財(cái)務(wù)管理學(xué)課件第1章-在線瀏覽
2025-02-27 10:44本頁面
【正文】 2022年通過配股方式為該項(xiàng)目募集到 。然而時(shí)過境遷， 2022年 2月海信發(fā)布公告稱，由于 “ 逆工程項(xiàng)目 ” 市場(chǎng)需求增長緩慢，決定將擬投向本項(xiàng)目的全部資金轉(zhuǎn)投于 “ 機(jī)卡分離數(shù)字電視接收機(jī)項(xiàng)目 ” 。 ? 要素 ? 時(shí)間 ? 風(fēng)險(xiǎn) 何為公司財(cái)務(wù)管理？ —— 恐龍蛋游戲軟件設(shè)計(jì)公司的問題 ? 恐龍蛋游戲軟件設(shè)計(jì)公司，前一陣子推出「水滸傳」網(wǎng)絡(luò)游戲軟件。 ? 目前，這家公司資本額為 2022萬元，此外，為了籌措營運(yùn)所需資金，公司準(zhǔn)備將自有的廠房及倉庫抵押給銀行以取得 4千萬元擔(dān)保放款。 何為公司財(cái)務(wù)管理？ —— 恐龍蛋游戲軟件設(shè)計(jì)公司的問題 ? 為了這些擴(kuò)充計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)副總經(jīng)理發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有的資金籌措方式將不足以應(yīng)付未來公司對(duì)資金的需求。 ? 為了公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，公司的部分原有投資者建議今年進(jìn)行少量分紅，將資金用于支持公司的發(fā)展。因此，從廣義上講，一個(gè)企業(yè)所做的任何事情都屬于公司理財(cái)?shù)姆懂牎＿@些財(cái)務(wù) 活動(dòng)構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的 內(nèi)容。 以利潤最大化為目標(biāo) 財(cái)務(wù)報(bào)表 會(huì)計(jì)等式 利潤表 收入 費(fèi)用 +直接計(jì)入當(dāng)期損益的利得和損失 =凈利潤 凈利潤 股利分配 =留用利潤 (盈余公積 +未分配利潤 ) 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) =負(fù)債 +股東權(quán)益 =負(fù)債 +股本 +資本公積 +留用利潤 (盈余公積 +未分配利潤 ) 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的鉤稽關(guān)系 以利潤最大化為目標(biāo) ? 有 A、 B兩個(gè)企業(yè)，其利潤都是 100萬元 ，哪一個(gè)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)得更好？ ? 如果 A企業(yè)是今年賺取的 100萬元，而 B企業(yè)是去年賺取的 100萬元利潤，哪個(gè)企業(yè)更好？ ? 如果 A、 B企業(yè)都是今年賺取的 100萬元，哪個(gè)企業(yè)更好？ ? 如果 A企業(yè)賺的 100萬元全部收回了現(xiàn)金，而 B企業(yè)全部是應(yīng)收賬款，哪個(gè)企業(yè)更好？ ? 如果 A、 B企業(yè)同時(shí)賺取的 100萬元利潤都是收回了現(xiàn)金，哪個(gè)企業(yè)更好？ ? 在上面的條件下，如果 A企業(yè)是投資 100萬元建成的，而 B企業(yè)是投資 500萬元建成的，哪個(gè)企業(yè)更好？ 思 考 以利潤最大化為目標(biāo) ? 主要缺點(diǎn)： ? 沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 ? 沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題 ? 沒有考慮利潤與投入資本的關(guān)系 ? 沒有反映未來的盈利能力 ? 財(cái)務(wù)決策行為短期化 ? 可能存在利潤操縱 ? 以 利潤最大化為目標(biāo) ? 以股東財(cái)富最大化為目標(biāo) 2. 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是 公司理財(cái)活動(dòng)所希望 實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià) 公司理財(cái)活動(dòng)是否合 理的基本標(biāo)準(zhǔn)。在強(qiáng)型有效的資本市場(chǎng)上，股東財(cái)富最大化目標(biāo)可以用股票價(jià)格最大化來替代。 約束條件是： 全的保護(hù)（契約組合）。 前提： 追求股東財(cái)富最大化是保證 其他利益相關(guān)者利益的前提 ?借款人 ?國家 ?管理者 ?員工 ?供應(yīng)商 ?社會(huì) ?環(huán)境等 前 提 剩 余 要 求 權(quán)、 約 束 條 件 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突 ? 委托 — 代理問題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 ? 沖突之二：大股東與中小股東 ? 沖突之三：股東與債權(quán)人 ? 社會(huì)責(zé)任與利益沖突 委托 —代理問題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 當(dāng)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，居于企業(yè)外部的股東和居于企業(yè)內(nèi)部的管理者將會(huì)發(fā)生利益上的沖突。 施樂虛增收入 28億，總裁馬爾卡希 2022年的工資、獎(jiǎng)金、分紅等計(jì)7000萬；美國證券交易委員會(huì)對(duì)公司造假行為罰款 1000萬：公司高層向公眾說謊，卻由投資人承擔(dān)責(zé)任 ？ 事件回放 道德危機(jī) 逆向選擇 委托 —代理問題與利益沖突 有人把企業(yè)經(jīng)營者的效用函數(shù)表示成：
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1