財務管理學講義財管03風險-在線瀏覽
2024-12-05 20:42本頁面
【正文】 上向下的可能性即為概率 。 概率分布分為連續(xù)分布與離散分布兩種 。第三講 風險及其測量 概率統(tǒng)計復習 ? 隨機事件 (變量 )：在不同情況下取不同的值 。 ? 概率：隨機事件發(fā)生的可能性 . ? 概率分布：所有隨機事件的概率的集合 。 隨機變量可以完全由其概率分布描述 。 事件 概率 幣值向上 幣值向下 概率統(tǒng)計復習 ? 股票的收益率就是一個隨機變量 。 在我們做風險分析時 ， 通常假設 R可由其概率分布所描述 。 投資收益的期望值為所有可能的收益值與其發(fā)生的概率的乘積。 ? 期望值通常用 E(X)表示 。 ???niii XXPXE1)()()()( 1 ini i XPXXE ???概率統(tǒng)計復習 ? 方差與標準差：用以反映隨機事件相對期望值的離散程度的量 。 方差和標準差用來衡量隨機事件對期望值的偏離程度 。 ? 相關系數(shù)： ρ xy=COV(x,y)/ σ x σ y ? 對財務和投資分析來說 ， 協(xié)方差是非常重要的 ， 因為資產(chǎn)組合的風險即由組合內(nèi)資產(chǎn)間的協(xié)方差決定 。 ? 不確定性 :未來的可能與預期不一致 ， 存在偏差 。 – 風險型不確定性是指雖然未來的結果不確定 ， 但未來可能發(fā)生的結果與這些結果發(fā)生的概率是已知的或可以估計的 ， 從而可以對未來的狀況做出某種分析和判斷 。 風險的定義 ： ? 財務管理中所討論的風險是指那種未來的結果不確定 ， 但未來哪些結果會出現(xiàn) ， 以及這些結果出現(xiàn)的概率是已知的或可以估計的這樣一類特殊的不確定性事件 。 風險的衡量 040 50 60 70 80概率投資項目 A的收益分布 項目的期望收益
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