[經(jīng)濟(jì)學(xué)]金融學(xué)第08講-貨幣市場-在線瀏覽
2025-03-04 04:00本頁面
【正文】 。 7 二、同業(yè)拆借市場 ⊙ 同業(yè)拆借的期限和利率： ? 常見的期限：隔夜、 7天、 14天、 21天、 1個(gè)月、 2個(gè)月、 3個(gè)月、 4個(gè)月、 6個(gè)月、 9個(gè)月和 1年。 ⊙ 我國同業(yè)拆借市場的發(fā)展。 ? 實(shí)質(zhì)是以證券為抵押品而進(jìn)行的一筆短期資金融通。 ? 回購協(xié)議和逆回購協(xié)議是同一事物的兩個(gè)方面。 ? 商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)：利用回購協(xié)議市場在保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)上獲得更高的收益。 ⊙ 廣泛的市場參與者使回購協(xié)議市場交易量迅速擴(kuò)大。 ⊙ 回購協(xié)議的利率通常低于同業(yè)拆借利率。 ⊙ 回購協(xié)議的利率： 3 6 0= 1 0 0 %??回 購 價(jià) 格 出 售 價(jià) 格回 購 利 率出 售 價(jià) 格 據(jù) 到 期 日 天 數(shù)13 我國回購協(xié)議市場發(fā)展（ 20212021） 03000006000009000002021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021億元1年9 個(gè)月6 個(gè)月4 個(gè)月3 個(gè)月2 個(gè)月1 個(gè)月21天14天7天1天14 我國回購協(xié)議利率（ 20212021） 01234562021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021%1天1 個(gè)月3 個(gè)月6 個(gè)月9 個(gè)月1年15 四、國庫券市場 ⊙ 國庫券：指政府或政府授權(quán)部門發(fā)行的期限在 1年以內(nèi)的金融工具。 ⊙ 國庫券的發(fā)行市場： ? 國庫券的發(fā)行人：財(cái)政部。 ? 國庫券發(fā)行方式： ? 貼現(xiàn)發(fā)行； ? 美國式招標(biāo)，荷蘭式招標(biāo)。 ? 中央銀行買賣國庫券通常被稱為 “ 公開市場操作 ” 。 17 五、票據(jù)市場 ⊙ 商業(yè)票據(jù)（ mercial paper）：企業(yè)開具的，無擔(dān)保、可流通、期限短的債務(wù)性融資本票。 ⊙ 商業(yè)票據(jù)發(fā)行市場： ? 發(fā)行人：工商企業(yè)、
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