財務管理學第004章：財務戰(zhàn)略與預算-在線瀏覽
2025-02-27 08:23本頁面
【正文】 1）財務戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應。 ? 2）在經(jīng)濟繁榮階段適于先采取擴張型財務戰(zhàn)略，再轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略。 ? 4）在經(jīng)濟蕭條階段，特別在經(jīng)濟處于低谷時期，應采取防御型和收縮型財務戰(zhàn)略。 ? 在初創(chuàng)期和擴張期，企業(yè)應采取擴張型財務戰(zhàn)略。 ? 在衰退期，企業(yè)應采取防御收縮型財務戰(zhàn)略。 ? 一方面，調(diào)整企業(yè)財務投資戰(zhàn)略，加大基礎項目的投資力度。 引入期 成長期 成熟期 衰退期 財務戰(zhàn)略 積極擴張型 穩(wěn)健發(fā)展型 收縮財務戰(zhàn)略 關鍵 吸納權益資本 實現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展 如何處理好日益增加的現(xiàn)金流量 如何回收現(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返還給投資者 籌資戰(zhàn)略 籌集權益資本 大量增加權益資本，適度引入債務資本 以更多低成本的債務資本替代高成本的權益資金 不再進行籌資 股利戰(zhàn)略 不分紅 不分紅或少量 分紅 實施較高的股 利分配 全額甚至超額 發(fā)放股利 投資戰(zhàn)略 不斷增加對產(chǎn)品開發(fā)推廣的投資 對核心業(yè)務大力追加投資 圍繞核心業(yè)務拓展新的產(chǎn)品或市場，進行相關產(chǎn)品或業(yè)務的并購 不再進行投資 第 2節(jié) 全面預算體系 ? 一、全面預算的含義及特點 ? 二、全面預算的構成 ? 三、全面預算的作用 ? 四、全面預算的依據(jù) ? 五、全面預算的組織與程序 一、全面預算的含義及特點 ? ? 全面預算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標和資源狀況，運用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營、資本、財務等一系列業(yè)務管理標準和行動計劃，據(jù)以進行控制、監(jiān)督和考核、激勵。 ? （ 2）以業(yè)務活動環(huán)節(jié)及部門為依托。 ? （ 4）與管理控制相銜接。 ? ? 是企業(yè)長期投資和長期籌資業(yè)務的預算，屬于長期預算。 三、全面預算的作用 ? ? ? ? ? 四、全面預算的依據(jù) ? ? ? ? ? ? 五、全面預算的組織與程序 ? ? 預算委員會 ? 預算管理部 ? ? 提出總體目標 ? 上報單位目標 ? 審核匯總調(diào)整 ? 按照目標上報 ? 編制總體預算 第 3節(jié) 籌資數(shù)量的預測 ? 一、籌資數(shù)量預測的依據(jù) ? 二、籌資數(shù)量的預測：因素分析法 ? 三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法 ? 四、籌資數(shù)量的預測：營業(yè)收入比例法 一、籌資數(shù)量預測的依據(jù) ? ? 1）注冊資本限額的規(guī)定 ? 2）企業(yè)負債限額的規(guī)定 ? ? 一般而言，公司經(jīng)營和投資規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。 ? 因素分析法的基本模型是： 2. 回歸分析法的運用 ? 例 41：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2022萬元，其中不合理部分為 200萬元，預計本年度銷售增長 5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快 2％。 ? （ 2）因素分析法限于企業(yè)經(jīng)營業(yè)務資本需要的預測，當企業(yè)存在新的投資項目時，應根據(jù)新投資項目的具體情況單獨預測其資本需要額。在進行籌資預算時，還需要采用其他預測方法對資本需要額作出具體的預測。其預測模型為： Y=a+bX ? 式中， Y表示資本需要總額； a
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