【正文】 cess, analyze the causes and solutions to explore ways to improve the status of SME financing, broaden its financing channels to make some suggestions to solve the financing problem of SMEs in China, China to speed up the development of SMEs, and promote the development of China39。然而, 許多中小企業(yè)恰恰缺少經(jīng)營(yíng)、發(fā)展所必需的資金。企業(yè)融資應(yīng)當(dāng)有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)順利健康成長(zhǎng)和企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn),融資過(guò)程中既要注意防止資金籌集過(guò)多, 造成資金閑置, 增加成本與風(fēng)險(xiǎn)；又要注意企業(yè)融資制度必須在宏觀融資體制的框架下做出選擇。而另一方面中小企業(yè)融資規(guī)模較小,資信度低等情況也在很大程度上限制了中小企業(yè)從銀行或資本市場(chǎng)的籌資。企業(yè)的資金可以從多渠道、多方式來(lái)籌集，不同來(lái)源的資金，其使用時(shí)間的長(zhǎng)短、附加條款的限制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小、資金成本的高低都不一樣。如今中小企業(yè)融資難已成為當(dāng)前我國(guó)理論界和實(shí)踐領(lǐng)域所共同關(guān)注的一個(gè)重大問(wèn)題。中小企業(yè)由于負(fù)債較多，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化，大多數(shù)中小企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏業(yè)績(jī)惡化信用差資金缺乏”的惡性循環(huán)。 文獻(xiàn)綜述中小企業(yè)在解決社會(huì)就業(yè)、發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)和聚攏一些特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用，但融資問(wèn)題卻成為了制約這些中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。本文將對(duì)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀中存在的問(wèn)題、成因等進(jìn)行剖析，并提出相應(yīng)的優(yōu)化解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策?？梢?jiàn)，中小企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資金依賴(lài)程度很高。尹永?。?009） 尹永健 對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的思考[J].交通財(cái)會(huì)，2009，（10）指出,目前在我國(guó)包括金融租賃,信托投資等非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)中,民生銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)提供的貸款比重較高，而四大國(guó)有商業(yè)銀行中,除中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款比重較高外,其余三家銀行貸款份額均較小,非銀行金融機(jī)構(gòu)融資性業(yè)務(wù)服務(wù)比例更低。有資料顯示，90% 以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)需求得不到滿(mǎn)足或只得到部分滿(mǎn)足。因此，中小企業(yè)一般需要利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金籌集。但中小企業(yè)金融的特殊性決定了其資金需求不易得到滿(mǎn)足。面廣量大的中小企業(yè)群體決定了其總資金需求量是巨大的；（2）單位金額需求較小。中小企業(yè)由于規(guī)模小、信用等級(jí)低、管理基礎(chǔ)差，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大。6. 大多數(shù)中小型企業(yè)對(duì)貸款需求具有急、頻、少、險(xiǎn)、高的特點(diǎn)俞小明（2003） 俞小明 關(guān)于優(yōu)化中小企業(yè)籌資環(huán)境問(wèn)題的思考[J].資本運(yùn)作，2003，（11）中小業(yè)普遍規(guī)模較小，資金積累不足，且大多屬于勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè)，大多沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的資金管理部門(mén)，管理人員素質(zhì)較低，經(jīng)營(yíng)資金的能力較差，缺乏融資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制理念，由于欠資過(guò)多，使得其信用急劇下降，一般利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金的籌集。②頻，即中小企業(yè)貸款需求頻率高。④險(xiǎn)，即中小企業(yè)貸款項(xiàng)目本身不穩(wěn)定因素多，信貸風(fēng)險(xiǎn)較大。 中小企業(yè)融資問(wèn)題的成因分析目前, 中小企業(yè)融資困難的局面是由企業(yè)自身素質(zhì)、我國(guó)金融體系、國(guó)家宏觀政策等多層次的因素綜合作用的結(jié)果。賀云龍（2003） 賀云龍 中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)師，2003，（02）指出近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)缺乏誠(chéng)信已經(jīng)成為一大問(wèn)題，而中小企業(yè)以破產(chǎn)、改制為名逃避銀行債務(wù)的事件時(shí)有發(fā)生。貸款的高違約率是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個(gè)重要原因。中小企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)。同時(shí)，許多中小企業(yè)出于偷漏稅款和應(yīng)付上級(jí)部門(mén)檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的現(xiàn)象，會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力無(wú)法辨清，對(duì)貸款的監(jiān)督和檢查工作也無(wú)法進(jìn)行。中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保。而與此同時(shí)，絕大多數(shù)中小企業(yè)又普遍存在固定資產(chǎn)少、流動(dòng)資產(chǎn)變化快、無(wú)形資產(chǎn)難以量化、廠房設(shè)備不足以作為貸款抵押物等問(wèn)題，因而尋求擔(dān)保又遭遇重重的困難。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。我國(guó)中小企業(yè)管理水平參差不齊，管理方式也存在很大差異。二、外部環(huán)境因素信貸歧視魯釗陽(yáng)（2009） 魯釗陽(yáng) 李名杰 信用視角下中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究[J].云南行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2009，（01）指出直到今天，國(guó)有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的“成分（國(guó)有制）歧視”。在當(dāng)前銀行體系中，國(guó)有商業(yè)銀行仍占有支配地位。相比較而言，國(guó)有銀行向國(guó)有企業(yè)貸款即使出呆賬，也不會(huì)承擔(dān)很大的政治風(fēng)險(xiǎn)。王雯娟(2008) 王雯娟 張玉缺 中小企業(yè)籌資存在的問(wèn)題與解決對(duì)策[J].遼寧經(jīng)濟(jì)，（2008），（03）還指出據(jù)資料顯示, %, %, %, %。缺乏通暢的直接融資渠道。但是, 對(duì)我國(guó)而言, 目前國(guó)內(nèi)尚未建成可供中小企業(yè)融資的完善的資本市場(chǎng)。陳勇（2007） 陳勇 中小企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)管理分析[J].科學(xué)咨詢(xún)(教育科研)，（2007），（07）也指出從中小企業(yè)自身來(lái)看, 由于其普遍管理不規(guī)范, 經(jīng)營(yíng)決策隨意性較大, 沒(méi)有完整的業(yè)績(jī)記錄, 財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性不確定且不愿意公布財(cái)務(wù)狀況等, 自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。中小企業(yè)融資渠道的狹窄也是融資難的另一關(guān)鍵原因。同時(shí)《公司法》又規(guī)定:有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額6000萬(wàn),股份公司凈資產(chǎn)額3000萬(wàn),這樣一來(lái),就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件，這對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō),條件就十分苛刻, 根本無(wú)法通過(guò)這種融資方式來(lái)融資。由于我國(guó)整體融資模式過(guò)分依賴(lài)于銀行貸款, 而中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時(shí), 將不可避免地遭遇困難, 并不得不面對(duì)發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問(wèn)題。蘇志鑫（2006） 蘇志鑫 發(fā)達(dá)國(guó)家支持中小企業(yè)融資的比較及借鑒[J].現(xiàn)代商業(yè)，2006，（01） 指出比照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，許多國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，并有相應(yīng)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保、保險(xiǎn)。各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證明，中小企業(yè)的健康發(fā)展，不但需要政府、金融、財(cái)政等方面的政策扶持，也需要社會(huì)中介組織從教育培訓(xùn)、管理咨詢(xún)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、技術(shù)開(kāi)發(fā)和法律支援等方面提供中介支持。此外，在發(fā)展資本市場(chǎng)、開(kāi)展直接融資的改革中也長(zhǎng)期傾向于照顧大型企業(yè)，忽略了眾多中小企業(yè)的需要。由于我國(guó)資本市場(chǎng)不成熟，容量有限，因而對(duì)投入資本市場(chǎng)的企業(yè)和公司債券的發(fā)行有嚴(yán)格的限制條件，而中小企業(yè)規(guī)模小、資本有限，難以達(dá)到主板上市條件，創(chuàng)業(yè)板又推出較遲，也使得我國(guó)的中小企業(yè)不能有效地利用資本市場(chǎng)。 擴(kuò)大籌資方式，解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題一、優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境的對(duì)策加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)，樹(shù)立良好的企業(yè)形象。企業(yè)只有講誠(chéng)信，才能贏得市場(chǎng)，也才有可能籌集到更多的社會(huì)資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。隨著社會(huì)誠(chéng)信系統(tǒng)的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。只有這樣，中小企業(yè)才能樹(shù)立良好的企業(yè)融資信譽(yù)，為企業(yè)自身開(kāi)辟融資渠道，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。柴世品（2008） 柴世品 臺(tái)州民營(yíng)中小企業(yè)籌資渠道淺析[J].科協(xié)論壇(下半月) （2008），（01）指出我國(guó)中小企業(yè)所普遍存在的財(cái)務(wù)管理混亂、會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題，不僅導(dǎo)致其融資困難，而且直接威脅到中小企業(yè)自身的生存和發(fā)展。合理利用自有資金龔藝萍（2008） 龔藝萍 關(guān)于寧波中小企業(yè)籌資困境的思考和對(duì)策分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，（2008），（12）曾說(shuō)到中小企業(yè)有一部分的資金是來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部的，即企業(yè)的自有資金。合理利用自有資金，主要是對(duì)應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的有效利用，也是中小企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)的成本最低的途徑。喻小明（2003） 喻小明 關(guān)于優(yōu)化中小企業(yè)籌資環(huán)境問(wèn)題的思考[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，（2008），（11）提出：一是中小企業(yè)可以與大企業(yè)協(xié)作，或者成為大企業(yè)的子公司，進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的渠道，取得大企業(yè)的技術(shù)、管理和資金支持，或者采用與大企業(yè)合作的形式，生產(chǎn)與大企業(yè)配套的中間產(chǎn)品。二、改善中小企業(yè)外部籌資環(huán)境的對(duì)策制定和完善相關(guān)法律法規(guī)。于洋（2009） 于洋 中小企業(yè)籌資戰(zhàn)略的制定與選擇[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，（2009），（11）提出政府推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點(diǎn)放在法規(guī)、制度建設(shè)上，通過(guò)制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境條件。盡快構(gòu)建中小企業(yè)融資的全方位法律支持體系，規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施，讓中小企業(yè)的各種融資渠道有法可依。李靜華（2002） 李靜華 企業(yè)籌資形象塑造[J].西南民族學(xué)院學(xué)報(bào)，（2002），（08）強(qiáng)調(diào)增加融資渠道是中小企業(yè)增資的必由之路，國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)在進(jìn)一步深化企業(yè)、金融改革的同時(shí)，適時(shí)推出新的融資渠道，下大力氣完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場(chǎng)體系。同時(shí)，要建立多層次的債券市場(chǎng)體系，允許中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，并允許其在不同層次的債券市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)奖悴煌?lèi)型、不同發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)行直接融資。 結(jié)論中小企業(yè)的融資問(wèn)題由來(lái)已久，一直是困擾其發(fā)展的主要問(wèn)題之一。本文經(jīng)過(guò)的研究和分析，從企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的多個(gè)方面進(jìn)行了系統(tǒng)而全面的分析，并就本人所限提出了一些對(duì)策和建議?？傊?，我相信，通過(guò)中小企業(yè)自身的完善和金融機(jī)構(gòu)、各級(jí)政府在政策上進(jìn)行調(diào)整，會(huì)使中小企業(yè)籌資問(wèn)題得到很好的優(yōu)化解決，從而推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速、健康地發(fā)展。結(jié)合其他人的理論，采用定性分析的方法，從中小企業(yè)融資的問(wèn)題、產(chǎn)生這些問(wèn)題的原因及中小企業(yè)解決這些融資問(wèn)題的方法等方面對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行分析。①相關(guān)文獻(xiàn)及數(shù)據(jù)的搜集，②采用相關(guān)數(shù)據(jù)和文獻(xiàn)檢索的方式 ③分析資料并進(jìn)行研究綜述 ④結(jié)合個(gè)別案例進(jìn)行分析 ⑤進(jìn)行定性研究與分析 ⑥對(duì)策研究，提出一些對(duì)策(1)文獻(xiàn)歸納法在閱讀大量的國(guó)內(nèi)外相關(guān)的文獻(xiàn)后，進(jìn)行分類(lèi)整理，科學(xué)的選取了相關(guān)文獻(xiàn)資料，將各文獻(xiàn)中的資料有機(jī)的結(jié)合在一起，從而使對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題與對(duì)策的研究更加深入。 研究路線(xiàn)論文選題的確定提出問(wèn)題，資料收集，確定可行性相關(guān)內(nèi)容向?qū)熥稍?xún)研究對(duì)象及相關(guān)問(wèn)題的確定結(jié)合文獻(xiàn)資料對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題與對(duì)策進(jìn)行分析提出建議和對(duì)策，完成論文檢索與問(wèn)題相關(guān)的資料收集，并進(jìn)行分析 研究?jī)?nèi)容第一部份主要介紹本文的研究思路、研究背景及研究方法。第三部份優(yōu)化中小企業(yè)融資，對(duì)優(yōu)化中小企業(yè)融資提出具體的對(duì)策與方法。造成中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的, 大體可以將其概括為以下幾方面: 中小企業(yè)自身的缺陷是造成融資難的主要原因,有較高的倒閉或歇業(yè)比率由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金實(shí)力弱，管理不夠科學(xué)，致使其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。中小企業(yè)壽命國(guó)際上平均是3至5年，在正常的年景下，淘汰率是5%。中小企業(yè)如此高的倒閉率導(dǎo)致了銀行等金融機(jī)構(gòu)在貸款給中小企業(yè)的時(shí)候會(huì)更加謹(jǐn)慎，甚至有盡量不貸款給中小企業(yè)的情況，而這也使得中小企業(yè)的融資難上加難。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模尚小，產(chǎn)品也不成熟，且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資作為主要的融資手段。而不管是向員工集資還是向關(guān)系人借貸，兩種方式的利率一般都要高于同期貸款利率，而這也極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。然而，從總體上看，我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。大多數(shù)中小企業(yè)為了減少管理成本，缺少