財務(wù)管理學第4章：財務(wù)戰(zhàn)略與預算-在線瀏覽
2025-02-27 10:44本頁面
【正文】 務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)。 ? 2）在經(jīng)濟繁榮階段適于先采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略，再轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。 ? 4）在經(jīng)濟蕭條階段，特別在經(jīng)濟處于低谷時期，應(yīng)采取防御型和收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。 ? 在初創(chuàng)期和擴張期，企業(yè)應(yīng)采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。 ? 在衰退期，企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。 ? 一方面，調(diào)整企業(yè)財務(wù)投資戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項目的投資力度。 引入期 成長期 成熟期 衰退期 財務(wù)戰(zhàn)略 積極擴張型 穩(wěn)健發(fā)展型 收縮財務(wù)戰(zhàn)略 關(guān)鍵 吸納權(quán)益資本 實現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展 如何處理好日益增加的現(xiàn)金流量 如何回收現(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返還給投資者 籌資戰(zhàn)略 籌集權(quán)益資本 大量增加權(quán)益資本，適度引入債務(wù)資本 以更多低成本的債務(wù)資本替代高成本的權(quán)益資金 不再進行籌資 股利戰(zhàn)略 不分紅 不分紅或少量 分紅 實施較高的股 利分配 全額甚至超額 發(fā)放股利 投資戰(zhàn)略 不斷增加對產(chǎn)品開發(fā)推廣的投資 對核心業(yè)務(wù)大力追加投資 圍繞核心業(yè)務(wù)拓展新的產(chǎn)品或市場，進行相關(guān)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的并購 不再進行投資 第 2節(jié) 全面預算體系 ? 一、全面預算的含義及特點 ? 二、全面預算的構(gòu)成 ? 三、全面預算的作用 ? 四、全面預算的依據(jù) ? 五、全面預算的組織與程序 一、全面預算的含義及特點 ? ? 全面預算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標和資源狀況，運用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營、資本、財務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標準和行動計劃，據(jù)以進行控制、監(jiān)督和考核、激勵。 ? （ 2）以業(yè)務(wù)活動環(huán)節(jié)及部門為依托。 ? （ 4）與管理控制相銜接。 ? ? 是企業(yè)長期投資和長期籌資業(yè)務(wù)的預算，屬于長期預算。 三、全面預算的作用 ? ? ? ? ? 四、全面預算的依據(jù) ? ? ? ? ? ? 五、全面預算的組織與程序 ? ? 預算委員會 ? 預算管理部 ? ? 提出總體目標 ? 上報單位目標 ? 審核匯總調(diào)整 ? 按照目標上報 ? 編制總體預算 第 3節(jié) 籌資數(shù)量的預測 ? 一、籌資數(shù)量預測的依據(jù) ? 二、籌資數(shù)量的預測：因素分析法 ? 三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法 ? 四、籌資數(shù)量的預測：營業(yè)收入比例法 一、籌資數(shù)量預測的依據(jù) ? ? 1）注冊資本限額的規(guī)定 ? 2）企業(yè)負債限額的規(guī)定 ? ? 一般而言，公司經(jīng)營和投資規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。 ? 因素分析法的基本模型是： 2. 回歸分析法的運用 ? 例 41：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2022萬元，其中不合理部分為 200萬元，預計本年度銷售增長 5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快 2％。 ? （ 2）因素分析法限于企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)資本需要的預測，當企業(yè)存在新的投資項目時，應(yīng)根據(jù)新投資項目的具體情況單獨預測其資本需要額。在進行籌資預算時，還需要采用其他預測方法對資本需要額作出具體的預測。其預測模型為： Y=a+bX ? 式中， Y表示資本需要總額； a表示不
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