借殼上市-展示頁
2025-03-11 17:25本頁面
【正文】 借殼上市實戰(zhàn)篇之二 尋找合適殼資源 ? 目標殼資源的評價指標： ? 戰(zhàn)略式重組關注 （以戰(zhàn)略持有、提升母體公司競爭力與價值為目的，公司目前就是以戰(zhàn)略性重組為主。 ? 殼公司的標準，當然是理想的標準，股本規(guī)模適中，股價較低，股本結構簡單，殼相對干凈。 借殼上市實戰(zhàn)篇之一 戰(zhàn)略謀局 ? 擬定公司上市戰(zhàn)略 ? 借殼上市是一項重大的資本運作行為，因此必須要統(tǒng)籌考量、計劃縝密、嚴謹實施方才能確保公司的戰(zhàn)略利益。 借殼上市實戰(zhàn)篇 ? 借殼上市是一種對上市公司“殼”資源進行重新配置的活動，是為了實現(xiàn)間接上市，借殼上市的企業(yè)已經(jīng)擁有了對上市公司的控制權，從具體操作的角度看，當非上市公司準備進行借殼上市時，首先碰到的問題便是如何挑選理想的“殼”公司，一般來說，“殼”公司所處行業(yè)大多為夕陽行業(yè)，其主營業(yè)務增長緩慢，盈利水平微薄甚至虧損；此外，公司的股權結構較為單一，以利于對其進行收購控股。公開市場收購是指非上市公司、企業(yè)通過二級市場收購上市公司的股權，獲得上市公司的控制權，然后再由上市公司反向收購自身的資產、業(yè)務，從而實現(xiàn)借殼上市的行為。要約內容一般包括保證條款、身份條款、標的條款、數(shù)量條款、價格條款 、要約期間等。其中國有股轉讓限制條件較多，審批較嚴；法人股轉讓除了受發(fā)起人股三年不能轉讓的限制外，其他限制較少，相對容易操作。 借殼上市的幾種方式 ? 一、協(xié)議收購方式 ? 協(xié)議收購是我國目前常見的企業(yè)借殼上市方式，是指上市公司的股權持有者通過在證券交易所外私下協(xié)商的方式，將自己擁有的股權以一定的價格轉讓給非上市公司、企業(yè)，受讓公司、企業(yè)成為上市公司的控股股東，然后非上市公司、企業(yè)利用其對上市公司的控制權由上市 公司反向收購其自身資產、業(yè)務從而實現(xiàn)借殼上市。 ? 狹義的借殼上市指 母借子殼上市，也稱整體上市 。 借殼上市概念 ? 借殼上市有廣義和狹義之分。因此上市對企業(yè)家極具誘惑力，即使買殼也要上市！ 借殼上市概念 ? 所謂借殼上市，就是非上市公司通過證券市場購買一家已經(jīng)上市的公司一定比例的股權來取得上市的地位，然后通過 “反向收購 ”的方式注入自己有關業(yè)務及資產，實現(xiàn)間接上市的目的，如國美在港借殼上市。 資本運營的目的 資本運營是指以資本增值為目的的經(jīng)營活動，當然追求利潤最大化是其最大的目的，但是資本的高度市場化才是其成功的關鍵因素和重要保障。另外， H股是在中國香港募集資金在中國大陸進行投資，不能直接交易，而且發(fā)行 H股后，公司高管人員不能順利實行期權制。 ? 上市成本。 ? 發(fā)行審核。借殼上市 — 資本的借臺唱戲 企業(yè)為何上市 ? 股票上市有許多好處 : ? 上市可以通過發(fā)行股票和債券，很方便的向社會公眾籌集資金 —融資 ? 上市可以大幅度提高公司的市值 —資本溢價 ? 方便大股東變現(xiàn) —變現(xiàn) ? 可以幫助樹立公司形象和擴大發(fā)展公司業(yè)務 —廣告效應 ? 幫助建立現(xiàn)代企業(yè)制度 —規(guī)范約束機制 ? …… 為什么要借殼 ? IPO PK 借殼上市 ? 新房 PK 二手房 ? 考慮主要因素 ? 不能直接上市，受制于現(xiàn)行規(guī)定－券商 ? 上市時間不確定，或前途具有高度不確定性，例如 IPO進程恰逢熊市。 ? 上市融資時間緊迫。
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