【正文】 資金供給沒有出現緊張，利率仍處于歷史最低水平；貸款增長快是前幾年因惜貸而導致的存貸差太大的結果，是貸款緊縮后的恢復性增長，而貨幣供應（從m0到m2）的變化離開貸款的變化并不能說明我國經濟運行的實際問題；固定資產投資的高速增長沒有引起投資價格的明顯上漲；國民經濟運行整體的供求格局仍是供大于求；除了電力、鋼鐵等供應相對較緊張外，沒有出現明顯的“瓶頸”制約；經濟運行領域沒有出現明顯的“泡沫”；處于高增長期的房地產、汽車、鋼鐵等產業(yè)供求協(xié)調增長，發(fā)展速度雖高但沒有出現過熱，更沒有引起經濟運行的過熱；個別能源、原材料產品價格短期內大幅度上漲有特定的原因，更多的是結構問題，而不是經濟過熱的問題。炒作經濟“過熱”對經濟的運行非常有害。中國經濟的這一輪擴張，與10年前的情形大不相同。目前的經濟增長速度和物價上漲水平，根本不存在著過熱的問題。4．認為經濟不存在過熱問題不同意或堅決否定經濟存在過熱問題的，也有一大批經濟學家。從總體上看，目前出現的經濟“過熱”既有合理性也有非理性，但前者超過了后者；它既屬于內生性的市場推動型的經濟過熱，又屬于外生性的政府推動型的經濟過熱，但前者超過了后者；它既與以往的經濟過熱有很大不同，又與以往的經濟過熱有某些相同，但前者超過了后者；因此，是一種與以往的經濟過熱有較大區(qū)別的非典型性的經濟過熱。這種觀點提出，不要籠統(tǒng)地講經濟過熱，要將經濟過熱區(qū)分為合理性經濟“過熱”和非理性經濟過熱；要弄清究竟是合理性經濟“過熱”占上風，還是非理性經濟過熱占上風。局部過熱論的另一種看法是過量供應的貨幣流向了資產市場，導致以房地產為首的資產市場過熱和價格上漲，而消費品市場則不出現過熱和價格上漲問題。這種觀點可能是比較主流的觀點。2．認為經濟只出現局部過熱另一些經濟學家認為，經濟只是出現了局部過熱，而不能說是全面“過熱”或總體過熱。對此，連美聯儲主席格林斯潘也于2003年7月15日在華盛頓舉行的國會聽證會上明確提出，中國需要控制貨幣供應量的增長，以避免出現通貨膨脹。提出這種觀點的主要依據是經濟增長速度過快，生產資料價格上漲；其背后則是貨幣供應和貸款增加偏多。但是，當前對這個問題卻產生了多種不同的看法。這次關于是否“經濟過熱”問題的爭論也是這樣。由于這種討論對于微觀經濟活動和宏觀決策層都會產生影響，對其中的主要觀點和主張進行梳理綜述，具有明顯的現實意義。經濟理論界對我國經濟是否過熱問題的爭論，自2003年第2季度開始就一直不絕于耳，媒體炒作的介入和境外傳來的聲音更是使這個熱點變得沸沸揚揚。到了去年底至今年初以來，隨著2003年全年的經濟增長格局基本明了，圍繞著2004年宏觀經濟的走勢與宏觀政策的取向，關于這個問題的討論再度“熱”起來。增長緩慢和通貨膨脹將同時存在。歐債危機在上半年見底，歐元區(qū)經濟將走向復蘇。更加嚴格的按揭貸款政策和預售房資金監(jiān)管政策將會使房地產企業(yè)面臨更多的流動性問題。由于對當前的經濟增速較為認可，預計下半年推出較大刺激消費政策的可能性不大，而在財政收入明顯放緩，貨幣供應量增長過快的背景下，下半年不會出臺更多減稅政策，也不會進一步加大貨幣信貸供應量，會通過激活貨幣信貸存量來支持實體經濟發(fā)展。出口在全球經濟復蘇緩慢和人民幣升值的雙重壓力下，將不再成為下半年經濟的主要驅動力，出口形勢不容樂觀。第一篇：2013年下半年經濟形勢2013年下半年經濟形勢2013年下半年，我國穩(wěn)健的貨幣政策短期內不會有明顯改變。在穩(wěn)健的貨幣政策環(huán)境下，投資需求和消費需求將會被十八大提出的“新四化”建設進一步帶動，居民消費和政府主導的以老舊社區(qū)為代表的固定資產投資將成為經濟發(fā)展的主要動力。下半年的中央政府的財政支出將有更大空間，預計將在市政設施建設、棚戶區(qū)改造、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、節(jié)能環(huán)保等領域投入更大規(guī)模的資金。銀行將會控制產能過剩和庫存嚴重行業(yè)的貸款，資金將更多地流向改善民生和高科技等戰(zhàn)略型新興產業(yè)。2013年下半年，美國經濟將隨著實體經濟復蘇、房地產強勁回暖、個人消費增加而復蘇。新興經濟體依然會比較困難。第二篇：經濟形勢[摘要]經濟理論界對我國經濟是否過熱問題的爭論，自2003年第2季度開始就一直不絕于耳，媒體炒作的介入和境外傳來的聲音更是使這個熱點變得沸沸揚揚。由于這種討論對于微觀經濟活動和宏觀決策層都會產生影響，對其中的主要觀點和主張進行梳理綜述，具有明顯的現實意義。到了去年底至今年初以來，隨著2003年全年的經濟增長格局基本明了，圍繞著2004年宏觀經濟的走勢與宏觀政策的取向，關于這個問題的討論再度“熱”起來。一、關于經濟是否過熱的不同判斷大多數爭論不休的問題，多半與問題的含義或邊界不清晰有關。從總供給與總需求的關系看，宏觀經濟是“過熱”還是“不過熱”，即總需求（增長）是不是超過總供給（增長），只能有兩種不同的判斷。其中的主要觀點可概述如下：1．認為經濟存在著過熱的趨勢或苗頭最初引起對經濟過熱問題爭論的，就是有些經濟學家提出了這種觀點。如到2003年7月底，廣義貨幣（m2）同比增長20．7％，金融機構各項貸款同比增長23．2％，均達到了偏高水平。同時，一些研究中國問題的國外經濟學家也發(fā)表文章，指出中國經濟出現過熱的兆頭。局部過熱的主要表現是：固定資產投資增長過快（投資增長速度超過了30％）；一些行業(yè)（如房地產、鋼鐵、建材、汽車等）投資和發(fā)展過熱；很多地區(qū)的開發(fā)區(qū)建設（圈地）過熱；地方政府主導性投資過熱。大多數國外報刊和國外經濟學家對中國經濟的評論也傾向于這種觀點，認為當前中國經濟的過熱主要是一種投資性過熱。3．認為當前的經濟過熱是一種“非典型”過熱有些學者認為，目前中國經濟已經進入過熱狀態(tài)，但這種過熱與過去不同，與世界多數國家的過熱也不同，是一種無通脹的經濟過熱。并且，從目前經濟“過熱”的微觀機理看，內生性的市場推動型是主要的，外生性的政府推動型是次要的，這是此次經濟過熱與以往的不同之處。不過，這種看法雖然有一定的道理，但將“經濟過熱”問題這種對總需求超過總供給增長的客觀現象的判斷，轉變?yōu)橐环N主觀的、微觀的分析，似乎已經偏離了宏觀經濟學的分析軌道，不完全是在討論同一個問題。他們的主要觀點和依據如下：現在說經濟過熱不符合實際。中國有廣闊的市場和投資空間，開發(fā)西部現在只是起步階段，振興東北老工業(yè)基地也才剛剛開始，如此廣闊的市場完全可以使投資增長持續(xù)下去，中國經濟將保持高速增長。2003年與1992年經濟擴張的機理不同；前三季度的經濟增長速度尚未達到改革開放以來9．4％的年均水平，不能對當前經濟運行總體上做出“過熱”的簡單判斷。判斷經濟過熱的依據不存在。從經濟增長過程本身否定“經濟過熱論”。以新一輪經濟擴張期的特點否定“經濟過熱論”。因為部分生產資料價格上漲沒有傳導到消費價格上，消費品價格不會出現普遍上漲趨勢；經濟對外依存度不斷提高，利用國際市場調節(jié)商品供求的能力增強；生產要素尚未得到充分利用，如勞動力利用程度偏低，大量企業(yè)設備利用率很低，金融結構存貸差依然呈擴大趨勢，扣除長期建設國債拉動因素的經濟自主增長能力不強。因為：我國進入重化工業(yè)化階段，投資高增長和投資率提高具有合理性；投資高增長還帶有較大的恢復性增長性質及受外在因素的作用；部分行業(yè)的投資高增長以有效需求為依托；虛擬經濟沒有出現泡沫現象，不會出現資產價格推動型的經濟過熱。根據目前失業(yè)率的指標，經濟不但不熱，而且是冷的。其三是人民幣客觀上存在著升值的壓力。在人民幣存在升值壓力的情況下，中國經濟就不是處于過熱，而是趨于過冷?？偟恼f來，認為經濟出現過熱跡象的，包括過熱趨勢或局部過熱的，意見并不完全一致；而否定經濟出現過熱的，則不僅態(tài)度堅決，頗有“義正詞嚴”之