【正文】 貸款的本利和為5955 元。（ ） ，其中純粹風險是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的風險。（ ） ，則會降低企業(yè)的自有資金利潤率。（ ） ，有計劃地計提風險基金，如壞賬準備金、存貨跌價準備等。 2021 年、 2021 年、 2021 年和 2021 年各年的 1 月 1 日分別存入 5000 元，按 10%利率，每年復(fù)利一次，要求計算 2021 年 12月 31日的余額是多少？ ，期限是 10 年，假設(shè)年利率是 10%，出租方提出以下幾種付款方案： （ 1）立即付全部款項共計 20萬元； （ 2）從第 4年開始每年年初付款 4萬元，至第 10 年年初結(jié)束； （ 3）第 1到 8年每年年末支付 3萬元，第 9年年末支付 4萬元，第 10年年末支付 5萬元。目前有甲、乙兩種方案可供選擇。假設(shè)該公司要求的最低報酬率為 12%，方案的持續(xù)年限為 n年，分析 n 處于不同取值范圍時應(yīng)當選擇哪一種方案？ 、 乙兩個投資項目，計劃投資額均為 1000 萬元，其收益率的概率分布如下表所示： 市場狀況 概率 甲項目 乙項目 好 20% 30% 一般 10% 10% 差 5% 5% 要求： （ 1）分別計算甲乙兩個項目收益率的期望值。 （ 3）比較甲乙兩個投資項目風險的大小。 答案部分 一、單項選擇題。 2. 【 正確答案 】 B 【 答案解析 】 五年后可以取出的數(shù)額即存款的本利和＝ 1000 （ F/P,2%,5）＝ （元）。 4. 【 正確答案 】 A 【 答案解析 】 建立的償債基金＝ 15000/（ F/A,3%,5）＝ （元）。 6. 【 正確答案 】 D 【 答案解析 】 本題是投資回收額的計算問題，每年的投資回收額＝ 10000/（ P/A,6%,6）＝ （元）。 8. 【 正確答案 】 C 【 答案解析 】 本題是永 續(xù)年金求現(xiàn)值的問題，注意是每半年可以獲得 1000 元，所以折現(xiàn)率應(yīng)當使用半年的收益率即 5％，所以投資額＝ 1000/5％＝ 20210（元）。 10. 【 正確答案 】 B 【 答案解析 】 利率為 10%， 3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)＝（ 1＋ 10%） － 3＋（ 1＋ 10%） － 2＋（ 1＋ 10%） － 1＝ ＋ ＋ ＝ 。 12. 【 正確答案 】 B 【 答案解析 】 根據(jù)題目條件可知半年的報酬率＝ 20/1000＝ 2％，所以年實際報酬率＝（ 1＋ 2％）2－ 1＝ ％。 14. 【 正確答案 】 A 【 答案解析 】 財務(wù)風險又稱籌資風險，是指由于舉債給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性，企業(yè)舉債經(jīng)營會給企業(yè)帶來財務(wù)風險，選項 BCD 會給企業(yè)帶來經(jīng)營風險。 二、多項選擇題。 2. 【 正確答案 】 BCD 【 答案解析 】 本題是即付年金求終值的問題，即付年金終值系數(shù)有兩種計 算方法：一是普通年金終值系數(shù) （ 1＋ i），即選項 BC；一種是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)＋ 1，系數(shù)－ 1，即選項 D。 4. 【 正確答案 】 ACD 【 答案解析 】 普通年金終值系數(shù)（ F/A， i， n） ＝ [（ F/P， i， n）－ 1]/i，償債基金系數(shù)（ A/F，i， n）＝ i/[（ F/P， i， n）－ 1]，普通年金現(xiàn)值系數(shù)（ P/A， i， n）＝ [1－（ P/F， i， n） ]/i，資本回收系數(shù)（ A/P， i， n）＝ i/[1－（ P/F， i， n） ]，復(fù)利終值系數(shù)（ F/P， i， n）＝（ 1＋ i） n，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（ P/F， i， n）＝（ 1＋ i） n。 6. 【 正確答案 】 AC 【 答案解析 】 風險因素包括實質(zhì)性風險因素、道德風險因素和心理 風險因素，其中實質(zhì)性風險因素包括汽車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故、食物質(zhì)量對人體的危害。 8. 【 正確答案 】 AB 【 答案解析 】 基本風險是指風險的起源與影響方面都不與特定的組織或個人有關(guān)，至少是某個特定組織或個人所不能阻止的風險，即全社會普遍存在的風險，如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、經(jīng)濟衰退等帶來的風險。 9. 【 正確答案 】 ACD 【 答案解析 】 投資總收益率 ＝無風險收益率＋風險收益率，風險收益率＝風險價值系數(shù) 標準離差率，投資總收益率＝無風險收益率＋風險價值系數(shù) 標準離差率。計提存貨跌價準備屬于接受風險中的風險自保。 1. 【 正確答案 】 錯 【 答案解析 】 資金時間價值相當于沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率。因此，利率不僅包含時間價值，而且也包含風險價值和通貨膨脹補償率。所以本題的說法正確。 5. 【 正確答案 】 錯 【 答案解析 】 遞延年金有 終值，但是終值的大小與遞延期無關(guān)，遞延年金的終值＝年金 （ F/A,i,n），其中 n表示等額收付的次數(shù)（年金的個數(shù)），顯然其大小與遞延期 m 無關(guān)。 7. 【 正確答案 】 錯 【 答案解析 】 注意本年是每半年計息一次的情況，所以在計算終值時使用的折現(xiàn)率應(yīng)是 3％，期數(shù)應(yīng)是半年的個數(shù) 6，即復(fù) 利終值＝ 5000 （ F/P,3%,6）＝ （元）。心理風險因素包括保管員忘記鎖門而丟失財產(chǎn)、新產(chǎn)品設(shè)計錯誤、信用考核不嚴謹而出現(xiàn)貨款拖欠等。 10. 【 正確答案 】 對 【 答案解析 】 按照風險損害的對象可以將風險分為人身風險、財產(chǎn)風險、責任風險和信用風險。舉例說明如下：假設(shè)自有資金為 100 萬元，借入資金為 200 萬元，息稅前資金利潤率為 10%，借入資金利息率為 12%，則自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤為 10010% ＝ 10（萬元），借入資金創(chuàng)造的息稅前利潤為 20010% ＝ 20（萬元），需要支付的利息＝ 20012% ＝ 24（萬元），則需要動用自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤 4 萬元支付利息，減少了企業(yè)的利潤，所以會降低自有資金利潤率。 13. 【 正確答案 】 錯 【 答案解析 】 風險自保就是企業(yè)預(yù)留一筆風險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提風險基金，如壞賬準備金、存貨跌價準備等；風險自擔是指風險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤。 1. 【 正確答案 】 本題中 202 202 202 2021 年每年年初存入 5000 元，求在 2021 年年末的終值，顯然是即付年金求終值的問題，所以， 2021 年 12 月 31 日的余額＝ 5000 （ F/A,10%,4） （ 1＋ 10％）＝ （元） 或者 2021 年 12月 31日的余額＝ 5000[ （ F/A,10%,5） 1]＝ （元） 2. 【 正確答案 】 第一種付款方案支付款項的現(xiàn)值是 20萬元； 第二種付款方案是一個遞延年金求現(xiàn)值的問題，第一次收付發(fā)生在第四年年初即第三年年末，所以遞延期是 2 年，等額支付的次數(shù)是 7次，所以： P＝ 4 （ P/A， 10%， 7） （ P/F， 10%， 2）＝ （萬元） 或者 P＝ 4[ （ P/A， 10%， 9）－（ P/A， 10%， 2） ]＝ （萬元） 或者 P＝ 4 （ F/A， 10%， 7） （ P/F， 10%， 9）＝ （萬元） 第三種付款方案：此方案中前 8 年是普通年金的問題，最后的兩年屬于一次性收付款項，所以： P＝ 3 （ P/A， 10%， 8）＋ 4 （ P/F， 10%， 9） +5 （ P/F， 10%， 10） ＝ （萬元） 因為三種付款方案中，第二種付款方案的現(xiàn)值最小，所以應(yīng)當選擇第二種付款方案。 4. 【 正確答案 】 （ 1）甲項目收益率的期望值＝ 20 ％＋ 10 ％＋ 5 ％＝ 12％ 乙項目收益率的期望值＝ 30 ％＋ 10 ％＋ （－ 5％）＝ 13％ （ 2）甲項目收益率的標準差＝ [（ 20％－ 12％） 2 ＋（ 10％－ 12％） 2 ＋（ 5％－ 12％） 2 ]1/2＝ ％ 乙項目收益率的標準差＝ [（ 30％－ 13％） 2 ＋（ 10％－ 13％） 2 ＋（－ 5％－ 13％） 2 ]1/2＝ ％ （ 3）因為甲乙兩個項目的期望值不同，所以應(yīng)當比較二者的標準離差率進而比較風險的大小 甲項目的標準離差率＝ ％ /12％ 100 ％＝ ％ 乙項目的標準離差率＝ ％ /13％ 100 ％＝ ％ 因為乙項目的標準離差率大于甲項目的標準離差率，所以乙項目的風險大于甲項目。 （ ）可以為企業(yè)籌集自有資金。 （ ）。 （ ）。 ，（ ）在國外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行，但是在國內(nèi)一直未采用。 （ ）。 （ ）。 800 萬元，年利率 2%，承諾費率為 %，年度內(nèi)企業(yè)使用了 500 萬元，平均使用 10個月，則企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費為（ ）萬元。 % % % % （ ）分為轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。 （ ）。 二、多項選擇題。 ，（ ）屬于外源籌資的特點。 （ ）。 （ ）。 （ ）。 （ ）。 是否需要擔保分為（ ）。 （ ）。 保債券 （ ）。 、規(guī)模經(jīng)濟、提高資金使用效益的優(yōu)點。（ ） 。（ ） ，廣義的股票價格包括股票發(fā)行價格和股票交易價格，狹義的股票價格僅是指股票發(fā)行價格，股票發(fā)行價格具有事先的不確定性和市場性。（ ） 。（ ） ，如果公司的股本總額是 億元，則向社會公開發(fā)行股份達到 股份總數(shù)的 25%才符合條件。（ ） 。（ ） 。（ ） 。（ ） 。（ ） 。（ ） ，如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則沒有實際成本。 公司 2021～ 2021 年資金占用 與銷售收入之間關(guān)系如下： 年度 銷售收入（元） 資金占用（元） 2021 160000 120210 2021 210000 130000 2021 202100 125000 2021 260000 150000 2021 220210 160000 要求： 根據(jù)以上資料運用高低點法預(yù)測 2021 年的資金占用量（假設(shè) 2021 年的銷售收入為 305000 元）。 要求： （ 1） 2021 年預(yù)計銷售收入達到 5000 萬元，銷售凈利率和收益留存比率維持 2021 年水平，計算需要補充多少外部資金？ （ 2）如果留存收益比率為 100%，銷售凈利率提高到 6%，目標銷售收入為 4800 萬元，計算需要補充多少外部資金？ 8 年期債券進行籌資，債券票面金額為 1200 元，票面利率為 10%，當時市場利率為 10%，計算以下兩種情 況下該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為多少才是合適的。 2021 年 1月 1日融資租入一臺設(shè)備，設(shè)備價款為 60000 元，租期為 10 年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有，租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為 20％，計算并回答下列問題： （ 1）租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為 20％，計算每年年末等額支付的租金額； （ 2）租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為 18％，計算每年年初等額支付的租金額； （ 3）如果企業(yè)的資金成本為 16％，說明哪一種支付方式對企業(yè)有利。 （ 1）已知該公司目前有一投資機會，投資收益率為 40%，該公司是否應(yīng)享受 A 公司提供的現(xiàn)金折扣？ （ 2）如果該公司準備放棄現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商；如果該公司準備享有現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？ 答案部分 一、單項選擇題。 2. 【 正確答案 】 C 【 答案解析 】 按照資金的來源渠道不同可將籌資分為權(quán)益籌資和負債籌資， A 是按照資金的取得方式不同的分類， B是按照是否通過金融機構(gòu)進行的分類， D 是按照籌資結(jié)果是否在資產(chǎn)負債表上得以反映的分類。 4. 【 正確答案 】 B 【 答案解析 】 短期資金常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動資金借款等方式來籌集；選項 ACD為企業(yè)籌集的是長期資金。 6. 【 正確答案 】