投資項目評估第10章項目籌資與融資方案評估內容-展示頁
2025-03-06 20:32本頁面
【正文】 估估n 項目融資的概念和特征項目融資的概念和特征n 項目資金的來源項目資金的來源n 項目融資成本項目融資成本n 項目融資結構項目融資結構項目的融資主體項目的融資主體n 新設項目法人新設項目法人216。新設項目法人融資（即項目融資）新設項目法人融資（即項目融資）216。既有項目法人融資（即公司融資）既有項目法人融資（即公司融資）216。以項目投資所形成的資產、未來的收益或權益作為。借款融資。 債權人只能要求以項目本身的資產或盈余還債，而對項目以外的其他資產債權人只能要求以項目本身的資產或盈余還債，而對項目以外的其他資產無追索權無追索權n 有限追索有限追索216。216。保則會解除，改為以項目公司的財產抵押。金額方面的追索限制：金額方面的追索限制：? 服東只對事先約定金額的項目公司借款提供擔保，其余部分不服東只對事先約定金額的項目公司借款提供擔保，其余部分不提供擔保，或只是保證在項目投資建設及經營的最初一段時間提供擔保，或只是保證在項目投資建設及經營的最初一段時間內提供事先約定金額的追加資余支持內提供事先約定金額的追加資余支持項目融資的基本特點項目融資的基本特點n 項目融資由項目公司籌集的資本金和債務項目融資由項目公司籌集的資本金和債務資金構成，由項目發(fā)起人（企業(yè)或政府）資金構成，由項目發(fā)起人（企業(yè)或政府）作出投資決策，項目發(fā)起人與項目公司并作出投資決策，項目發(fā)起人與項目公司并非一體非一體n 由項目公司承擔融資責任和債務融資風險由項目公司承擔融資責任和債務融資風險n 項目能否還貸，取決于項目是否有財務效項目能否還貸，取決于項目是否有財務效益及項目資產的大小益及項目資產的大小項目融資的模式補充知識補充知識PPP的含義lPPP216。 公私伙伴關系（或公私合營、公私合作、政企合營）；216。 在澳大利亞、加拿大、美國、意大利、德國等發(fā)達國家獲得非常廣泛的應用；216。 一些發(fā)展中國家或地區(qū)開始從 BOT轉向使用 PPP概念。 以基礎設施建設或改建的資金籌集為目的的融資性特許經營；216。 產品或服務直接面對消費者的零售式特許經營，例如高速公路、地鐵等交通 BOT項目；216。補充知識補充知識BOT模式l BOT—BuildOperateTransfer ，建造 運營 移交l 由土耳其總理厄扎爾 1984年正式提出；l 在我國稱為 “ 特許經營方式 ” ；l 含義是指國家或者地方政府部門通過特許經營協議，授予簽約方的外商投資企業(yè) (包括中外合資、中外合作、外商獨資 )或本國其它的經濟實體組建項目公司，由該項目公司承擔公共基礎設施 (基礎產業(yè) )項目的融資、建造、經營和維護；在協議規(guī)定的特許期限內，項目公司擁有投資建造設施的經營權（或所有權），允許向設施使用者收取適當的費用，由此回收項目投資、經營和維護成本并獲得合理的回報；特許期滿后，項目公司將設施無償地移交給簽約方的政府部門。216。 第一條按照 BOT模式建成的高速公路，廣深高速公路；補充知識補充知識BOT模式的結構補充知識補充知識PFI模式lPFI（ Private Finance Initiative） 私人主動的項目融資l在 1992年由英國政府首先提出，在 20世紀 90年代后期，日本模仿英國的方法，基礎設施項目融資也開始使用 PFI的模式。 PFI是一種將政府采購公共服務與外包相結合的一種形式，通過這種形式，私人部門按照公共部門詳細規(guī)定的內容，設計、建設、融資和運營公共設施項目， 公共部門在一定期限內按照協議向私人部門購買公共服務 ，一旦協議到期，根據預先的約定，私人部門可以擁有該項目資產，或者將項目資產移交給公共部門。目前英國最基本的做法是：政府確定投資項目和項目的建設標準，私人資本通過競爭投標承擔公共項目的開發(fā)建設，中標后私營部門按合同要求進行設計、籌資、建設及運營，政府按合同購買私營部門所提供的服務。n 對現有企業(yè)的設備更新、技術改造、改建對現有企業(yè)的設備更新、技術改造、改建、擴建等投資項目通常采用既有項目法人、擴建等投資項目通常采用既有項目法人融資。公司融資的基本特點公司融資的基本特點n 投資項目不組建新的項目法人，而由既有法投資項目不組建新的項目法人，而由既有法人（即現有
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