同仁堂財務(wù)報表分析-在線瀏覽
2025-02-25 18:00本頁面
【正文】 債能力略有下降，財務(wù)風(fēng)險上升，企業(yè)的籌資能力也上升了。說明企業(yè)長期償債能力相比之下較強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險明顯較低。 ? 利息償付倍數(shù) ? 通常情況下，該指標(biāo)大于 1，表明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能賺取比資金成本更高的利潤；該指標(biāo)小于 1了，表明其已經(jīng)無力賺取大于資金成本的利潤，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險變大。 四、對同仁堂償債能力指標(biāo)分析的小結(jié) ? 同仁堂的償債能力總體上比上年有所增強(qiáng)，在同行業(yè)中也屬于償債能力較強(qiáng)的企業(yè)。 ? 長期償債能力屬于中偏好，可以看出公司在 2022年摒棄了保守的財務(wù)策略，提高負(fù)債比重， 2022年負(fù)債總額同比增長 16%， 2022年負(fù)債總額同比增長 26%，其非流動負(fù)債增長 55%，但由此使得現(xiàn)金比率的下降。反映出公司資金管理效率不高。 ? 從企業(yè)的角度看，獲利能力可以用兩種方法評價： ? 一是利潤和銷售收入的比例關(guān)系； ? 二是利潤和資產(chǎn)的比例關(guān)系。 營業(yè)收入 100% ? 同仁堂 2022年銷售毛利率 = （ 38244461422087664367） / 3824446142 100% = % ? 同仁堂 2022年銷售毛利率 = （ 32502198841820405717 ） / 3250219884 100% = % ? 同仁堂 2022年銷售毛利率 = （ 29390495111721837973） / 2939049511 100% = % 對于同仁堂集團(tuán)而言，影響毛利變動的因素可分為外部和內(nèi)部因素兩大方面： ① 外部因素 （主要指市場供求變動而導(dǎo)致的銷售數(shù)量和銷售價格的升降以及購買價格的升降）。 此外，銷售毛利率指標(biāo)具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。 （二）營業(yè)利潤率分析 營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 /營業(yè)收入 100% 同仁堂 2022年營業(yè)利潤率 = 552765053/ 3824446142 100% = % 同仁堂 2022年營業(yè)利潤率 = 453309955/ 3250219884 100% = % 同仁堂 2022年營業(yè)利潤率 = 408091961/ 2939049511 100% = % ? 影響同仁堂集團(tuán)營業(yè)利潤率的因素主要有五個方面： ? 一是當(dāng)成本、費(fèi)用不變時，主營業(yè)務(wù)收入的增減變動額同方向影響著營業(yè)利潤額。 ? 三是主營業(yè)務(wù)稅金及附加也是營業(yè)利潤的負(fù)影響因素。 ? 五是管理費(fèi)用也是營業(yè)利潤的負(fù)影響因素。這說明胡慶余堂的獲利能力是低于同仁堂集團(tuán)的。 平均資產(chǎn)總額 100% 同仁堂 2022年總資產(chǎn)收益率 = 343233607/5205792064 100% = 6% 同仁堂 2022年總資產(chǎn)收益率 = 285610660/ 4736167968 100% = 6% 同仁堂 2022年總資產(chǎn)收益率 = 258946472/ 4372375000 100% = 6% ? ? 總資產(chǎn)收益率是一個綜合性較強(qiáng)的指標(biāo)，指標(biāo)反映的內(nèi)容與企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面都有聯(lián)系，因此一個企業(yè)的總資產(chǎn)收益率越高，表明其資產(chǎn)管理的效益越好，企業(yè)的財務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力也越強(qiáng)。 ? ① 息稅前利潤額 。 ? 從利潤表反映的息稅前利潤的構(gòu)成看，息稅前利潤的大小受到： 營業(yè)利潤總額 投資收益額 營業(yè)外收支凈額 的影響。企業(yè)營業(yè)利潤占利潤總額的比重越大，說明企業(yè)盈利的穩(wěn)定性越強(qiáng)，因為它代表了企業(yè)的主營業(yè)務(wù)的獲利情況。 ? 資產(chǎn)平均占用額與總資產(chǎn)收益率是反比的關(guān)系。 ? 但是資產(chǎn)占用實際是資金的停滯，如果企業(yè)資金在各類資產(chǎn)上占用時間過長，數(shù)量過大，必然會影響到資金的運(yùn)用效率，影響到企業(yè)的收益。 ? 同時，還可以看出，這兩個企業(yè)能夠始終把資產(chǎn)和利潤實現(xiàn)掛起鉤來，重視資產(chǎn)管理，合理使用資金，降低了消耗，提高了資產(chǎn)運(yùn)用效率，帶動了總資產(chǎn)收益率指標(biāo)的整體提升。 長期資本額 100% ? 同仁堂 2022年長期資本收益率 = 343233607/ 5489318191 100% = 6% ? 同仁堂 2022年長期資本收益率 = 285610660/ 4992265936 100% = 6% ? 同仁堂 2022年長期資本收益率 = 258946472/ 4550075000 100% = 6% ? ? 就同仁堂集團(tuán)而方，影響其長期資本收益率的因素兩個： 收益總額 和 長期資本占用額 。 ? 顯然要提高長期資本收益率，就必須減少不必要的長期資本的占用。 ? 這兩項內(nèi)容代表了企業(yè)融資的兩條渠道，二者的比率反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，不同的資本結(jié)構(gòu)會給同仁堂集團(tuán)帶來不同的風(fēng)險。該集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)的變化對企業(yè)所有者權(quán)益收益率的影響屬于一種典型的理財收益。 ? 3. 長期資本收益率的比較分析 胡慶余堂 2022年長期資本收益率 = 23621800/ 1103730000 100% = 2% 胡慶余堂 2022年長期資本收益率 = 19925400/ 952518000 100% = 2% 胡慶余堂 2022年長期資本收益率 = 196774644/ 3443633475 100% = 6% 通過整理以上相關(guān)表格，匯總對比如下： ? 綜觀表 7可見： ? 首先，同仁堂集團(tuán) 2022年至 2022年的銷售毛利率指標(biāo)而
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