凈現(xiàn)值與其它投資準(zhǔn)繩-在線瀏覽
2025-07-13 07:25本頁面
【正文】 該以凈現(xiàn)值法則作為主要的決策準(zhǔn)繩？ 回收期 ? 收回初始投資所需的時間？ ? 計算 ?估計現(xiàn)金流量 ?從最初的成本中扣除未來現(xiàn)金流量，直到初始成本收回為止 ? 決策法則 ——如果一項投資所計算出來的回收期低于某個預(yù)先設(shè)定的年數(shù)，那么這項投資就是可接受的 計算項目回收期 ? 假如我們接受一個回收期為兩年的項目。 ?第一年 : 165,000 – 63,120 = 101,880 仍未收回 ?第二年 : 101,880 – 70,800 = 31,080 仍未收回 ?第三年 : 31,080 – 91,080 = 60,000 已收回 ? 我們是否應(yīng)該接受此項目？ 決策準(zhǔn)繩檢驗 —— 回收期 回收期法則是否考慮貨幣的時間價值？ 回收期法則是否考慮現(xiàn)金流量的風(fēng)險？ 回收期法則是否說明了價值的增加？ 是否應(yīng)該以回收期法則作為主要的決策準(zhǔn)繩？ 回收期法則的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 ? 容易理解 ? 調(diào)整后期現(xiàn)金流量的不確定性 ? 偏向于高流動性 ? 缺點 ? 忽視貨幣的時間價值 ? 需要一個任意的取舍時限 ? 忽視取舍時限后的現(xiàn)金流量 ? 傾向于拒絕長期項目，例如研究與開發(fā)，以及新項目 貼現(xiàn)回收期 ? 計算每筆現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，然后在貼現(xiàn)的基礎(chǔ)上確定回收期 ? 與預(yù)先設(shè)定的回收期比較 ? 法則 ——如果一項投資的貼現(xiàn)回收期低于某個預(yù)先設(shè)定的年數(shù)，那么該投資就是可以接受的 計算貼現(xiàn)回收期 ? 假定我們要接受一個貼現(xiàn)回收期為兩年的項目 ? 計算每筆現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，然后用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量決定回收期 ?第一年 : 165,000 – 63,120/ = 108,643 ?第二年 : 108,643 – 70,800/ = 52,202 ?第三年 : 52,202 – 91,080/ = 12,627 已收回 ? 我們是否接受此項目？ 貼現(xiàn)回收期 例 貼現(xiàn)回收期終值01002003004005006007001 2 3 4 5 6年份終值年份年金終值初始投資終值年份 投資及現(xiàn)金流 年金終值 初始投資終值 1 300 0 300 2 100 100 338 3 100 213 380 4 100 339 427 5 100 481 481 6 100 642 541 決策準(zhǔn)繩檢驗 —— 貼現(xiàn)回收期 ? 貼現(xiàn)回收期法則是否考慮貨幣的時間價值？ ? 貼現(xiàn)回收期法則是否考
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