流動(dòng)資產(chǎn)管理概述(ppt68頁(yè))-展示頁(yè)
2025-03-16 11:40本頁(yè)面
【正文】 2）減少存貨 成本： （ 1）機(jī)會(huì)成本 （ 2）管理成本 （ 3）壞帳損失成本 機(jī)會(huì)成本 （ 1）概念：資金由于投放在應(yīng)收賬款上而不能用于其它投資而喪失的收益。 工資和股利的支付 公司必須預(yù)測(cè)它開出的工資支票在什么時(shí)候會(huì)被提交申請(qǐng)支付。 控制支出 ? 承兌匯票不是見(jiàn)票即付； ? 優(yōu)點(diǎn)是企業(yè)可以保持較少的銀行存款余額； ? 缺點(diǎn)是銀行通常對(duì)承兌匯票收取較高的手續(xù)費(fèi)，而且不是所有的供貨商和銀行都喜歡承兌匯票。如果凈浮帳量能被準(zhǔn)確的估計(jì)，銀行存款余額就可以減少并利用這筆資金投資，獲得一個(gè)正的收益。 設(shè)立收款中心需要一定的人力、物力，花費(fèi)較多。 具體做法 : 集中銀行 帳單和貨款的郵寄時(shí)間可大大縮短。 ? 公司通知客戶將貨款送到最近的收款中心而不必送到公司總部。 優(yōu)點(diǎn) 大大縮短了公司辦理收款、存儲(chǔ)手續(xù)的時(shí)間 加速收款：集中銀行 集中銀行 通過(guò)設(shè)立多個(gè)策略性的收款中心來(lái)代替通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心，以加速帳款回收的一種方法。 鎖箱系統(tǒng) 缺點(diǎn) 需要支付額外的費(fèi)用。 因素分析模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 即從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量的一種模式。 （ 2）計(jì)算各方案的總成本。 （ 4）短缺成本：因現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券的變現(xiàn)等方式加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。 （ 2）轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金與有價(jià)證券互換時(shí)付出的交易費(fèi)用。 目的 ：保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需，并盡可能減少 閑置現(xiàn)金。 （ 2） 預(yù)防動(dòng)機(jī)：指為應(yīng)付意外事件而保持現(xiàn)金。 0 25,000 50,000 OUTPUT (units) ASSET LEVEL ($) Current Assets Policy C Policy A Policy B 流動(dòng)資產(chǎn)管理政策小結(jié) 政策 流動(dòng)性 獲利性 風(fēng)險(xiǎn) A 高 低 低 B 中 中 中 C 低 高 高 1. 獲利性與流動(dòng)性反方向變動(dòng) 2. 獲利性與風(fēng)險(xiǎn)同方向運(yùn)動(dòng)（即獲利性與風(fēng)險(xiǎn)總是手牽著手） 三、流動(dòng)資產(chǎn)籌資組合 （ 一 ） 籌資組合策略 1． 籌資組合：流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比例關(guān)系 資金占用 （ 資產(chǎn) ） =資金來(lái)源 （ 負(fù)債 、 所有者權(quán)益 ） 流動(dòng)負(fù)債 —— 短期資金來(lái)源 長(zhǎng)期負(fù)債 、 所有者權(quán)益 —— 長(zhǎng)期資金來(lái)源 2． 企業(yè)籌資組合策略 (1)適中型：流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金滿足 ， 長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金滿足 (2)冒險(xiǎn)型：長(zhǎng)期資產(chǎn)由短期資金滿足 (3)保守型：流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金滿足 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 滿足企業(yè)長(zhǎng)期需求的最低流動(dòng)資產(chǎn)量 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 時(shí)間 金 額 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 隨著季節(jié)性需求變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)資產(chǎn) 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 時(shí)間 金額 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 籌資組合策略（適中型） 時(shí)間 金額 長(zhǎng)期融資 固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 短期融資 籌資組合策略（保守型） 時(shí)間 金額 長(zhǎng)期融資 固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 短期融資 籌資組合策略（冒險(xiǎn)型） 時(shí)間 金額 長(zhǎng)期融資 固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 短期融資 第二節(jié)、現(xiàn)金管理 一、 現(xiàn)金管理 概念 ： 指企業(yè)在再生產(chǎn)過(guò)程中由于種種原因而 持有的、停留在貨幣形態(tài)的資金。 表現(xiàn)形式： 貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款） 應(yīng)收及預(yù)付款（應(yīng)收票據(jù)、應(yīng) 收帳款、預(yù)付帳款） 存貨（原材料、器材、在產(chǎn)品、 產(chǎn)成品） 短期投資（短期債券） 第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理概述 二、流動(dòng)資產(chǎn)管理政策 保守型流動(dòng)資產(chǎn)管理政策 A 中庸型流動(dòng)資產(chǎn)管理政策 B 風(fēng)險(xiǎn)型流動(dòng)資產(chǎn)管理政策 C 假設(shè) ? 最大生產(chǎn)量為50,000件 ? 持續(xù)生產(chǎn) ? 有 3種可能的流動(dòng)資產(chǎn)政策 最佳流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模 0 25,000 50,000 產(chǎn)量 資產(chǎn)規(guī)模 ($) 流動(dòng)資產(chǎn) Policy C Policy A Policy B 對(duì)流動(dòng)性的影響 流動(dòng)性分析 政策 流動(dòng)性 A 高 B 中 C 低 在其他因素保持不變的條件下，流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模越大，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng) 0 25,000 50,000 產(chǎn)量 資產(chǎn)規(guī)模 ($) Current Assets Poli
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