【正文】 產(chǎn)業(yè)的集中和壟斷又反過(guò)來(lái)促進(jìn)了生產(chǎn)社會(huì)化向更高層次發(fā)展，從而進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)。因此，投行就成為促進(jìn)企業(yè)實(shí)力增加、社會(huì)資本集中和生產(chǎn)社會(huì)化，成為企業(yè)并購(gòu)和產(chǎn)業(yè)集中過(guò)程中不可替代的力量。 發(fā)展直接融資離不開(kāi)投資銀行。v 二、金融市場(chǎng)上，發(fā)展證券市場(chǎng) 推動(dòng)品種增加：可轉(zhuǎn)換債券推出，證券投資基金迅速發(fā)展，股票發(fā)行和配售方式的改進(jìn)，股票權(quán)證出臺(tái)，融資融券推出，股指期貨推出等都離不開(kāi)投行作用，極大促進(jìn)了證券市場(chǎng)的發(fā)展。 培養(yǎng)金融人才：投資銀行界是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最富有智慧的一代，最具有開(kāi)拓精神和進(jìn)取精神，也是最年輕的知識(shí)密集型群體，將極大促進(jìn)證券市場(chǎng)的發(fā)展v 三、管理方式上，參與資本經(jīng)營(yíng) 發(fā)揮投資銀行的中介作用，通過(guò)參股、控股、收購(gòu)、兼并、租賃、托管等形式，推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。投資銀行通過(guò)提供資產(chǎn)評(píng)估、企業(yè)定價(jià)、交易溝通等中介服務(wù)。v 四、人力資源上，推動(dòng)經(jīng)理革命 設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。 傳授資本經(jīng)營(yíng)的理念和思路。 擔(dān)任獨(dú)立董事參與公司事務(wù)。（二）推動(dòng)現(xiàn)代投資銀行業(yè)發(fā)展的重要因素有哪些？(1)證券與證券交易的發(fā)展。(2)戰(zhàn)爭(zhēng)等特殊事件帶來(lái)的資金需求。(4)滿(mǎn)足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要而發(fā)行債券，是投資銀行快速發(fā)展的強(qiáng)大推動(dòng)力。為什么不少?lài)?guó)家重新采取銀證混業(yè)的道路？除了投資銀行和商業(yè)銀行本身內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)之外，我們還可以把促成投資銀行和商業(yè)銀行之間又一次出現(xiàn)混業(yè)發(fā)展傾向的原因歸結(jié)為以下幾點(diǎn)。首先，30年代的大危機(jī)的重要原因是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的政府和中央銀行沒(méi)有采取有效的經(jīng)濟(jì)措施控制危機(jī)，而在現(xiàn)代社會(huì)中，財(cái)政政策和貨幣政策已經(jīng)成了兩個(gè)重要而有效的反危機(jī)政策工具，大危機(jī)再發(fā)生的可能性已經(jīng)很小。其次，現(xiàn)代社會(huì)已經(jīng)建立了嚴(yán)密有效的金融法規(guī)和金融監(jiān)管系統(tǒng)，并且采納了商業(yè)銀行的存款保險(xiǎn)制度和投資銀行保險(xiǎn)制度等風(fēng)險(xiǎn)控制手段，再發(fā)生銀行連鎖倒閉的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)相對(duì)較小。因此，各國(guó)普遍放松了對(duì)兩者的金融管制。在這方面，最明顯的例子莫過(guò)于金融衍生工具市場(chǎng)了，在這一市場(chǎng)中，最大的參與者既有投資銀行又有商業(yè)銀行。(3)無(wú)論是投資銀行還是商業(yè)銀行，都找到了互相侵蝕對(duì)方傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的方法。然而，當(dāng)時(shí)投資銀行卻不能進(jìn)入這一市場(chǎng)，而且也沒(méi)有一種專(zhuān)為投資銀行設(shè)立的類(lèi)似的短期資金市場(chǎng)，因此，投資銀行便自己創(chuàng)造了一個(gè)短期資金市場(chǎng)——回購(gòu)協(xié)議(Repurchase Agreement)。設(shè)立和控制經(jīng)營(yíng)對(duì)方業(yè)務(wù)的分支附屬機(jī)構(gòu)，也是投資銀行和商業(yè)銀行互相滲透的重要途徑。這是因?yàn)椋阂环矫?，在海外金融市?chǎng)中，金融監(jiān)管難免鞭長(zhǎng)莫及，客觀上為投資銀行和商業(yè)銀行的混業(yè)發(fā)展提供了條件；另一方面，投資銀行和商業(yè)銀行在國(guó)際市場(chǎng)中面臨全能銀行的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，難免捉襟見(jiàn)肘，主觀上有混業(yè)發(fā)展的要求。該變革旨在大幅度減少監(jiān)管。金融城引入更國(guó)際化管理作風(fēng)，使用電腦和電話(huà)等電子交易方式取代了過(guò)去傳統(tǒng)的面對(duì)面談價(jià)，使競(jìng)爭(zhēng)激烈程度劇增。其核心是通過(guò)放松金融管制，促進(jìn)金融自由化。主要內(nèi)容是日本將放寬外匯交易限制，外匯交易的場(chǎng)所并不局限于特許銀行，甚至連超級(jí)市場(chǎng)也可以從事貨幣兌換。推動(dòng)投資銀行全球化發(fā)展有哪些重要因素？我國(guó)投資銀行如何面對(duì)投資銀行全球化趨勢(shì)？促成投資銀行全球化的因素很多，但概括起來(lái)不外投資銀行的主觀要求和外部客觀條件的許可兩個(gè)方面。其次，通過(guò)國(guó)際網(wǎng)絡(luò)和國(guó)際業(yè)務(wù)，投資銀行可以獲得更多、更迅捷、更準(zhǔn)確的信息，從而改善對(duì)本國(guó)客戶(hù)的服務(wù)質(zhì)量，滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)、外客戶(hù)的需要。埃德勒等人曾以資本資產(chǎn)定價(jià)模型為基礎(chǔ)，用協(xié)方差計(jì)算證明了國(guó)際資本市場(chǎng)線(xiàn)的斜率大于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)線(xiàn)的斜率。第四，將業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展到新興工業(yè)國(guó)家和迅速發(fā)展的第三世界國(guó)家，投資銀行可以分享這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)起飛時(shí)所帶來(lái)的巨大利潤(rùn)。2．投資銀行全球化的客觀條件。概括地說(shuō)，這些客觀條件有：①?gòu)?0年代末起，各國(guó)相繼拆除了金融壁壘，使投資銀行的全球化成為可能。③國(guó)際證券業(yè)在80年代的發(fā)展是導(dǎo)致投資銀行國(guó)際化的重要因素之一。全球化雖然給投資銀行帶來(lái)巨大的利益，但也向投資銀行提出了新的要求。因特網(wǎng)對(duì)證券市場(chǎng)和投資銀行的發(fā)展你有何影響？網(wǎng)絡(luò)為證券市場(chǎng)提供了更加輕松、便捷、快速、低廉的服務(wù)，使證券交易真正跨越時(shí)空，也給投資銀行帶來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)會(huì)和變革。證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，為證券市場(chǎng)提高效率、增加信息流通和交易規(guī)模創(chuàng)造了無(wú)限機(jī)會(huì)。從市場(chǎng)參與者來(lái)看，投資者可以利用因特網(wǎng)獲取歷史和最新的市場(chǎng)數(shù)據(jù)、研究報(bào)告和公司報(bào)告，發(fā)出交易指令，通過(guò)電子郵件和公告牌快速傳遞信息；發(fā)行人可以利用因特網(wǎng)直接與其股東、潛在投資者和分析人員聯(lián)絡(luò)，在網(wǎng)站上發(fā)布財(cái)務(wù)信息、產(chǎn)品介紹、過(guò)戶(hù)代理、證券價(jià)格歷史資料、資信評(píng)估等級(jí)和盈利預(yù)測(cè)等信息；投資銀行等中介機(jī)構(gòu)可以通過(guò)因特網(wǎng)展開(kāi)宣傳，開(kāi)展業(yè)務(wù)，提供市場(chǎng)信息和投資組合分析信息，并與潛在的投資者聯(lián)系，接收客戶(hù)發(fā)出的交易指令和保管記錄，在自己的網(wǎng)站上向投資者發(fā)送大量的信息，從而降低了經(jīng)營(yíng)成本，為最終降低傭金創(chuàng)造條件。因特網(wǎng)還為另類(lèi)交易系統(tǒng)(Alternative trading systems, 簡(jiǎn)稱(chēng)ATSs)提供廣闊的發(fā)展空間，傳統(tǒng)的另類(lèi)交易系統(tǒng)主要為有些在證券交易所或其他有組織的交易市場(chǎng)上交易的證券提供輔助交易手段。但是，由于傳統(tǒng)的另類(lèi)交易系統(tǒng)多為機(jī)構(gòu)投資者和大戶(hù)服務(wù)，其俱樂(lè)部性質(zhì)所帶來(lái)的封閉性，使一般的投資者無(wú)法通過(guò)因特網(wǎng)訪(fǎng)問(wèn)。從登記清算機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，因特網(wǎng)提供了很大的便利。從證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，目前，許多國(guó)家和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)建立了自己的網(wǎng)站，通過(guò)這些網(wǎng)站，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資者教育和履行市場(chǎng)監(jiān)管職能。承銷(xiāo)發(fā)行網(wǎng)絡(luò)化利用因特網(wǎng)進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行和上市是投資銀行網(wǎng)絡(luò)化的一個(gè)重要方面。網(wǎng)上直接公開(kāi)發(fā)行使籌資者繞過(guò)傳統(tǒng)的投資銀行承銷(xiāo)服務(wù)，直接向潛在的投資者發(fā)布信息、傳送發(fā)行文件，并通過(guò)因特網(wǎng)接受投資者訂購(gòu)股票及劃撥資金，使證券融資成為名副其實(shí)的“直接融資”。1995年10月美國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)了允許通過(guò)電子方式傳播公司的招股說(shuō)明書(shū)的規(guī)定，這一規(guī)定為直接公開(kāi)發(fā)行鋪平了道路。承銷(xiāo)發(fā)行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，對(duì)美國(guó)證券業(yè)和投資銀行產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。美林、摩根斯坦利、高盛等一批超級(jí)投資銀行把持經(jīng)紀(jì)和承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，特別是承銷(xiāo)業(yè)務(wù)更是他們的壟斷項(xiàng)目。（1）網(wǎng)絡(luò)改變了承銷(xiāo)發(fā)行的傳統(tǒng)作業(yè)習(xí)慣。（2）網(wǎng)絡(luò)降低了承銷(xiāo)發(fā)行的成本和投資銀行的收入。傳統(tǒng)的股票承銷(xiāo)發(fā)行中，投資銀行一般都要收取7％的發(fā)行金額作為承銷(xiāo)費(fèi)用。（3）網(wǎng)絡(luò)給投資銀行帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。這些大型和特大型投資銀行的應(yīng)戰(zhàn)對(duì)策不外乎兩種。證券交易網(wǎng)絡(luò)化證券交易的網(wǎng)絡(luò)化主要體現(xiàn)在網(wǎng)上交易的迅猛發(fā)展。目前，上網(wǎng)進(jìn)行證券交易已風(fēng)行一時(shí)，越來(lái)越多的投資者舍棄傳統(tǒng)的投資方式而改用網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)上股票交易量正在急劇上升，網(wǎng)上證券交易的發(fā)展是已經(jīng)成為證券交易業(yè)務(wù)發(fā)展的一大趨勢(shì)。中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放既給國(guó)內(nèi)投資銀行帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力，也給國(guó)內(nèi)投資銀行帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：(1)業(yè)務(wù)上的沖擊。我國(guó)享有開(kāi)放市場(chǎng)的緩沖期，逐步開(kāi)放市場(chǎng)，循序漸進(jìn)地向世貿(mào)組織的要求靠攏。此外，由于人民幣資本項(xiàng)目下不能自由兌換和缺乏金融避險(xiǎn)工具，國(guó)際投資銀行短期內(nèi)不會(huì)大規(guī)模進(jìn)入國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)。(2)人力資源的競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)際投資銀行和其他進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資企業(yè)一樣，都會(huì)從“挖人”入手，這樣一方面可以迅速熟悉、掌握、打開(kāi)中國(guó)證券市場(chǎng)，另一方面也可以起到嚴(yán)重削弱國(guó)內(nèi)投資銀行實(shí)力的效果。在國(guó)際投資銀行通過(guò)建立中外合資投資銀行進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)過(guò)程中，國(guó)內(nèi)投資銀行可以與國(guó)際投資銀行合作，學(xué)習(xí)對(duì)方先進(jìn)的管理技術(shù)和豐富的操作經(jīng)驗(yàn)。由于中外投資銀行存在明顯的差距，未來(lái)迎接國(guó)際投資銀行的挑戰(zhàn)，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，政府會(huì)給予種種優(yōu)惠政策來(lái)促進(jìn)國(guó)內(nèi)投資銀行的發(fā)展，包括開(kāi)辟多種融資渠道、允許國(guó)內(nèi)投資銀行進(jìn)一步開(kāi)展金融創(chuàng)新。國(guó)內(nèi)投資銀行的對(duì)應(yīng)策略具體可以從以下幾個(gè)方面入手：(1)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，提高實(shí)力，走集團(tuán)化、大型化的道路。(2)業(yè)務(wù)多元化，形成自身的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。通過(guò)搶占細(xì)分市場(chǎng)往往可以使實(shí)力較弱的投資銀行獲得生存空間，例如，美國(guó)的羅賓遜國(guó)際投資銀行的進(jìn)入，也會(huì)迫使國(guó)內(nèi)一部分實(shí)力較弱的投資銀行走上專(zhuān)業(yè)化道路，使國(guó)內(nèi)出現(xiàn)一批在風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)證券化、可轉(zhuǎn)換債券等方面有特長(zhǎng)的投資銀行。施夷長(zhǎng)技以制夷，國(guó)內(nèi)投資銀行必須學(xué)習(xí)國(guó)際同行的先進(jìn)管理和操作才能跟上形勢(shì)的發(fā)展。(4)建立和健全人才引進(jìn)和激勵(lì)機(jī)制。投資銀行作為智力高度密集型的產(chǎn)業(yè)更是如此。人才隊(duì)伍建設(shè)特別要重視投資銀行力量和研究力量的提升。(5)完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)制。證券行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理是投資銀行健康發(fā)展的重要前提。今后國(guó)內(nèi)投資銀行應(yīng)該從建立內(nèi)部稽核制度和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)預(yù)警體系、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、利用電腦技術(shù)和現(xiàn)代通訊手段改善信息的傳遞方式和速度等方面來(lái)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，建立一套組織嚴(yán)密、運(yùn)作有序的內(nèi)部監(jiān)控體系。合伙人制的缺點(diǎn)是：第一：投行對(duì)資本金需求增大，合伙制資本實(shí)力受到限制。第三：合伙制更多的依賴(lài)于客戶(hù)對(duì)整個(gè)公司能力的信任。因此，合伙人制對(duì)投行來(lái)說(shuō)不是一種有效率的組織形態(tài)。隨著二戰(zhàn)以后證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，即使是較為廣義的合伙制投資銀行，其生存基礎(chǔ)也遭到了極大的挑戰(zhàn)。合伙制投資銀行由于參與人數(shù)少，規(guī)模難以擴(kuò)大。而且，合伙制投資銀行的一個(gè)致命弱點(diǎn)是，一旦合伙人因?yàn)榉N種原因退出合伙，往往導(dǎo)致合伙制投資銀行的實(shí)力遭受重大削弱。由于缺乏組織上的監(jiān)督制約機(jī)制和民主決策機(jī)制，因此，家族合伙制投資銀行難以保證決策的科學(xué)性。由于業(yè)務(wù)領(lǐng)域在不斷擴(kuò)大，而資金供應(yīng)難以跟上，導(dǎo)致家族合伙制投資銀行面臨發(fā)展瓶頸。(3)集權(quán)的直線(xiàn)式組織結(jié)構(gòu)對(duì)權(quán)力金字塔領(lǐng)導(dǎo)的要求非常嚴(yán)格，他的個(gè)人能力和經(jīng)驗(yàn)都應(yīng)該能夠應(yīng)付巨大的壓力和挑戰(zhàn)。與創(chuàng)始人相比，家族的后代接班人往往十分平庸，固守傳統(tǒng)和缺乏創(chuàng)新力以及進(jìn)取精神是他們的通病，即使由合伙人管理投資銀行，也往往導(dǎo)致合伙制投資銀行陷入僵化局面。意識(shí)到這些缺陷以后，二戰(zhàn)以后，大批的合伙制投資銀行為抓住發(fā)展機(jī)遇，開(kāi)始嘗試向兩合公司和現(xiàn)代公司制的企業(yè)組織形態(tài)轉(zhuǎn)化?，F(xiàn)代公司制包括有限責(zé)任公司和股份有限公司，而股份有限公司利用股票市場(chǎng)公開(kāi)上市后又成為上市公司，能夠充分發(fā)揮籌資潛力?，F(xiàn)代投資銀行走向現(xiàn)代公司制乃至成為上市公司，為其迅速發(fā)展打通了資金瓶頸?，F(xiàn)代公司制企業(yè)，特別是作為上市公司的股份有限公司，可以建立股權(quán)激勵(lì)制度，如建立股票期權(quán)制度或直接向其發(fā)放股份來(lái)招攬優(yōu)秀人才。投資銀行競(jìng)爭(zhēng)力最終取決于人才，因此，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制來(lái)穩(wěn)定、提升經(jīng)理和員工隊(duì)伍，顯得至關(guān)重要。(3)公司的法人功能和優(yōu)點(diǎn)。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是指企業(yè)法人對(duì)包括投資和投資增值在內(nèi)的全部企業(yè)財(cái)產(chǎn)所享有的權(quán)利。公司法人對(duì)公司全部財(cái)產(chǎn)不僅享有所有權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)，而且還擁有處置權(quán)。(4)公司管理趨于規(guī)范化和現(xiàn)代化。(5)更易吸引公眾投資。這是因?yàn)?，作為股東，他享有以下的便利和保護(hù)：第一，風(fēng)險(xiǎn)有限。無(wú)論是有限責(zé)任公司還是股份有限公司，都較少對(duì)股東出售股權(quán)設(shè)立限制，上市公司的股東更是可以隨意在證券市場(chǎng)上方便地拋售股份套取現(xiàn)金；第三，現(xiàn)代公司制的公司財(cái)務(wù)狀況比較透明，時(shí)刻置于社會(huì)監(jiān)督之下，有助于保護(hù)中小股東的利益。但是，股份的分散并不影響實(shí)體資本的集中運(yùn)用。 ，要遵循哪些原則？投資銀行如何設(shè)計(jì)決策機(jī)構(gòu)、職能部門(mén)和功能部門(mén)，如何調(diào)整這三個(gè)部門(mén)之間的關(guān)系，一般要遵循以下三條原則：1．廣泛地授權(quán)金融市場(chǎng)變動(dòng)越來(lái)越劇烈，產(chǎn)品創(chuàng)新速度越來(lái)越快，業(yè)務(wù)領(lǐng)域越來(lái)越廣，技術(shù)工具越來(lái)越先進(jìn)，這些是投資銀行面臨的客觀現(xiàn)實(shí)外部環(huán)境。由于任何一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)者不可能面面俱到，同時(shí)精通所有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和技術(shù)手段，因此，把決策層的時(shí)間和精力放在大量日常事務(wù)的處理上，會(huì)帶來(lái)許多負(fù)面影響，不但妨礙決策層高瞻遠(yuǎn)矚地展開(kāi)戰(zhàn)略路向的規(guī)劃，而且牽制功能部門(mén)開(kāi)拓進(jìn)取。當(dāng)然，放權(quán)并不意味著放任自流和各自為政，投資銀行要在適當(dāng)分權(quán)與保持有效控制之間進(jìn)行權(quán)衡，把握好尺度。投資銀行不能以僵化的眼光來(lái)看待授權(quán)和分權(quán)，要靈活地根據(jù)需要做出調(diào)整。橫向的信息交流是同一層次的信息流，如不同功能部門(mén)之間的信息流。垂直的信息交流指的是決策層和職能部門(mén)、功能部門(mén)以及各個(gè)部門(mén)內(nèi)部不同層次的信息流動(dòng)。在內(nèi)部結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)中，管理層次過(guò)多會(huì)造成垂直信息交流困難；而當(dāng)功能部門(mén)和職能部門(mén)都成為次級(jí)利益中心、利益集團(tuán)而缺乏統(tǒng)轄，又會(huì)發(fā)生橫向信息交流困難。西方現(xiàn)代委托－代理理論非常重視內(nèi)部人員的控制問(wèn)題和公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題。在中外證券市場(chǎng)上，都發(fā)生過(guò)多起因?yàn)槿狈τ行У闹萍s機(jī)制，導(dǎo)致整個(gè)投資銀行毀于一旦的案例。有的投資銀行又名公司融資部。有些規(guī)模較大的投資銀行在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)量很大的情況，還把證券承銷(xiāo)部或公司融資部進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分，如按照承銷(xiāo)證券種類(lèi)分為股票融資部、債券融資部等等，按照客戶(hù)公司所在產(chǎn)業(yè)劃分為基礎(chǔ)工業(yè)組、高科技工業(yè)組、服務(wù)性行業(yè)組、輕工業(yè)組等。例如為從事能源、自然資源、基礎(chǔ)建設(shè)等方面的企業(yè)的項(xiàng)目安排融資，這些企業(yè)的現(xiàn)金流量比較可靠和容易預(yù)測(cè)，可以用來(lái)償還債務(wù)。該部門(mén)負(fù)責(zé)與機(jī)構(gòu)投資者和富有的私人投資者建立良好的合作關(guān)系，以向這些投資者發(fā)行不公開(kāi)上市的證券，為企業(yè)募集資金。這一部門(mén)是投資銀行中最為活躍也最具吸引力的一個(gè)部門(mén)。投資銀行的并購(gòu)部門(mén)既為收購(gòu)公司提供服務(wù)，也為獵物公司提供服務(wù)，它的業(yè)務(wù)范圍包括收集并購(gòu)信息、選擇發(fā)現(xiàn)獵物公司、評(píng)估定價(jià)、接管、反收購(gòu)、杠桿收購(gòu)、改組企業(yè)資產(chǎn)、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等等，并購(gòu)部門(mén)下屬專(zhuān)門(mén)從事不同行業(yè)并購(gòu)的細(xì)分部門(mén)。該部門(mén)負(fù)責(zé)二級(jí)市場(chǎng)上的證券交易，同時(shí)在法律允許的前提下，向客戶(hù)提供保證金貸款和融券服務(wù)。該部門(mén)主要從事貨幣市場(chǎng)工具的籌資與交易。7．風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。風(fēng)險(xiǎn)管理一般由期貨和套期交易、金融期貨、期權(quán)交易和指數(shù)期貨期權(quán)等更為細(xì)化的部門(mén)來(lái)負(fù)責(zé)。隨著投資銀行逐漸成為基金等機(jī)構(gòu)投資者的籌建和管理者，這一部門(mén)在投資銀行中的地位日顯重要。不少投資銀行遵循創(chuàng)新性原則，專(zhuān)門(mén)成立了“新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部門(mén)”，以專(zhuān)門(mén)致力于創(chuàng)新金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和研究。其業(yè)務(wù)范圍主要是不動(dòng)產(chǎn)、汽車(chē)貸款、信用證貸款以及商業(yè)應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的證券化。隨著20世紀(jì)80年代垃圾債券在美國(guó)的興起，一些主要投資銀行已經(jīng)把高收益?zhèn)某袖N(xiāo)和投資單列出來(lái)成立一個(gè)部門(mén)。這是專(zhuān)門(mén)從事風(fēng)險(xiǎn)資本業(yè)務(wù)的部門(mén)。13．國(guó)際業(yè)務(wù)部門(mén)。（四）政