【正文】 明顯的進步。可以借鑒美國的做法，確立兩個可以操作的訴訟機制：股東集體訴訟制度和股東代表訴訟制度?！蹲C券法》雖然在一定程度上彌補了原有制度的一些缺陷，但法律責(zé)任的明顯失衡也使得民事權(quán)利仍然得不到應(yīng)有的重視。在處理證券市場違規(guī)行為方面，我國一向比較注重使用行政處罰的方式，雖然規(guī)定了刑事責(zé)任，但由于證券違法案件本身的復(fù)雜性使得追究刑事責(zé)任通常情況下也比較困難，而民事責(zé)任方面法律規(guī)定很不健全，使受損失的投資人的求償權(quán)很難實現(xiàn)。對于部分缺乏職業(yè)道德，充當“莊托兒”的媒體和從業(yè)人員應(yīng)該依法嚴厲制裁。要建立中介機構(gòu)及其從業(yè)人員的信用體系，為防止一些股評家、證券分析師與上市公司、莊家竄通，制造和傳播虛假信息以謀取私利，證監(jiān)會對有關(guān)從業(yè)人員應(yīng)采取資格認證的方式嚴格準入條件，并制定相關(guān)的職業(yè)道德準則。完善證券監(jiān)管體系對信息披露的監(jiān)管單靠監(jiān)管機關(guān)的力量是遠遠不夠的。+要提高信息披露的質(zhì)量，除完善規(guī)則和加強監(jiān)管外，還依賴于下列外部環(huán)境：董事善盡誠信義務(wù)；法人治理結(jié)構(gòu)健全；中介機構(gòu)注重信譽并具備良好的執(zhí)業(yè)道德和素質(zhì)；市場上有強大的輿論監(jiān)督力量；反欺詐手段嚴厲而且有足夠的力度等。具體而言，要做好以下幾方面的工作：持續(xù)適度監(jiān)管監(jiān)管要強調(diào)科學(xué)性監(jiān)管要強調(diào)持續(xù)性監(jiān)管手段多樣化（四）加強上市公司信息披露的外部環(huán)境約束，切實提高信息質(zhì)量。在新的歷史時期，要從實際出發(fā)，大膽創(chuàng)新并不斷完善適合中國國情的監(jiān)管理念，突出監(jiān)管的持續(xù)性和科學(xué)性，減少監(jiān)管的隨機性。而且前面已經(jīng)提到，在證券市場整體面臨“誠信”危機的情況下，資質(zhì)較佳的上市公司有動力自愿披露信息以突出公司的競爭優(yōu)勢，這意味著證券市場上信息供求雙方都認為和成本效益原則的前提下，盡快推出上市公司自愿信息披露的章程指引，鼓勵并規(guī)范上市公司的自愿信息披露。自愿性披露的信息是上市公司經(jīng)理人員受自身利益趨使主動披露的信息。但中國上市公司自愿性信息披露的實踐并不令人滿意。上文已論述中國強制信息披露制度本身存在缺陷，需要自愿信息披露的補充和深化。而且針對個案處理，還可以建立跨區(qū)域監(jiān)管協(xié)作機制，形成合理的監(jiān)管分工，使信息的披露更透明，提高完善規(guī)則和加強監(jiān)管，促進上市公司信息披露質(zhì)量的提高。因此，應(yīng)該充分發(fā)揮現(xiàn)有監(jiān)管資源，形成監(jiān)管合力，提高上市公司信息披露的真實性、準確性和完整性。披露的信息必須真實，不可稍有虛假，這一點自不待言?！罢鎸?、準確、完整”是我們一貫堅持的信息披露原則。(四）信息披露的不嚴肅性(五）信息披露的滯后性（六）信息披露的不充分、不完整（七）信息披露的虛假性以上種種原因歸根結(jié)底是強制性信息披露制度本身缺陷性的影響。二、信息披露質(zhì)量不高的原因(一）投資者的成熟程度較差，難以根據(jù)上市公司傳遞的信號準確判斷其公司價值。尤其是出臺《上市公司治理準則》之后，各公司在董事會決議中也披露了各種工作制度，原本寥寥數(shù)語的公告，變成動輒幾萬字的條文與規(guī)章，讓投資者目不暇接。但在實踐中，上市公司信息披露也存在一種傾向：重量不重質(zhì)。（三）信息披露質(zhì)量不高成為我國上市公司信息披露制度最大的問題。中國證監(jiān)會自成立以來，十分重視上市公司的信息披露工作，根據(jù)中國證券市場發(fā)展的實際情況，并借鑒成熟市場經(jīng)驗，對證券市場進行監(jiān)督管理，逐步確立了以強制信息披露為核心的監(jiān)管理念；同時，上市公司監(jiān)管也圍繞信息披露這個中心，建立了“事前立規(guī)、依法披露、事后追究”的信息披露監(jiān)管制度。強制性信息披露制度，是世界各國政府對其證券市場進行規(guī)范、管理的最重要的制度之一。該框架從原則性規(guī)范到操作性規(guī)范，從信息披露的內(nèi)容、形式到手段，都做出了較為合理的規(guī)定，并參考了國際通行的規(guī)范，披露標準較高，制定過程較為透明，基本達到了國際水平。當前規(guī)范我國上市公司信息披露制度的體系包括四個層次，有《證券法》、《公司法》等國家基本法律；有《股票發(fā)行與交易管理暫行條理》、《股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定》行政法規(guī)；有《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》、《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則》等中國證監(jiān)會制定的部門規(guī)章和自律規(guī)則——滬深證券交易所制定的《上市規(guī)則》。特別是在中國加入WTO后，建立合理和完備的上市公司信息披露制度，對于堅定投資者的信心，提高中國證券市場透明度都有十分重要的信息意義。披露是上市公司必須履行的一項法定義務(wù)，上市公司遵照國家法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，及時、準確、真實的披露公司的重要信息，便于投資者據(jù)此進行投資決策，保護上市公司自身利益。披露制度是證券市場的核心制度，也是保護投資者利益的最主要的制度。作為證券市場健康發(fā)展的基石——信息披露制度問題如果不能很好的解決，必將對我國證券市場的長遠發(fā)展造成障礙。與此同時，加強對上市公司信息披露工作的監(jiān)管和外部審計監(jiān)督，以維護證券市場信息披露秩序，保護投資者合法權(quán)益，適應(yīng)證券市場國際化的需求。對重要性不同的區(qū)別對待，重要性較高的，特別是關(guān)聯(lián)交易、重大事項等內(nèi)容要求強制性披露，對重要性較低的可不強制披露，或要求自愿性披露，以降低上市公司信息披露成本。4．財務(wù)風(fēng)險防范方面的對策。2．審計風(fēng)險防范方面的對策。香港地區(qū)信息披露規(guī)則借鑒在信息披露的充分性和重要性上，香港披露規(guī)則側(cè)重性更明確，強制性信息披露要求較高，執(zhí)行效果較好，這一點值得國內(nèi)上市公司借鑒。敏感原則意指上市公司除了按照強制性規(guī)定披露信息外，還應(yīng)主動．及時地披露所有可能對股東和其它利益相關(guān)者決策產(chǎn)生實質(zhì)性影響的信息。對稱原則的意義在于維護全體投資者的知情權(quán)．保護證券市場的公平性。信息情報總是為特定對象的特定需要服務(wù)的。如果兩者有偏廢．只報喜、不報憂，都不能制定出正確的投資決策４．后效性原則。該原則要求上市公司的信息提供必須全面。一個投資者在證券市場中能否具有較強的應(yīng)變能力．能否對不斷變化的客觀環(huán)境迅速作出反應(yīng)和決策．其關(guān)鍵在于能否及時．準確地掌握信息。信息生產(chǎn)、信息交流均必須可靠，這是信息利用的前提條件 ２．及時性原則。原則１．真實性原則。這些都是問題的表象，上市公司信息披露制度的缺陷可以總結(jié)為因上市公司信息披露中的信息不對稱導(dǎo)致的市場失靈和由監(jiān)管者多重角色目標所造成的政府失靈。如何進一步規(guī)范我國的上市公司信息披露制度呢？談到我國上市公司信息披露制度的現(xiàn)存問題，可以歸納為以下幾點：上市公司信息披露制度執(zhí)行中存在的問題主要包括信息披露不充分、不及時、不規(guī)范以及虛假信息披露；上市公司信息披露制度本身存在的問題，則主要是政府角色定位不清、制度體系構(gòu)成凌亂、對違規(guī)者的處罰有效性差、法律法規(guī)的不健全以及可操作性差等。我國上市公司會計信息披露的質(zhì)量不高，信息披露的違規(guī)違紀案件層出不窮，這些挫傷了廣大投資者的信心，損害了證券市場資源配置功能的發(fā)揮，因此引起了社會各界的廣泛關(guān)注。（二）上市公司信息披露發(fā)展概述隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入，證券市 場作為資源配置的主要場所，其重要性和發(fā)展?jié)摿σ褳槿藗兯仓?。交易所也處于信息披露的監(jiān)管地位，但權(quán)限較為有限。相比而言，證監(jiān)會 的權(quán)利更廣泛，證監(jiān)會是中國市場上最直接、最權(quán)威的管理者。（4）監(jiān)管部門的職責(zé)和權(quán)限。臨時報告，包括重大事件公告和合并公告。上市公司公開發(fā)行股票，將其股票在證券交易所交易，必須公開披露的信息包括：招股說明書，包括上市公告書；配股說明書；公司債券募集說明書?！豆痉ā芳捌渌嚓P(guān)法規(guī)也對信息披露做了一些規(guī)定。（一）上市公司信息披露制度（1）信息披露的立法框架。如果上市公司的信息披露制度不完善不合理，會致使虛假會計信息的泛濫，會損害投資者的利益，挫傷股民投資的積極性，甚至造成整個股票市場的動蕩。第一篇：上市公司信息公開制度1上市公司信息披露制度理論信息披露制度，也稱公示制度、公開披露制度，是上市公司為保障投資者利益、接 受社會公眾的監(jiān)督而依照法律規(guī)定必須將其自己的財務(wù)變化、經(jīng)營狀況等信息和資 料向證券管理部門和證券交易所報告，并向社會公開或公告，以便使投資者充分了 解情況的制度。既包括發(fā)行前的披露，也包括上市后的持續(xù)信息公開，主要由招股 說明書制度、定期報告制度和臨時報告制度組成。相反，信息的充分公開意味著對股民利益 的保護，意味著公平競爭，會將有限的資本投向效益較好，生產(chǎn)率較高的企業(yè)，使些優(yōu)秀的企業(yè)優(yōu)先發(fā)展，這將對經(jīng)濟的增長和提高國家競爭力產(chǎn)生積極的影響。我國的信息披露 制度的立法主要有《證券法》和《公司法》，并在一些法規(guī)中都有涉及，《證券法》 對上市公司上市發(fā)行時的發(fā)行披露做了明確的規(guī)定，對違反了公開制度的法律責(zé)任 也做了詳細的規(guī)定。（2）信息披露的范圍。定期報告，包括年度報告和中期報告。（3）信息披露的法律責(zé)任。目前對上市公司信息披露進行監(jiān)管的部門主要是證監(jiān)會、上海證券交易所和深圳證券交易所、中國注冊會計師協(xié)會。其基本職能之一就 是強化對證券交易所、上市公司、證券經(jīng)營機構(gòu)、中介機構(gòu)的監(jiān)管、提高信息披露 質(zhì)量，監(jiān)管上市公司及其有信息披露義務(wù)的股東真實、及時、充分、公平地披露信 息。中國注冊會計師協(xié)會對 上市公司的監(jiān)管則是間接地，主要通過對會計師事務(wù)所的監(jiān)督和管理來實現(xiàn)。2001年證券市場發(fā)生的銀廣夏造假丑聞更是把上市公司披露虛假會計信息現(xiàn)象推向頂峰。為了規(guī)范上市公司信息披露制度，監(jiān)管以以下方面為重點：完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，提高上市公司規(guī)范運作水平；規(guī)范上市公司控股股東和實際控制人的行為；強化上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員誠信義務(wù)和法律責(zé)任；規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為，有效遏制違規(guī)擔保，切實維護上市公司和股東的合法權(quán)益；調(diào)整和完善上市公司再融資的相關(guān)制度，支持上市公司通過收購兼并等途徑，提升上市公司的核心競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；提高上市公司透明度，增強信息披露的有效性；強化監(jiān)管協(xié)作，構(gòu)建綜合監(jiān)管體系，營造促進上市公司健康發(fā)展的良好環(huán)境。所以在其后的完善措施中，大多概括性的給出加強監(jiān)管力度、增大違規(guī)成本、建立評信機制等意見，但這些建議的實際操作性較差。要完善上市公司信息披露制度，要解決好以下問題：準確給政府定位，加強制度對監(jiān)管者的制約；深入分析證券市場中的多方主體利益關(guān)系及信息不對稱現(xiàn)象，靠硬性制度牽制各方違規(guī)行為，而不是單純依靠軟性監(jiān)管。真實．準確和可靠是信息的生命．而真實．可靠又是決策民主與科學(xué)化的基礎(chǔ)。信息的實效性決定信息的生命力在于流動．它流動的速度越快．在實踐中獲得的價值就越高。對此，就要求信息提供要及時．準確．并盡量降低時差．避免成為馬后炮３．全面性原則。既要有反映正面問題的信息，也要有反映反面問題的信息，兩者不能偏廢。投資決策是為達到一定目的的復(fù)雜的思維過’程。５．對稱性原則。６．敏感性原則。美國信息披露規(guī)則借鑒美國信息披露的法律層階較高，違法違規(guī)的處罰力度較大。四、治理上市公司信息披露制度缺陷的對策（一）推廣公平信息披露制度，劃分信息披露層次（二）建立一個法制化的社會法律體系，提高違規(guī)披露的成本（三）政策的導(dǎo)向作用不力問題的對策 1．政策激勵方面的對策。3．違法違規(guī)行為打擊力度方面的對策。（四）上市公司信息披露宜使用集中電子化方式，提高靈活性和透明度（五）信息披露規(guī)范化不足問題的對策上市公司信息披露規(guī)范化不足原因主要是披露制度內(nèi)容和格式方面的缺陷，其治理對策有：。（六）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，健全現(xiàn)代企業(yè)制度提高上市公司信息披露質(zhì)量，重點是進一步完善上市公司信息披露制度體系，充分利用政策的導(dǎo)向作用，從制度上保證信息披露的真實、準確、規(guī)范、公平和及時，以新企業(yè)會計準則的頒布實施為契機，引導(dǎo)企業(yè)完善內(nèi)部控制制度，提高信息披露工作水平。第二篇：論我國上市公司信息披露制度論我國上市公司信息披露制度在我國證券市場發(fā)展十多年來，已逐步向規(guī)范化、法律化發(fā)展，信息披露制度也已建立較為完整的體系，但是上市公司在信息披露中仍存在不少違規(guī)行為，散布假信息、隱匿真實信或濫用信息、操縱市場、欺詐投資者、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的現(xiàn)象時有發(fā)生，從而干擾了證券市場的完善和有序化。披露制度又叫信息公開制度，是指證券市場上有關(guān)當事人在證券發(fā)行、上市、交易等一系列環(huán)節(jié)中依照法律、法規(guī)、證券主管機關(guān)的管理規(guī)則以及證券交易所的有關(guān)規(guī)定，以一定的方式向社會公眾或向證券主管部門或自律機構(gòu)提交申報與證券有關(guān)的信息而形成的整套行為規(guī)范和運作準則的總稱。而在證券市場中上市公司信息披露制度是證券監(jiān)管機構(gòu)對上市公司進行規(guī)范和管理的最主要的制度之一，可以說是證券監(jiān)管制度的基石。信息披露又是促進上市公司規(guī)范化運行，體現(xiàn)證券市場