企業(yè)如何利用期貨市場回避經營風險講義-展示頁
2025-03-05 16:28本頁面
【正文】 ?倉儲條件惡劣 ?遠期交易 ?期貨交易 ?標準化合約 ?保證金交易 ? 提供 “ 避風港 ” 是期貨市場的基本功能 ? 基于不同風險偏好形成市場的不同參與主體 套期保值（ Hedger） 風險趨避 目標：確保現(xiàn)貨經營的預期正常收益 投機（ Speculator） 風險偏好 目標：承擔風險換取獲得高收益的機會 套利（ Spreading /Arbitrage） 相對風險趨避 目標：尋找錯誤定價的機會 （一）套期保值概念 套期保值是在期貨市場上持有與現(xiàn)貨市場上交易頭寸相反，數(shù)量相等的同種商品的期貨合約。這種情況有時是因為過失而產生，例如投資者沒有覺察到風險的存在或沒有對風險給予足夠的重視。這種行動可以在損失發(fā)生之前、之中或之后采取。風險回避具有簡單易行，全面徹底的優(yōu)點，能將風險的概率降低到零，在回避風險的同時也放棄了獲得收益的機會。1 ?期貨套期保值 2 ?一、企業(yè)經營面臨的風險 ?二、減少風險的對策 ?三、期貨市場基本功能 ?四、套期保值原理及應用 ?五、套期保值案例 ?六、套期保值的風險 一、 企業(yè)經營面臨的風險 ? 一個成功的企業(yè)不在于贏利多少，而在于能夠有效的控制風險，尤其是在金融危機已經嚴重沖擊實體經濟的背景下。 ? 生產風險 ? 產品價格風險 ? 原材料價格風險 ? 二、減少風險的對策 ? 風險回避 ? 風險預防并控制損失 ? 風險留存 ? 風險轉移 ? 風險回避：是指考慮到風險存在和發(fā)生的可能性，主動放棄或拒絕實施可能導致風險損失的方案。 ? 預防并控制損失 :是為降低損失的可能性或嚴重性而采取的行動。 ? 風險留存：指承擔風險并以自己財產來彌補損失。 ? 風險轉移 :通過合同或非合同的方式將風險轉嫁給另一個人或單位的一種風險處理方式． 風險轉移 ? 風險轉移：套期保值、保險、分散投資 ?企業(yè)面臨的問題 —— 可以通過期貨市場的功能之一 套期保值 來解決。無論現(xiàn)貨市場上的價格如何波動，最終能取得在一個市場虧損的同時，在另一市場上盈利的結果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到保值的目的。 ? 其次， 現(xiàn)貨價格與期貨價格不僅變動趨勢相同，而且，到合約到期時兩者將大致相等。通常為生產企業(yè)等經營者所采用。通常為經營者和終端用戶所采用。 18 期貨市場的建立，不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業(yè)生產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價格
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