底的 萬億元：從 2022 年 10 月 29 日開始本輪加息以來，先后 9 次提高存貸款利率。到 2022 年 6 月，全國非正規(guī)信貸規(guī)模已經(jīng)突破 10 萬億元，而整個中國信貸市場有 20%到 30%是被非正規(guī)金融所支撐的。由于地下金融經(jīng)營活動相當(dāng)隨意，給國家的貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策形成沖擊，必然影響國家貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行效果。最明顯的是抵消了調(diào)控的效果，緊縮銀行信貸，非正規(guī)金融信貸就異?；钴S，企業(yè)還是會找到貸款渠道，實際上可用的投資資金沒有減少。非正規(guī)金融如果不加以監(jiān)管，會造成結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險，依托非公有制金融信貸不穩(wěn)定，對經(jīng)濟(jì)不利，如果能穩(wěn)定對可持續(xù)性是有利的。據(jù)臺州調(diào)查，47 家調(diào)查企業(yè)中有 39 家存在資金缺口，其中資金缺口在 10%一 20%之間的有 19 家，在 20%以上的有 5 家。而如此靠民間融資支撐的資金需求，一旦民間資金缺乏足夠的增長支撐，或企業(yè)發(fā)生經(jīng)營和周轉(zhuǎn)困難而違約，由于企業(yè)間的互保、聯(lián)保制度，一家企業(yè)債務(wù)黑洞太大，為其借款擔(dān)保、聯(lián)保的企業(yè)也將無法承擔(dān)連帶清償責(zé)任，將嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)和社會的穩(wěn)定。由于處于不公開的秘密狀態(tài)，非正規(guī)金融資金的運(yùn)作全憑個人說了算，毫無規(guī)則可供遵守，亦無監(jiān)督約束，經(jīng)營行為基本無序無規(guī)范。非正規(guī)金融自由利率的不完全性和逐利性，使金融市場反映失真，對正規(guī)金融體系的8 / 21影響很大。非正規(guī)金融的運(yùn)作機(jī)制不夠規(guī)范，內(nèi)在風(fēng)險較高，容易造成金融秩序的混亂，并可能導(dǎo)致社會的不安定。傳聞身家高達(dá) 38 億元的浙江東陽女富豪吳英，曾經(jīng)演譯了 2022 年浙江富豪最絢麗的神話，隨之而來的是關(guān)于這個年僅 26 歲的女人的猜測和謠言。 “吳英事件”涉及的大量資金與地下錢莊的錢串聯(lián)而成。部分知名企業(yè)而臨破產(chǎn)，很大部分原因也要?dú)w咎于非正規(guī)金融借貸的高風(fēng)險的突現(xiàn)。 為偷逃稅款提供便利使國家稅收流失為偷逃稅款提供便利使國家稅收流失，打擊了實業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展非正規(guī)金融活動是在金融機(jī)構(gòu)之外進(jìn)行，大量的資金沒有納入政府管理范圍之內(nèi)，形成資金暗流，潛藏著巨大的金融風(fēng)險，除了影響宏觀調(diào)控的政策效果之外，也必定造成了巨大的稅收流失。根據(jù)對我國溫州地區(qū)的調(diào)查，一些中小企業(yè)至少有三本賬，一本是對銀行、信用社的，一本是對稅務(wù)的，一本是對政府的因政府要報業(yè)績。地方政府為要業(yè)績，對企業(yè)做假賬的行為聽之任之。僅根據(jù)經(jīng)京路 2022 對義烏非正規(guī)金融進(jìn)行估算，義烏 2022 年的非正規(guī)金融規(guī)?？蛇_(dá)到 209 億，暫且認(rèn)為其中 60%來自地下錢莊，而地下錢莊的存貸利息差為月利息率2%，按 25%的企業(yè)所得稅稅率計算，僅所得稅項就應(yīng)該是 億。另外，地下錢莊還有叫能幫助些外資企業(yè)將收入?yún)R出國境，以達(dá)到偷稅的目的，這部分稅收流失我們也應(yīng)該考慮在內(nèi)。浙江義烏的一些企業(yè)老板準(zhǔn)備把工廠賣了，成立民間借貸公司。這在溫州托運(yùn)行業(yè)出現(xiàn)了苗頭，一些企業(yè)主利用行業(yè)優(yōu)勢將資金投入放貸，擔(dān)起了資金捐客角色。據(jù)溫州金融辦的數(shù)據(jù)顯示，2022 年溫州流動性資本超過 3000 億元，且9 / 21每年以 14%的速度遞增。溫州中小企業(yè)促進(jìn)會則估計，溫州 30多萬家中小企業(yè)可能有 20%左右的企業(yè)處于停工或半停工狀況。實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展減緩或破產(chǎn)增加將嚴(yán)重破壞經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。從國外的經(jīng)驗來看，美國等發(fā)達(dá)國家都曾通過使非正規(guī)金融“合法化”的方式來規(guī)范非正規(guī)金融，并取得了較好成效。目前我國金融監(jiān)管部門開始正視并肯定非正規(guī)金融的作用。2022