【正文】 以如果出現(xiàn)承租人違約使用租賃設(shè)備的情況，出租人就可以收回租賃物，比較 安 全， 而 銀行貸款 則不一定。銀行貸款被挪用的現(xiàn)象較為 普遍 ，而融資租賃因 出租人直接 從供貨商處 購(gòu)進(jìn) 租賃設(shè)備， 以融物的 形式實(shí)現(xiàn)融資，資金用途明確，不存在資金被挪 用的現(xiàn)象 。 只有上市公司才可以發(fā)行股票，而且上市公司在 增發(fā)和配股 時(shí)必須 召開董事會(huì)和股東大會(huì)， 程序繁復(fù)，交易成本 高。 再次， 融資租賃與發(fā)行債券 比較。 融資租賃作為一種重要的融資方式， 它以 融物的形式達(dá)到融資的目的，是金融資 本 、 產(chǎn)業(yè)資 本以及商業(yè)資本在市場(chǎng)上相互結(jié)合的 產(chǎn)物。 （一）、 融資租賃有助于 解決 中小企業(yè)融資困難的 問(wèn)題 融資租賃 允許承租人以定期支付租金為條件使用出租人 所擁有的一種財(cái)產(chǎn)。 第一， 融資租賃的擔(dān)保安排比較簡(jiǎn)單， 以租賃物作為擔(dān)保 ，一般不需要額外的擔(dān)保或抵押 。 第二，在 融資租賃 中，出租人更加注重承租人 未 來(lái)現(xiàn)金流量的情況 ， 而對(duì)于對(duì)承租人過(guò)去 的資產(chǎn)負(fù)債情況 等 要求 并不高，這對(duì)于一些新興產(chǎn)業(yè)的公司，以及有潛力的中小企業(yè) 獲得發(fā)展所需的 資金提供了很好的融資機(jī)會(huì) 。為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各國(guó) 一般會(huì) 用稅收鼓勵(lì)政策來(lái)促進(jìn) 企業(yè)投資，例如加速折舊、投資減免稅等 。但是，對(duì)于很多新興企業(yè)，以及一些中小企業(yè)，由于它們可能 虧損或 者是利潤(rùn) 很少 ， 因而無(wú)法享用 這些稅收優(yōu)優(yōu)惠。 出租人根據(jù)承租人的要求從供貨商處購(gòu)入 設(shè)備 ，租賃物的所有權(quán)與使用權(quán)分離，出租人擁有租賃物的所有權(quán)，因而可以利用對(duì)租賃 設(shè)備的折舊 以及 投資 所獲得補(bǔ)貼、 減免 等來(lái)沖銷應(yīng)納稅所得額。這樣有納稅能力和 幾乎無(wú)稅可納的企業(yè)均可享受到稅收 資鼓勵(lì)政策 帶來(lái)的實(shí)惠 。 第四，融資租賃交易成本較低 。而融資租賃程序較為簡(jiǎn)單 ，交易成本 也比較低，可以 抵消融資租賃的租金較高的 缺點(diǎn)。 我國(guó)第一家融資租賃 公司一一中國(guó)東方租賃公司就 是 為了 吸引外資 而設(shè)立的 。為了遏制中國(guó)，繼續(xù)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)世界政治、經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)， 一些國(guó)家對(duì)其某些 先進(jìn) 的技術(shù)設(shè)備的出口進(jìn)行限制。 第二，采用融資租賃的方式籌集資金，有利于引進(jìn)外資 。在國(guó)際上，各種金融機(jī)構(gòu)通常不 會(huì) 把融資租賃計(jì)入一國(guó)的負(fù)債 ，因此融資租賃不會(huì)影響該國(guó)的對(duì)外負(fù)債比率 ， 這樣一來(lái)，就不會(huì)影響該國(guó)從國(guó)際上以較為 優(yōu)惠的 利率獲得貸款，這在一定程度上有利于該國(guó)引進(jìn)外資 。 （三）、融資租賃有利于 促進(jìn) 商品 流通 ，增加 企業(yè) 投資 在融資租賃業(yè)務(wù)中，承租人無(wú)須投資，無(wú)須借貸購(gòu)置設(shè)備，便可以通過(guò)融資租賃的方式使用所需設(shè)備， 對(duì)于承租人而言，融資租賃具有融通資金、減少資金占用、提高資金流動(dòng)性、避免因設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、獲得專業(yè)化管理服務(wù)等好處， 而且在租期屆滿時(shí)，租賃物的處置方式 也比較靈活，可以進(jìn)行續(xù)租、留購(gòu)等等。 此外，融資租賃中的出租人一方如果以向銀行借款為籌資方式，銀行貸款給出租人，就可以減少銀行直接對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)貸款，有利于改變銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加資產(chǎn)流動(dòng)性。這樣，融資租賃就有利于擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模，有利于投資的增加。 總的來(lái)說(shuō)，融資租賃有利于 生產(chǎn)投資的進(jìn)一步擴(kuò)大和國(guó)民 經(jīng)濟(jì)的 快速 發(fā)展。 出口 租賃除了能享受到一般融資租賃的所有 好處之外，通常還可以享受 國(guó)家擔(dān)保 和信貸稅收等優(yōu)惠 政策 的 扶 持。 （五）、 融資租賃促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展 我國(guó)國(guó)有企業(yè) 存在著 設(shè)備陳舊、技術(shù)落后 、發(fā)展活力不足的問(wèn)題，導(dǎo)致這些問(wèn)題 的原因是多方面的，最基本的原 因是投資不足。 （六）、融資租賃 對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 有重要的支撐作用 融資租賃能給地方帶來(lái) 大量的 資 金、先進(jìn)的設(shè)備、 技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)， 增加就業(yè)，增加 稅收。一方面，通過(guò)融資租賃，承租人在現(xiàn)有資金不足的情況下仍然可以購(gòu)進(jìn)設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，避免了供應(yīng)鏈的斷裂，供貨商也可以快速銷售商品，及時(shí)收回資金。 三、 融資租賃業(yè)務(wù)在世界范圍內(nèi)的發(fā)展歷程 租賃是隨著商品經(jīng)濟(jì) 和生產(chǎn)社會(huì)化 的發(fā)展而 發(fā)展起來(lái) 的。早期租賃業(yè)和近代租賃業(yè)都屬于傳統(tǒng)租賃。 融資租賃產(chǎn)生于二戰(zhàn)后的美國(guó)， 一般將 1952 年 5 月世界上第一家融資租賃公司 — 美國(guó)租賃公司的成立作為融資租賃誕生的標(biāo)志。 二 戰(zhàn)后 ， 一方面，一些原來(lái)為滿足軍事需要而擴(kuò)大生產(chǎn)的企業(yè)由于戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩，為了將產(chǎn)品銷售出去，他們開始采用信用銷售的方式。這種方式便是融資租賃的雛形；另一方面，戰(zhàn)后 世界 各國(guó)均面臨著恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的艱巨任務(wù)，這就需要大規(guī)模增加投資，但是企業(yè)自有資金卻嚴(yán)重不足，于是融資租賃便應(yīng)運(yùn)而生。這樣融資租賃業(yè)便迅速發(fā)展起來(lái)。戰(zhàn)后西方資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)很快恢復(fù)，并在第三次科技革命的帶動(dòng)下得到了快速發(fā)展 ,競(jìng)爭(zhēng)日益激烈 ,新技術(shù)、過(guò)剩的資金等都需要新的市場(chǎng)，與此同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家卻由于生產(chǎn)力水平落后、資金匱乏等，急需引進(jìn)外資和國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，這樣 ,國(guó)際融資租賃便迅速發(fā)展起來(lái)。在世界范圍內(nèi)，融資租賃 發(fā)展十分迅速 ，成為國(guó)際資本市場(chǎng)上重要的融資工具。 半個(gè)世紀(jì)以來(lái)現(xiàn)代租賃業(yè)的發(fā)展規(guī)模超過(guò)前兩個(gè)歷史時(shí)期總和。 此外，以 1995 年為例，在幾種主要的融資方式 （銀行信貸、融資租賃、債券、股票、基金）中，融資租賃業(yè)務(wù)額為 3450 億美元，僅次于銀行信貸業(yè)務(wù)額（其為 5590 億美元），居融資總量第二位。以 1996 年為例，世界租賃業(yè)前 50 名國(guó)家中，發(fā)達(dá)國(guó)家有 29 個(gè)，占了 %的市場(chǎng)份額；發(fā)展中國(guó)家有 21 個(gè)，僅占 %的市場(chǎng)份額。 如今，世界范圍內(nèi)的融資租賃業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)： 融資租賃公司三分天下。 三種類型的融資租賃公司各有其優(yōu)勢(shì)。 融資租賃業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新。隨著 競(jìng)爭(zhēng)的加劇，新 的融資租賃形式不斷出現(xiàn)，如杠桿租賃（ 出租人承擔(dān)設(shè)備成本的20%40％，其余部分由其他金融機(jī)構(gòu)提供，出租人將 租賃物的所有 權(quán) 等權(quán)利轉(zhuǎn) 讓 給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)出 租人無(wú)追索權(quán)，此種方式一般適用于購(gòu)買成本很 高的飛機(jī)衛(wèi)星通訊設(shè)備等 ）、轉(zhuǎn)融資租賃（ 出租人從另一家租賃公司租入設(shè)備然后轉(zhuǎn) 租給承租 人使用，這種 租賃方式一般 適用于跨國(guó)租賃）、售后回租（設(shè)備擁有方首先將 設(shè)備出售給租賃 公司獲取所需要的資金，再 從租賃公司租回 該設(shè)備并 按期支付租金 ）等。 隨著融資租賃業(yè)在全世界范圍內(nèi)迅速發(fā)展，人們對(duì)于融資租賃業(yè)的認(rèn)識(shí)也逐漸深入。 2 我國(guó)融資租賃業(yè) 發(fā)展的現(xiàn)狀及問(wèn)題 一、 我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀 融資租賃是一種將租賃、貿(mào)易與金融結(jié)合起來(lái)形成的一種新的融資 方式。 我國(guó)融資租賃業(yè)起步較晚 ,。 1980 年，民航以杠桿融資租賃的方式從美國(guó)租進(jìn)第一架波音 747 飛機(jī)。 1981 年中信公司與日本東方租賃公司合資成立了中國(guó)第一家中外合資租賃公司 — 中國(guó)東方國(guó)際租賃公司。從產(chǎn)生發(fā)展至今， 我國(guó) 融資租賃業(yè) 大致經(jīng)歷了如下幾個(gè)階段： 第一階段（ 1981 年－ 1987 年 ）：迅速發(fā)展階段。當(dāng)時(shí)正處于改革開放初期，承租戶更新固定資產(chǎn)必須得到 政府的批準(zhǔn)， 因此 欠租現(xiàn)象 很少發(fā)生 。 隨著改革開放的深入，我國(guó)正 在漸漸改變過(guò)去那些不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的做法， 1988 年，最高人民法院公 布了政府為經(jīng)濟(jì)合同提供擔(dān)保無(wú)效的司法解釋。融資租賃業(yè)問(wèn)題暴露的同時(shí)， 亞洲金融危機(jī) 爆發(fā)，外國(guó)投資者 信心動(dòng)搖，紛紛撤資。 第三階段（ 1999 年至 2020 年 ）： 恢復(fù)發(fā)展階段。銀監(jiān)會(huì)根據(jù) 《金融租賃 公司管理辦法》對(duì)具有銀行背景的融資租賃公司以及 兼營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管；商務(wù)部根據(jù)《外商投資租賃公司審批管理辦法》對(duì)外商投資租賃公司進(jìn)行監(jiān)管 ，此外， 商務(wù)部 還對(duì)中外合資融資租賃公司、內(nèi)資融資租賃進(jìn)行監(jiān)管。而且， 1999 年，亞洲金融危機(jī)正式結(jié)束， 外資企業(yè)越來(lái)越看好中國(guó)市場(chǎng)，通用、西門子等著名跨國(guó)公司都在中國(guó)成立了獨(dú) 資租賃公司。 我國(guó)融資租賃業(yè)得到了恢復(fù)和發(fā)展。 2020 年《金融租賃公司管理辦法》頒布，首批銀行系金融租賃公司也開始運(yùn)營(yíng)，融資租賃業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的階段。 與此同時(shí)， 國(guó)內(nèi)關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)的研究也更加深入，融資租賃知識(shí)得到一定程度的普及，我國(guó)融資租賃業(yè)進(jìn)入了又一個(gè)快速發(fā)展時(shí)期。 評(píng)價(jià)融資租賃業(yè)發(fā)達(dá)程度的最重要的指標(biāo)便是 租賃市場(chǎng)滲透率， 在西方發(fā)達(dá)國(guó)家， 租賃市場(chǎng) 滲透率 (租賃設(shè)備投資占全部設(shè)備投資的比率 )高達(dá) 20%至 30%，而我國(guó)卻不到 5%。 二、 我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在的差距 我國(guó)融資租賃業(yè)自 上世紀(jì) 80 年代 誕生開始，經(jīng)歷了 迅猛發(fā)展 、問(wèn)題凸顯、恢復(fù)發(fā)展等幾個(gè)階段 。 我國(guó)與西方發(fā)達(dá)國(guó)家比較差距主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （一） 宏觀方面 法律制度方面： 目前 ， 各國(guó)對(duì)融資租賃的立法在理 論上和實(shí)踐上 還存在很大的爭(zhēng)議和差別。西方發(fā)達(dá) 國(guó)家，無(wú)論是 屬于 英美法系，還是 屬于 大陸法系， 它們大多都 沒有專門的租賃法，但是它們 有較完善的民法 、商法、稅法體系，對(duì)融資租賃所涉及的法律糾紛，或以現(xiàn)存的 合同法規(guī)，或以 過(guò)去的判例作為依據(jù)加以解決。 1999年 3月 新通過(guò)的《合同法》開始，才 把融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃合同分別作為列名的分則合同進(jìn)行了規(guī)定。如財(cái)政部 85 年 29號(hào)文規(guī)定折舊期 10年以上的設(shè)備，其租期應(yīng)不低于法定折舊年限的 50%60%，折舊年限在 10年以下的，其租期應(yīng)不低于法定折舊年限的 60%70%。還有的法規(guī)對(duì)融資租賃的規(guī)定尚過(guò)于原則、籠統(tǒng)，缺乏可操作性。 政策方面：在 國(guó)外 ，政府對(duì)融資租賃業(yè)大都給予特殊優(yōu)惠的 政策 扶持 。主要表現(xiàn)在 兩個(gè)方面： 一是直接的投資減稅。即 允許企業(yè)對(duì)租賃設(shè)備采用加速折舊法。 其次是保險(xiǎn)政策方面，融資租賃在發(fā)展初期由于環(huán)境 、信用、 政策等原因而面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。如 美國(guó)政府為了支持 本國(guó)租賃公司的跨國(guó)業(yè)務(wù)發(fā)展， 為租賃公司建立了完 善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。再次是信貸政策方面，發(fā)達(dá)國(guó)家通常會(huì)給予融資租賃業(yè)更大的資金支持。 再有就是財(cái)政補(bǔ)貼方面， 在 國(guó)外 ，有些國(guó)家為了鼓勵(lì)融資租賃業(yè)的發(fā)展，會(huì)對(duì)承租人 給予 一定的 財(cái)政補(bǔ)貼。 最后是行業(yè)監(jiān)管方面，在發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)融資租賃業(yè)有著比較強(qiáng)的行業(yè)監(jiān)管， 政 府一般都有直接專門負(fù)責(zé)管理融資租賃的部門，而且它們對(duì)融資租賃業(yè)的管理并不是直接干預(yù)行業(yè) 內(nèi)部經(jīng)營(yíng) ，而是利用融資租賃企業(yè)內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制，通過(guò) 制 定的宏觀指導(dǎo)性經(jīng)濟(jì)政策引導(dǎo)租賃公司 發(fā)展。 （ 1）稅收政策 目前我國(guó)尚沒有頒布針對(duì)融資租賃的專門稅法。在這些稅收規(guī)定中，并沒有特別的針對(duì)融資租賃業(yè)的稅收優(yōu)惠，只是對(duì)中外合資的租賃公司允許其和其他中外合資企業(yè)一樣可以享受“免二減三”的企業(yè)所得稅優(yōu)惠。如財(cái)政部在 1982 年我國(guó)融資租賃業(yè)剛誕生不久頒布的《 關(guān)于租賃費(fèi)用的財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》對(duì)企業(yè)通過(guò)融資租賃方式進(jìn)行的設(shè)備更新改造，必須動(dòng)用專用基金，而如通過(guò)借款來(lái)進(jìn)行技術(shù)改造的，則可能獲得稅前還貸的優(yōu)惠，負(fù)擔(dān)的利率也可能較低。雖然后來(lái)經(jīng)過(guò)補(bǔ)充修訂的針對(duì)承租企業(yè)的規(guī)定有所改觀，在一定程度上體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)融資租賃業(yè)的支持，但力度較小且實(shí)際執(zhí)行起來(lái)困難重重。但如果在租賃期滿后承租人并沒 有得到租賃設(shè)備，在法定年限內(nèi)計(jì)提折舊，則其投資于租賃設(shè)備價(jià)值的全部資金將得不到完全補(bǔ)償。所以我國(guó)稅法有關(guān)租賃設(shè)備的折舊期限的規(guī)定則不合理，應(yīng)區(qū)分所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移兩種情況。建立租賃信用保險(xiǎn)機(jī)制無(wú)疑是最好的補(bǔ)救風(fēng)險(xiǎn)損失的的方法。我國(guó)至今尚未針對(duì)融資租賃制定完善的保險(xiǎn)制度，在出租人和承租人所辦理的保險(xiǎn)中也沒有體現(xiàn)政府的政策支持，至于如何辦理融資租賃的信用保險(xiǎn)仍存在較大分歧。 （ 3）信貸政策 與國(guó)外相比，我國(guó)尚沒有明顯促進(jìn)融資租賃業(yè)的發(fā)展的信貸政策。 總之，受國(guó)家信貸政策的限制，租賃公司的融資渠道不夠暢通。受承租企業(yè)運(yùn)行效益的影響，租賃公司的流動(dòng)資金規(guī)模進(jìn)一步萎縮。 （ 4）外匯政策 西方融資租賃業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家一般實(shí)行的是浮動(dòng)匯率制度，在外匯政策方面對(duì)租賃業(yè)務(wù)基本沒有限制。目前我國(guó)對(duì)租賃公司從事外匯交易尚沒有完全放開，對(duì)要求進(jìn)行外匯業(yè)務(wù)的租賃公司有著嚴(yán)格的限制。由于我國(guó)在進(jìn)出口貿(mào)易方面的限制和規(guī)定較多，同樣國(guó)家制定的與融資租賃有關(guān)的外匯管理辦法，在很大程度上限制了融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。另外，我國(guó)現(xiàn)行的匯率制度與國(guó)外通行的浮動(dòng)匯率制度相比使我國(guó)的租賃公司承擔(dān)著較大的匯率風(fēng)險(xiǎn) ，使其與國(guó)外的租賃公司在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中明顯處于劣勢(shì)。 3．我國(guó)在融資租賃業(yè)的行業(yè)管理上比較混亂，缺乏統(tǒng)一的歸口管理。與我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)缺乏統(tǒng)一的歸口主管部門對(duì)應(yīng)的是我國(guó)也沒有類似國(guó)外的統(tǒng)一的行業(yè)協(xié)會(huì)，即行業(yè)自律組織。內(nèi)貿(mào)局所屬的租賃公司組成的是地方性租賃協(xié)會(huì)，如浙江租賃協(xié)會(huì)、上海租賃協(xié)會(huì)等，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)性租賃。 由于我國(guó)融資租賃業(yè)政出多門、多頭管理，缺乏統(tǒng)一的全國(guó)性權(quán)威管理機(jī)構(gòu)，對(duì)整個(gè)行業(yè)的 發(fā)展重點(diǎn)、發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度等缺乏統(tǒng)一的部署和安排，盲目發(fā)展，缺乏指導(dǎo)。不能歸口統(tǒng)一進(jìn)行行業(yè)管理，則必然造成行業(yè)監(jiān)管不力的后果。目前國(guó)家對(duì)融資租賃公司的行業(yè)監(jiān)管只有非銀行金融機(jī)構(gòu)的租賃公司在接受中國(guó)人民 銀行監(jiān)督，其他租賃公司則基本上沒有監(jiān)管。我國(guó)的融資租賃業(yè)是在沒有統(tǒng)一行業(yè)管理的混亂環(huán)境下誕生的，被稱為“早產(chǎn)的畸形兒”也就不奇怪了。有的個(gè)別租賃公司以融資租賃為名，變相發(fā)展其他金融業(yè)務(wù)，如證券買賣、外匯買賣、房地產(chǎn)開發(fā)等，完全改變了其融資租 賃公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)。國(guó)家對(duì)租賃公司的監(jiān)管不力為租賃公司的違規(guī)、違法操作創(chuàng)造了條件，在一定程度上攪亂了我國(guó)金融業(yè)正常的運(yùn)行秩序。 融資租賃是一個(gè)綜合性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，涉及金融、貿(mào)易、投資、財(cái)會(huì)、稅收、法律