財(cái)務(wù)案例研究—貴州仙酒股份有限公司的改制上市ppt60頁(yè)-展示頁(yè)
2025-02-28 13:22本頁(yè)面
【正文】 *。n 2．改制上市的股本規(guī)模與股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。 時(shí)代背景改制重組必須時(shí)刻考慮的問(wèn)題n 如何通過(guò)股票發(fā)行來(lái)滿足企業(yè)的資金需求進(jìn)而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目的n 如何保證企業(yè)募集資金的投向不違背股東們的意愿和損害股東的利益（主要是中小股東），或者說(shuō)如何將長(zhǎng)期處于國(guó)有企業(yè)體制下的一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代企業(yè)制度下的利潤(rùn)源泉 這些都是改制重組過(guò)程中必須時(shí)刻考慮的問(wèn)題，而且也是成功贏得潛在投資者信任，如期募集所需資金的基本前提。n 國(guó)有企業(yè)改革的目的是使傳統(tǒng)公有制企業(yè)成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀主體。 財(cái)務(wù)案例研究第二講李 勤案例二： 貴州仙酒股份 有限公司的改制上市 時(shí)代背景 (P33)n 體制原因是傳統(tǒng)國(guó)有大中型企業(yè)的各種弊端的根源，其基本特征是政企不分、經(jīng)營(yíng)低效。n 國(guó)企改革始終是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的一條主線。通過(guò)改制重組上市的方式使國(guó)有企業(yè)快速向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體轉(zhuǎn)變，是眾多改革方案中最有效的方法。 改制上市問(wèn)題的研究與設(shè)計(jì)（ P33） n 滿足國(guó)有企業(yè)改制上市和各利害關(guān)系人的資格條件限制。n 3．國(guó)有企業(yè)改制重組的模式選擇和設(shè)計(jì)。n 5. 企業(yè)募集資金及其投向。 一、滿足改制上市的條件限制 (P33) 我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票在 A股市場(chǎng)上市，必須符合下列條件： 1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)批準(zhǔn)已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行，不允許公司在設(shè)立時(shí)直接申請(qǐng)股票上市（ P21）。一、滿足改制上市的條件限制n 2）公司股本總額不少于人民幣 5000萬(wàn)元。 （ 2）股本收益率。 （ 4）社會(huì)公眾股規(guī)模的限制。 16800 1700 6500 25000萬(wàn)股（ ） 一、滿足改制上市的條件限制n 3）開(kāi)業(yè)時(shí)間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利；屬?lài)?guó)有企業(yè)依法改組而設(shè)立股份有限公司的，或者在公司法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的股份有限公司可以連續(xù)計(jì)算。n分析： 貴州仙酒股份公司成立于 1999年 11月 20日，到 2023年上市其成立時(shí)間不足三年，不符合我國(guó)關(guān)于企業(yè)連續(xù)盈利三年的要求，但貴州仙酒股份有限公司是由控股股東中國(guó)貴州仙酒廠有限責(zé)任公司聯(lián)合其他 7家企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立的，其控股股東中國(guó)貴州仙酒廠有限責(zé)任公司是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，按照《公司法》的規(guī)定，可以連續(xù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)時(shí)間 . 貴州仙酒股份有限公司的財(cái)務(wù)資料提供是以 1999年組建后的公司為會(huì)計(jì)主體，從 1998年開(kāi)始編制模擬報(bào)表，以模擬報(bào)表的盈利情況作為對(duì)外披露的依據(jù)，進(jìn)而滿足上市發(fā)行條件。n 分析 (P25) 貴州仙酒股份有限公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的 %.一、滿足改制上市的條件限制n 5）公司在最近三年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。二、 國(guó)有企業(yè)改制重組的模式選擇 （ P37）n 國(guó)有企業(yè)上市改制的模式是指按照企業(yè)改組的具體形式對(duì)被改組企業(yè)的改組內(nèi)容、程序進(jìn)行設(shè)計(jì)的大體框架。 二、國(guó)有企業(yè)改制重組的模式選擇n “原整體續(xù)存 ”改組模式 指將被改組企業(yè)的全部資產(chǎn)投入股份有限公司，以之為股本，再增資擴(kuò)股，發(fā)行股票和上市的的改組模式。 弊端 ？！ 二、國(guó)有企業(yè)改制重組的模式選擇 “ 并列分解 ” 改組模式 是對(duì)原有企業(yè)進(jìn)行橫向的 “ 一分為二 ” 處理的改組模式，將被改組企業(yè)專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)和管理系統(tǒng)與原企業(yè)的其它部門(mén)（如社會(huì)負(fù)擔(dān)部分）相分離，并分別以之為基礎(chǔ)成立兩個(gè)（或多個(gè)）獨(dú)立的法人，直屬于原企業(yè)的所有者，原企業(yè)的法人地位不復(fù)存在，再將專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理系統(tǒng)改組為股份有限公司。 實(shí)踐中的傾向是將主要的行政管理力量、輔助工廠、社會(huì)負(fù)擔(dān)等部分放在上邊的 “ 母公司 ” 、 “ 總公司 ” 中，而以生產(chǎn)主體部分為主構(gòu)造下邊的 “ 子公司 ” 、 “股份公司 ” 。 弊端 ？！ 二、國(guó)有企業(yè)改制重組的模式選擇n 貴州仙酒的改制重組屬于什么方式？n 控股股東集團(tuán)公司在股份公司設(shè)立時(shí)已將與仙酒生產(chǎn)和銷(xiāo)售相關(guān)的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（制酒車(chē)間、制曲車(chē)間、包裝車(chē)間等）投入股份
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