財(cái)務(wù)管理3籌資決策-在線瀏覽
2025-02-27 08:58本頁面
【正文】 行公開、公平、公正的原則，維護(hù)各方的合法權(quán)益。企業(yè)籌集資金應(yīng) 以需定籌，科學(xué)合理 地預(yù)測(cè)資金需要量，使企業(yè)清楚資金的狀況，做好籌資計(jì)劃和準(zhǔn)備工作，避免籌資失敗或資金周轉(zhuǎn)不靈的現(xiàn)象發(fā)生。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● (1)部分資產(chǎn)和負(fù)債 隨銷售的變化而成正比例變化，其他資產(chǎn)和負(fù)債固定不變；所有者權(quán)益中除 留存 收益 變動(dòng)外，其他項(xiàng)目不變。 銷售百分比法的兩個(gè)基本假設(shè) ● ● ● ● ● 銷售百分比法下企業(yè)需要追加資金量的基本計(jì)算公式是： ?F＝ K(A－ L)－ R ?F企業(yè)在預(yù)測(cè)年度需從企業(yè) 外部 追加籌措資金的數(shù)額。 A變動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng)目基期金額。 R預(yù)測(cè)年度增加的可以使用的留存收益。吸收直接投資中的出資者都是企業(yè)的所有者，他們對(duì)企業(yè)擁有經(jīng)營管理權(quán)，并按出資比例分享利潤、承擔(dān)損失。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● (一 )吸收直接投資的渠道 吸收直接 投資的渠道 吸收 國家 投資 吸收 法人 投資 吸收 個(gè)人 投資 吸收 外商 投資 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● (二 )吸收直接投資的出資方式 吸收直接投資的出資方式 現(xiàn)金投資 實(shí)物投資 工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資 土地使用權(quán)出資 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● (三 )吸收直接投資的程序 吸收直接投資的程序 確定吸收直接投資所需的資金數(shù)量 尋求投資單位，商定投資數(shù)額和出資方式 簽署投資協(xié)議 取得所籌集資金 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● (四 )吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn) — 優(yōu) (1)籌資方式簡便、籌資速度快； (2)有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)； (3)有利于盡快形成生產(chǎn)能力； (4)有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 吸收直接投資的 缺點(diǎn) ● ● ● ● ● 二、發(fā)行股票 ● ● ● ● ● 股票 是股份公司為籌集主權(quán)資金而發(fā)行的 有價(jià)證券，是持股人擁有公司股份的 憑證，它代表了持股人在股份公司中 擁有的權(quán)利和應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)。 是股份公司依法發(fā)行的具有一定 優(yōu)先權(quán) 的股票。 在票面上不記載股東姓名或名稱的股票，公司只記載股票的數(shù)量、編號(hào)和發(fā)行日期。 指不在股票的票面上標(biāo)出金額，只載明其占公司股本總額的比例和股份數(shù)的股票。 指企業(yè)法人依法以其可以支配的財(cái)產(chǎn)向公司投資而形成的股份，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資而形成的股份。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 股票的種類 按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)分類 股票按發(fā)行對(duì)象 和上市地區(qū)分類 A股 B股 H股 N股 S股 是以人民幣標(biāo)明面值并以人民幣認(rèn)購和交易的股票，只供我國境內(nèi)的機(jī)構(gòu)，組織和個(gè)人買賣，不向外國和我國港、澳、臺(tái)地區(qū)的投資者出售。 ● ● ● ● ● 按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)分類 ● ● ● ● ● 在上海、深圳證券交易所上市。 在紐約交易所上市。 股票按發(fā)行對(duì)象 和上市地區(qū)分類 A股 B股 H股 N股 S股 ● ● ● ● ● 普通股是股份制企業(yè)籌集權(quán)益資金的最主要方式，具備股票的一般特征，發(fā)行普通股籌資是一種風(fēng)險(xiǎn)型投資，普通股股票的持有人稱為股東。 普通股發(fā)行價(jià) 格的決定因素 股票面額 股市行情 其他相關(guān)因素 ● ● ● ● ● 普通股的發(fā)行價(jià)格 ● ● ● ● ● 普通股的 發(fā)行價(jià)格 等價(jià) 時(shí)價(jià) 中間價(jià) ● ● ● ● ● 普通股發(fā)行價(jià)格的確定方法 ● ● ● ● ● 普通 股發(fā) 行價(jià) 格的 確定 方法 短期證券 長期證券 發(fā)行價(jià)格＝每股收益 合適的市盈率 發(fā)行價(jià)格＝每股凈資產(chǎn) 溢價(jià)倍數(shù) ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 普通股籌資 普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 普 通 股 籌 資 的 優(yōu) 點(diǎn) 能增加公司的信譽(yù) 能減少公司的風(fēng)險(xiǎn) 能增強(qiáng)公司經(jīng)營的靈活性 沒有固定的利息負(fù)擔(dān) 沒有固定的到期日，不用償還 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 普通股籌資 普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 普 通 股 籌 資 的 缺 點(diǎn) 資金成本較高 容易分散控制權(quán) 有可能降低原股東的收益水平 ● ● ● ● ● 優(yōu)先股是股份公司發(fā)行的具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。從法律上講，企業(yè)對(duì)優(yōu)先股不承擔(dān)還本義務(wù)，因此它是企業(yè)自有資金的一部分。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 優(yōu)先股籌資 優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)先股股東的缺點(diǎn) 資金成本高； 優(yōu)先股較普通股限制條款多。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 實(shí)質(zhì)是投資者對(duì)企業(yè)的 再投資 ，但這種籌資方式受制于企業(yè)盈利的多寡及企業(yè)的分配政策。 ● ● ● ● ● ? ? 銀行借款 種類 ● ● ● ● ● 按借款期限長短分類 (一 ) ● ● ● ● ● 按借款期限長短分類 短期借款 中期借款 長期借款 1年以內(nèi) (含 1年 ) 1年以上 5年以下 (含 5年 ) 5年以上 ● ● ● ● ● 銀行借款的種類 按借款擔(dān)保條件分類 ● ● ● ● ● 按借款擔(dān)保條件分類 信用借款 擔(dān)保借款 票據(jù)貼現(xiàn) 以借款人的信譽(yù)為依據(jù)，無需財(cái)產(chǎn)抵押 以一定的財(cái)產(chǎn)做抵押或以保證人做擔(dān)保而獲得的借款 。 ● ● ● ● ● 銀行借款的種類 按借款用途分類 ● ● ● ● ● 按借款用途分類 基本建設(shè)借款 專項(xiàng)借款 流動(dòng)資金借款 ● ● ● ● ● 銀行借款的種類 按提供貸款的機(jī)構(gòu)分類 (一 ) ● ● ● ● ● 按提供貸款機(jī)構(gòu)分 政策性銀行貸款 商業(yè)性銀行貸款 ● ● ● ● ● (二 )銀行借款的程序 銀行借款的程序 企業(yè)提出借款 申請(qǐng) 銀行 審查 借款申請(qǐng) 簽訂 借款合同 企業(yè) 取得 借款 企業(yè) 歸還 借款本息 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ? ? (三 )銀行借款的信用條件 ● ● ● ● ● 銀行借款的信用條件 補(bǔ)償性余額 ● ● ● ● ● 補(bǔ)償性余額 是指是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保留一定數(shù)額 的存款余額，約為借款額的 10%～ 20%，其目的是 降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)借款企業(yè)來說，補(bǔ)償性余 額實(shí)際上提高了借款的利率，加重了利息負(fù)擔(dān)。 此外，如果協(xié)議是非正式的，則銀行并無必須按最高借 款限額保證貸款的法律義務(wù)。信貸額度的有效期通常為 1年， 但根據(jù)情況也可延期 1年。企業(yè)享用周轉(zhuǎn) 信貸協(xié)議，要對(duì)貸款限額中的 未使用部分付給銀行一筆承諾 費(fèi)。 ● ● ● ●
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