【正文】 學(xué) 院 xxxx 專 業(yè) 工商管理 年 級 2022 級 學(xué)生學(xué)號 xxxx 學(xué)生姓名 指導(dǎo)教師 .. .. .. ..摘 要長期以來,中小企業(yè)的發(fā)展在我國國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了重要的作用,但是它的發(fā)展卻受著資金的制約，解決中小企業(yè)融資難的問題已經(jīng)迫在眉睫。因此要對我國中小企業(yè)融資中存在的問題及其成因進(jìn)行剖析并制定出相應(yīng)的措施。并在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國國情，提出要從中小企業(yè)自身抓起，切實(shí)提高企業(yè)總體素質(zhì)，同時加速建立多層次、全方位、完善的中小企業(yè)融資支持體系和健全的經(jīng)營機(jī)制，改善中小企業(yè)融資的宏觀政策環(huán)境，才能保障中小企業(yè)健康快速的發(fā)展，促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于中小企業(yè)自身特征，償債能力弱、融資規(guī)模小、財務(wù)規(guī)范性差、缺乏完善的公司治理機(jī)制等問題，中小企業(yè)抵御風(fēng)險的能力一般較差。一般情況下，中小企業(yè)獲得銀行資金融通的機(jī)會明顯不及大企業(yè)。中小企業(yè)對市場感知靈敏、機(jī)制靈活,在技術(shù)進(jìn)步、機(jī)制創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)和推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著日益突出的作用。因此可以說中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè)中占有極其重要地位。我國中小企業(yè)貸款僅占全國金融機(jī)構(gòu)貸款的 22%。近一段時間以來,由于信貸從緊、原材料價格上漲、勞動力成本上升、出口退稅政策調(diào)整、人民幣升值、外需大幅下滑等原因“匯合”,中小企業(yè)貸款融資和發(fā)展更是遇到了前所未有的困難。當(dāng)前，融資難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。同時又缺乏專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，這是中小企業(yè)間接融資難的一個反映。目前，我國中小企業(yè)大都希望通過商業(yè)銀行來籌集資金。一般情況下，中小企業(yè)獲得.. .. .. ..銀行資金融通的機(jī)會明顯不及大企業(yè)。大企業(yè)本身資金實(shí)力雄厚，資金需求量少，銀行向這些企業(yè)投放資金將受到限制，造成信貸資金過于充足；而中小企業(yè)由于財力有限，資金需求量大，迫切需要銀行提供貸款，而銀行卻將中小企業(yè)打入另冊，不予支持，這又導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展受到限制，從而阻礙國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，反過來使銀行的信貸資金趨于短缺。國內(nèi)債券市場的情況亦是如此。原因具體可歸納為下列幾個方面： 企業(yè)自身整體素質(zhì)的因素 中小企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱、經(jīng)營風(fēng)險高 我國中小企業(yè)多數(shù)為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小、實(shí)力弱，除少量高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)外，大部分研發(fā)投入少，技術(shù)水平落后，難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，其抗市場波動的能力也相應(yīng)比較低，因此經(jīng)營風(fēng)險比較大。根據(jù)國家統(tǒng)計局《中小企業(yè)發(fā)展問題研究》顯示,目前我國中小企業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r不容樂觀,其中僅有三成左右具有一定的成長潛力,而七成左右發(fā)展能力有限。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)推斷，中國中小企業(yè)的倒閉和歇業(yè)率應(yīng)該不會低于美國。加之中小企業(yè)資金需求一次性量小，頻率高，這也加大了融資的復(fù)雜性，增加了融資的成本和代價，對其還款能力造成不利影響。而且中小企經(jīng)營者普遍信用觀念淡薄，欠息、逃債、賴債等失信現(xiàn)象時有發(fā)生，造成了中小企業(yè)整體信用不良，融資成本高的局面。一些中小企業(yè)只能以內(nèi)部、間接、短期融資為主。高昂的融資成本往往導(dǎo)致中小企業(yè)一旦經(jīng)營失誤便走向破產(chǎn)。從銀行角度分析，中小企業(yè)的借貸資金少，但談判、簽約的程序與大企業(yè)是一樣的，銀行的交易成本較高，導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)的信貸缺乏積極性。中小企業(yè)直接融資渠道不流暢，間接融資渠道障礙重重，有些只能進(jìn)入非正常渠道融資，中小企業(yè)融資成本和經(jīng)營風(fēng)險越來越高。但是，我國目前的要素市場不夠發(fā)達(dá)，作為抵押標(biāo)的物的資產(chǎn)，諸如地產(chǎn)、房產(chǎn)及其他固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等，一旦進(jìn)入拍賣、轉(zhuǎn)讓程序就會受到許多制度性因素的制約，其轉(zhuǎn)換成本很高，極大地限制了抵押物品的流動性，使得抵押品難以轉(zhuǎn)換成為金融部門的現(xiàn)金流入，而中小企業(yè)在提供抵押品方面更是處于劣勢，例如固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足，流動資產(chǎn)易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)變化，無形資產(chǎn)難以量化等，難以符合金融部門的要求。 我國金融體系的因素 金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款的激勵機(jī)制不足 中小企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范、信息透明度低增加了中小企業(yè)貸款事前審查和事后監(jiān)督的難度，而且貸款頻率高、額度小、風(fēng)險大的特征導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)發(fā)放單位貸款的經(jīng)營成.. .. .. ..本和信用風(fēng)險水平較高。但國內(nèi)貸款利率卻一直受到政府嚴(yán)格管制，缺乏彈性的低利率，難以彌補(bǔ)銀行經(jīng)營成本上升和風(fēng)險增大的損失；而且在國內(nèi)銀行風(fēng)險觀念增加的條件下實(shí)施的貸款個人負(fù)責(zé)制，要求發(fā)放貸款的信貸員完全負(fù)責(zé)貸款回收并實(shí)行嚴(yán)厲的風(fēng)險責(zé)任追究和懲罰制度，也抑制了銀行信貸人員收集中小企業(yè)信息并提供貸款的積極性。隨著商業(yè)銀行改制后信貸權(quán)利回收，為中小企業(yè)貸款的基層銀行無獨(dú)立審判權(quán)向中小企業(yè)貸款， “存貸比例”的逐級下達(dá)，使難以獲得貸款的中小企業(yè)更難得到銀行的資金支持。但是，對我國而言，目前國內(nèi)尚未建成可供中小企業(yè)融資的正規(guī)資本市場。比如說，一方面，國內(nèi)債券市場規(guī)定發(fā)債企業(yè)應(yīng)具有 3000 萬元的最低凈資產(chǎn)和實(shí)力雄厚的擔(dān)保單位，從而增加了企業(yè)債券市場的準(zhǔn)入約束，同時發(fā)債利率不得超過同期存款利率 40%的幅度限制，也很難彌補(bǔ)中小企業(yè)債券投資者所承擔(dān)的高風(fēng)險，降低了債券對投資者的吸引力；另一方面，根據(jù)《公司法》規(guī)定，國內(nèi)股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣五百萬元。若股份有限公司申請其股票上市，則公司股本總額不得少于人民幣三千萬元等等。我國企業(yè)證券發(fā)行采用“規(guī)?？刂?，集中管理，分級審批”的方法，中小企業(yè)很難通過公開發(fā)行債券的方式直接融資。因此，中小企業(yè)難以直接通過資本市場融資。 政策性金融機(jī)構(gòu)支持乏力，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善 由于中小企業(yè)承擔(dān)著解決城鎮(zhèn)就業(yè)、