風(fēng)險管理之創(chuàng)造價值：結(jié)構(gòu)金融在中國-在線瀏覽
2025-03-10 15:44本頁面
【正文】 發(fā)行費率定價 承銷費 =基礎(chǔ)定價 +變動定價。 浮動定價 = 跌價的風(fēng)險計算？ 案例二研究 )( 跌價風(fēng)險定價模型、尋價機(jī)制、fCONFIDENTIAL ELN商品與風(fēng)險管理 CONFIDENTIAL 如何善用高杠桿 資本充足率動態(tài)監(jiān)管目的是為了促使金融企業(yè)善用高杠桿 證券公司高負(fù)債經(jīng)營與濫用高杠桿 委托理財與龐式騙局 負(fù)債經(jīng)營 高杠桿 期貨投機(jī) 資產(chǎn)管理特點 ? 現(xiàn)金流具有不確定性 ? Benchmark具有時變性 FUTURE=STOCKBOND ? 國內(nèi)金融市場特點 ? 流動性差、交易品種單調(diào)、不同交易品種政府監(jiān)管模式不同、市場分割導(dǎo)致交易無效率 金融企業(yè)的高杠桿特性與練金術(shù) –No risk ? no return! –No Free lunch! V S 風(fēng)險定位 Risk/return management 有效回報 Price relationship trades 風(fēng)險套利 中性策略 CONFIDENTIAL KNOWHOW與量小價高 VS 商品化與薄利多銷 精細(xì)化的投資 錢要用在刀口上 選擇您所要的 , 放棄您認(rèn)為不可能發(fā)生的 將利潤集中在最可能發(fā)生的地方 風(fēng)險與報酬 放棄賺 100%或更高的機(jī)會 , 換取虧損不會超過 10%的保證 事先確定風(fēng)險報酬 結(jié)構(gòu)型金融商品：金融工程商品化 CONFIDENTIAL 高收益型金融商品（ High Yield Note, HYN） 投資者高風(fēng)險、高收益 VS 發(fā)行人低風(fēng)險。 投資期限 ： 92天 聯(lián)結(jié)標(biāo)的 ： 寶鋼股份 發(fā)行價格 ： 寶鋼現(xiàn)貨價格 % 履約價格 ： 現(xiàn)貨價格的 90% 年回報率 ： % CONFIDENTIAL 標(biāo)的股票選擇依據(jù) 股票流動性必須滿足的條件 為保障發(fā)行人安全的波動性要求 產(chǎn)品發(fā)行時機(jī) 情景分析 壓力測試與最適合價格確定 發(fā)行人風(fēng)險管理（收益風(fēng)險評估） CONFIDENTIAL 產(chǎn)品設(shè)計中有兩個非常關(guān)鍵的影響因素 ， 這里我們把這兩個因素的影響分別提出來分析 。 如果管理 6000萬該項資產(chǎn) ， 公司的風(fēng)險暴露值 （ 最壞情況發(fā)生 ） 為 250萬 。 風(fēng)險管理之壓力測試與最適合價格確定 CONFIDENTIAL
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