復(fù)件第四章企業(yè)并購(gòu)運(yùn)作-在線瀏覽
2025-07-17 23:09本頁面
【正文】 認(rèn)股權(quán)證是一種上市公司發(fā)出的證明文件，賦予持有人一種權(quán)利，即持有人有權(quán)在指定的時(shí)間內(nèi)，用指定的價(jià)格認(rèn)購(gòu)由該公司發(fā)行的一定數(shù)量的新股。 從主并企業(yè)的角度看，采用可轉(zhuǎn)換債券支付方式的好處： （ 1）通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，企業(yè)能以比普通債券更低的利率和更寬松的契約條件出售債券； （ 2）提供了一種能以比現(xiàn)行價(jià)格更高的價(jià)格出售股票的方式。 可轉(zhuǎn)換債券 對(duì)目標(biāo)企業(yè)股東來講，采用可轉(zhuǎn)換債券的好處 ： ?（ 1）具有債券的安全性和作為股票可使本金增值的有利性相結(jié)合的雙重性質(zhì) ? （ 2）在股票價(jià)格較低時(shí)，可以將它的轉(zhuǎn)換期延遲到預(yù)期股票價(jià)格上漲的時(shí)期。 吸收資金前 普通股 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后 認(rèn)股權(quán)證行使前 認(rèn)股權(quán)證行使后 公司債 普通股面值 10美元 資本公積 留存收益 股本凈值 資本總額 普通股發(fā)行數(shù)（百萬股） 30 50 80 80 3 40 30 50 120 120 4 40 30 50 80 120 3 38 32 50 120 120 40 30 50 80 120 3 40 50 吸收資金前 普通股 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后 認(rèn)股權(quán)證行使前 認(rèn)股權(quán)證行使后 稅前收益 (含利息 公司債利息 稅前凈收益 所得稅 (50%) 稅后凈收益 普通股 (百萬股） 每股收益 22 22 11 11 3 30 30 15 15 4 30 3 30 30 15 15 30
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